【正文】 安排都可謂有過之而無不及。雖然未來幾年信貸增速將顯著放緩，但即便如此仍存在較大的資本缺口。 一是股權融資空間有限。如果銀監(jiān)會延用巴塞爾協(xié)議III的規(guī)定，銀行發(fā)行次級債券的成本將會被迫增加四、不良貸款難以繼續(xù)“雙降”，風險防范任務艱巨 （一）資產質量改善或結束，潛在風險值得關注 未來幾年經濟的景氣程度、企業(yè)的盈利能力決定了銀行信用風險依然處于可控范圍，但近兩年過高的信貸增速以及潛在的風險點使得銀行業(yè)不良余額和不良率均有可能出現小幅反彈，其中不良率可能升至2%以上。截至2010年8月末，其中有7個省的財政擔保在其2009年財政收入的兩倍以上。并且上市銀行的占比普遍高于行業(yè)整體水平。 第三，產業(yè)結構調整持續(xù)推進，部分行業(yè)和企業(yè)不良貸款反彈壓力加大。另一方面，因匯率波動導致的外幣流動性緊張需要警惕。而在未來幾年城鎮(zhèn)化過程中，在三四線城市擁有更多服務網點和服務網絡的銀行有可能取得先發(fā)優(yōu)勢。 綜合而言，大型銀行具備推進全面發(fā)展戰(zhàn)略的基礎條件，未來幾年如果在資源配置、經營效率、風險管理等方面提到進一步提升，其核心競爭力可能得到顯現。就產品而言，很多銀行在個別領域的產品形成了相對優(yōu)勢。個別銀行在風險管理、資本管理、資產負債管理、流程優(yōu)化以及信息技術等方面可能各有優(yōu)勢。資源方面，城商行脫胎于當地的城市信用社，大股東基本都為當地財政，在當地政府的關照下成長，對當地的企業(yè)經營更為熟悉和了解，長期以來也積累了大量的關系客戶，因此，其政務金融和公司金融業(yè)務具有與生俱來的優(yōu)勢。我們需要警惕由于高通脹致使加息過快導致的，或者由于量化寬松退出、歐債危機等導致的經濟周期縮短，2013年經濟提前進入衰退階段，進而進入降息周期。 　兩年前，在農業(yè)銀行上市前夕，時任農行董事長的項俊波在接受媒體采訪時就表示，城鎮(zhèn)化是農行未來最大的發(fā)展機會，農行要抓住未來中國城市化特別是小城鎮(zhèn)化的機遇，大力開拓縣域“藍海市場”。有研究機構測算，按照兩萬人的小城鎮(zhèn)規(guī)模，基礎設施建設人均約需1萬元，如果按照城鎮(zhèn)化基本完成階段城鎮(zhèn)化率70%～80%計算，我國城鎮(zhèn)基礎設施投資還有很大空間。”農行農村產業(yè)金融部總經理李培峰表示，新型城鎮(zhèn)化促進大中小城市與小城鎮(zhèn)的協(xié)調發(fā)展、聚合發(fā)展，同時，也更加注重建設節(jié)能環(huán)保、和諧友好型城市，由此將帶來城市建設尤其是中小城鎮(zhèn)建設、生態(tài)城市建設的資金需求明顯增加。 　　 適應推進城鎮(zhèn)化建設的要求，銀行金融機構面臨著一些亟待解決的問題?！崩钆喾逭J為。如圖，2003年—2009年銀行中長期貸款占比變化（%）2009年前三季度，基礎設施投資，%，高于全社會固定資產投資約20個百分點，%，%，銀行也相應加大了對重點基礎設施項目的貸款投放，中長期貸款占比提高較快，貸款進一步長期化。根據貨幣乘數理論，貨幣供應量為基礎貨幣與貨幣乘數之積，而法定存款準備金率是決定乘數大小從而決定派生存款倍增能力的重要因素之一。另一方面，作為對金融危機的反思，進一步加強金融監(jiān)管成為全球共識，安全已經超越效率，成為國際銀行業(yè)監(jiān)管的核心價值觀。