醫(yī)療行業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)計(jì)劃與增長管理(存儲版)
【正文】 ；稅金支出；償還債務(wù)本息支出；股利支出；資本投資支出等。 第三節(jié) 短期財(cái)務(wù)計(jì)劃 短期財(cái)務(wù)計(jì)劃是指計(jì)劃期在一年以內(nèi)的財(cái)務(wù)計(jì)劃，它與營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)密切相關(guān)，其計(jì)劃的最終成果可用財(cái)務(wù)預(yù)算來表示。要知道：因增長過快而破產(chǎn)的公司數(shù)量與因增長太慢而破產(chǎn)的公司數(shù)量幾乎一樣多。 2. 增加負(fù)債，加大財(cái)務(wù)杠桿 問題：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，負(fù)債有一定限度。因此可利用模型進(jìn)行“ 倘若 … 將會怎樣？ ”的分析。 根據(jù)： 資產(chǎn)增加額 =留存收益增加額 +負(fù)債增加額 T △ S=[(S0+△ S)p(1d)]+[(S0+△ S)p(1d)]L 令 g=△ S/S0， 上式經(jīng) 整理后，得到： （模型中忽略了新增負(fù)債利息） 給定變量值，即可利用上式計(jì)算出可持續(xù)增長率。 ? 企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇切合實(shí)際的、為財(cái)務(wù)實(shí)力所能接受的銷售增長率目標(biāo)。 ?? 五、銷售百分比法的局限性 只有在資產(chǎn)需求和融資來源與銷售額具有固定百分比關(guān)系時(shí)，銷售百分比法才能給出外部融資需求量的合理估計(jì)。 銷售百分比法的步驟： 1. 制定未來資本預(yù)算，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)和股利政策； 2. 對歷史報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行審核，判斷哪些項(xiàng)目與銷售額成比例變化，并確定比例； 3. 預(yù)測未來銷售額； 4. 根據(jù)歷史銷售百分比和預(yù)測的銷售額，估計(jì)試算財(cái)務(wù)報(bào)表中的項(xiàng)目； 5. 計(jì)算資金缺口，確定未來外部融資數(shù)量； 6. 對不同的銷售增長率進(jìn)行敏感性分析； 7. 擬訂填補(bǔ)資金缺口的方式或措施。 財(cái)務(wù)規(guī)劃要為企業(yè)未來的發(fā)展變化制定準(zhǔn)則。 — 通用汽車公司一董事 ? 計(jì)劃是以錯(cuò)誤來取代雜亂無章的。假定公司資本預(yù)算、資本結(jié)構(gòu)和股利政策已定。 ? 資產(chǎn)分批購置 特別是固定資產(chǎn)，必須按照一個(gè)個(gè)完整的單位增加，而不是以零散的單位增加，即資產(chǎn)存在著不可分割性。 希金斯定義： 可持續(xù)增長率是指在不需要耗盡財(cái)務(wù)資源的情況下，公司銷售所能增長的最大比率。當(dāng)然，這一比率能否最終實(shí)現(xiàn)，還取決于外部市場環(huán)境以及公司自身所做的各種努力。所以改善經(jīng)營和調(diào)整財(cái)務(wù)政策可以提高公司的增長率。 5. 降低資本密集度 (總資產(chǎn)對銷售比率 ) 如：充分資產(chǎn)利用率、加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、原料及部件多購買少自制、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、剝離入不敷出的業(yè)務(wù)或周轉(zhuǎn)緩慢的存貨以及長期拖欠貨款的客戶等 。若是后者，則應(yīng)從公司內(nèi)部尋找制約因素和新增長的可行措施。 短期財(cái)務(wù)計(jì)劃的主要工具是現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表。 5. 現(xiàn)金籌措與利用 指現(xiàn)金不足的籌措方案和多余現(xiàn)金的運(yùn)用方案 某公司的現(xiàn)金預(yù)算（單位百萬元）： 項(xiàng)目 一季度 二季度 三季度 四季度 現(xiàn)金總收入 100 100 200 150 采購付款 50 100 75 50 工資、稅金與其他費(fèi)用 20 40 30 20 資本支出 0 0 0 100 利息與股利支出 10 10 10 10 現(xiàn)金支出合計(jì) 80
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