二是利率完全市場化后，銀行的資產和負債面對的將是利率頻繁變動的市場環(huán)境，這將給銀行的市場風險、流動性風險以及資產負債管理等帶來新的挑戰(zhàn)。但未來5年，資本充足水平和質量的提高將成為新監(jiān)管標準的“核心利器”， 我國銀行業(yè)“水多加面，面多加水”的高資本消耗模式將難以為繼。三是實施動態(tài)撥備制度。監(jiān)管對象從銀行到“影子銀行”，從母公司到附屬公司；監(jiān)管目標從單體銀行安全到整體金融體系的系統(tǒng)性安全；監(jiān)管內容從公司治理到薪酬制度，從案件防控到信息披露；覆蓋的風險視野從包括信用風險、市場風險、操作風險到包括集中度風險、銀行賬戶利率風險、聲譽風險、戰(zhàn)略風險的全面風險。與風險無關的杠桿率的引入，將直接制約銀行表外業(yè)務的發(fā)展，也抑制金融創(chuàng)新；貸存比的強化雖有利于流動性風險管理，但也是以犧牲銀行自主安排資產負債的空間為前提的；動態(tài)撥備制度有助于平滑銀行利潤，但脫離預期損失直接按貸款余額簡單計提的動態(tài)撥備實質上是杠桿率指標和貸存比的重復運用；信貸額度控制更是直接制約了銀行資產規(guī)模的增長。二是繼續(xù)堅持貸存比高壓線。長期以來，我國銀行業(yè)發(fā)展延續(xù)的都是依靠風險資產規(guī)模擴張的高資本消耗模式。利率市場化將給銀行帶來新的挑戰(zhàn)。 　　 四、監(jiān)管政策“十二五”期間，中國銀行業(yè)面臨的監(jiān)管環(huán)境也將發(fā)生一些顯著變化，具體表現為放松與從嚴并存，監(jiān)管長牙齒與銀行不斷創(chuàng)新將結伴前行。一般性貨幣政策工具是最主要的政策工具，包括存款準備金政策、再貼現政策和公開市場業(yè)務。積極財政政策的試試，一方面有效推動了固定資產快速增加，另一方面刺激了居民消費持續(xù)增長，從而對銀行的信貸業(yè)務和中間業(yè)務產生顯著影響。 “支持城鎮(zhèn)化建設，不是大包大攬、不加選擇。此外城市中低收入人群的收入水平也將不斷提高，隨之而來的是消費的升級。 　　跟以往相比，新型城鎮(zhèn)化更追求質量和效率，對金融服務也提出了新的更高的要求?！敝袊y行國際金融研究所副所長宗良表示，城鎮(zhèn)化同時意味著農村生產方式的轉變，農業(yè)向集約化和規(guī)模化發(fā)展，工業(yè)經濟的發(fā)展將吸納更多農村剩余勞動力進城，而與城鎮(zhèn)化息息相關的服務業(yè)的發(fā)展，則主要依靠民營和個體創(chuàng)業(yè)，這也將衍生大量小額信貸的需求。提到這段城鎮(zhèn)化的“黃金時期”，不可忽視的一個重要的助力就是國家開發(fā)銀行開發(fā)性金融模式在全國大規(guī)模的鋪開，土地升值帶來地方財政收入大幅度提高。%，%，中間除2009年初有所下降外一直保持上升趨勢。（三）城商行的競爭優(yōu)勢將主要體現在區(qū)域市場內戰(zhàn)略方面，除較少的城商行外，大部分仍將經營發(fā)展定位在本地區(qū)域，并在當地市場的金融總量上已經占據了一定的優(yōu)勢地位。興業(yè)銀行則在總行成立了零售銀行總部，加強了零售條線的專業(yè)化管理。如果深發(fā)展能夠有效整合平安保險的5000多萬客戶，也將給其帶來十分龐大的零售客戶資源依托。如工行在風險組合管理技術方面有了一定的積累，并擁有卓越的信息技術，正全力推進第四代應用系統(tǒng)（NOVA+）建設；建行的經濟資本管理、資產負債管理技術在國內業(yè)界處于領先水平；交行建立了全行統(tǒng)一的管理信息系統(tǒng)，構建了在業(yè)界處于領先水平的管理會計框架和定價管理體系。資源方面，大型銀行擁有更多的網點和更廣泛的物理服務網絡，如農行2009年末境內機構多達23 624 家，擁有大型銀行中覆蓋范圍最廣泛的境內物理網絡和數量最多的ATM；工行擁有16 232家境內機構；機構數量最少的交行也擁有2 648家營業(yè)網點。此外，許多銀行“規(guī)模情結”根深蒂固，熱衷于市場排名和份額，片面倚重時點規(guī)?？己?，導致高息攬儲、違規(guī)吸存的現象屢禁不止。從開發(fā)貸款來看，大型房企集團多頭授信風險突出，集團內互保弱化了財務穩(wěn)健性；大型房企集團關聯(lián)結構復雜，信息嚴重不透明，形成了關聯(lián)風險防范的盲點；房企負債率整體較高，資金鏈緊張，2010年中期超過60%的房地產企業(yè)現金流為負，這些使得開發(fā)貸款的風險將居高不下。我國銀行業(yè)與房地產業(yè)的相關性很高，近年來銀行業(yè)的快速發(fā)展在很大程度上也得益于2005年以來房地產業(yè)的迅猛發(fā)展。所謂現金流足夠的項目在很大程度上也是依賴于高地價和土地財政的持續(xù)，受土地價格波動影響極大，而且部分土地抵押貸款尚未取得規(guī)劃許可證、土地使用權證等相關權證，真實的資產質量仍是讓人擔心的。我國監(jiān)管當局已經對銀行債券融資進行了進一步的規(guī)范，要求扣除銀行間互持的次級債券或可轉換債券，壓縮了債券發(fā)行的空間。20052010年，我國主要商業(yè)銀行通過股票市場和債券市場融資分別達1500億元、3200億元、1700億元、600億元、2500億元、5400億元。如果第二類和第三類貸款的風險權重分別為110%和130%，那么銀行業(yè)整體會額外消耗資本944億元，；如果第二類和第三類貸款的風險權重分別為125%和150%，那么銀行業(yè)整體會額外消耗資本1900億元。我國銀監(jiān)會是加強監(jiān)管的倡導者，也必將是踐行者。 三、資本壓力與日俱增，高資本消耗模式難以為繼長期以來，我國銀行業(yè)發(fā)展延續(xù)的都是依靠風險資產規(guī)模擴張的資本消耗模式。主要原因為：一是多家銀行在2004年左右就已經開始進行戰(zhàn)略轉型，經過五六年的投入，有望在未來幾年厚積薄發(fā)開始進入收獲期。二是隨著資本市場的快速發(fā)展，未來幾年企業(yè)IPO（極有可能迎來紅籌股回歸）、增資擴股、債券發(fā)行等將保持活躍。 另一方面，信貸規(guī)模以及信用成本也將對盈利增長形成負向驅動。 二、盈利能力微幅下降，盈利結構有望改善 （一）息差提升并不能帶來盈利能力的明顯提高 20042010年，我國銀行業(yè)盈利整體增長較快，除去受金融危機影響的2009年，其它年份凈利潤增速基本都保持在28%以上，2007年曾高達到60%。中國信貸政策體現了很強的逆經濟周期性。 （二）、國內銀行業(yè)發(fā)展趨勢一、負債難度加大，信貸投放進入收縮期 （一）存款負債難度加大 20042010年存款增速和波動幅度都較大，整體增速保持在1629%區(qū)間內；以后幾年內存款增速將會放緩，%區(qū)間內，負債難度加大，存款立行理念或久別多年后在一些銀行中重回管理層視野。%，；%。 其中，；。因此90年代以來，各國銀行普遍開始圍繞安全性目標而對銀行經營進行了調整和改革。這也是銀行間國際業(yè)務合作新模式中發(fā)展較為成熟的一種。而這些中小企業(yè)原來使用的關系銀行大部分是地區(qū)性銀行，這些銀行沒有處理跨國業(yè)務如支付、外貿融資、現金管理的能力和準備。 3.　國際業(yè)務的客戶和海外利潤比重不斷擴大，已超過本土的份額。　　當前，我們正處于全面建設小康社會的關鍵時期，做好新時期金融工作，開創(chuàng)金融工作新局面，必須切實提高金融服務實體經濟的水平，著力完善金融宏觀調控和監(jiān)管體制，形成結構合理、服務高效、安全穩(wěn)健的現代金融體系。如果歐美央行的貨幣政策“意外”轉向，會對資產價格造成沖擊。%的潛在長期需求增長計算，到2025年全球每天將面臨至少5900萬桶的產出和需求缺口。當前金融市場對日本債務的關注點是日本政府債務是否可持續(xù)。本輪的美國房價下跌是歷史上各次泡沫破滅中跌幅最深而復蘇最慢的，決定了美國還處于資產負債表衰退之中。 美國制造業(yè)的繁榮對提供就業(yè)提供了至關重要的支持。南歐國家的經濟衰退已經非常嚴重，歐元區(qū)債務的平均收益率及年輕人失業(yè)率非常高，這不僅是社會問題，甚至還是政治問題，并引發(fā)市場再次動蕩。根據ECB最新報告，%%，但經銷售和證券化調整后，%。財政協(xié)議指明了歐元區(qū)整合的方向，有利于歐元區(qū)的長遠發(fā)展。2011年11月30日，全球六大央行聯(lián)手對歐元區(qū)銀行提供美元流動性支持；12月21日，歐洲央行向歐元區(qū)銀行提供無限額再融資支持，最終有523家銀行參與了總額為4890億歐元的第一輪三年期長期再融資操作（LTRO1）；2012年2月29日，（LTRO2）。財政危機的破壞力不僅于此，兩國政府先后在危機中倒臺，2011年11月12日意大利前總理貝盧斯科尼下臺，經濟學家馬里奧二是國際協(xié)調與合作更加困難，在世界經濟形勢能趨于惡化的背景下，發(fā)達經濟體與新興經濟體面臨的經濟問題不同，各國之間的政策協(xié)調與國際合作難度加大。同業(yè)往來是指銀行之間在辦理各種業(yè)務時建立的往來關系。（三）中間業(yè)務轉賬結算業(yè)務又稱“非現金結算”或“劃撥清算”，即用劃轉客戶存款余額的辦法來實現貨幣收支的業(yè)務活動。 按貸款的質量或占用形態(tài)，貸款可以分為正常貸款、逾期貸款、呆滯貸款、呆賬貸款等。抵押貸款(包括貼現)要求客戶提供具有一定價值的商品物質或有價證券作為抵放的貸款。 在商業(yè)銀行的負債業(yè)務中，自有資金是基礎，標志著商業(yè)銀行的資金實力；存款負債是其主要業(yè)務，標志著商業(yè)銀行的經營實力；借款負債和其他負債是商業(yè)銀行資金的重要調劑和補充，體現商業(yè)銀行的經營活力。 借款負債是商業(yè)銀行通過票據的再抵押、再貼現等方法從中央銀行融入資金和通過同業(yè)拆借市場向其他銀行借入短期活動。主要包括股本金、儲備資金以及未分配利潤。 銀行業(yè)務可分為兩塊：一部分是傳統(tǒng)業(yè)務，包括一般貸款、簡單外匯買賣、貿易融資等，主要是靠大量分行網絡、業(yè)務量來支持。 3）信用創(chuàng)造 信用創(chuàng)造是指商業(yè)銀行通過吸收活期存款、發(fā)放貸款，從而增加銀行的資金來源、擴大社會貨幣供應量。 73六、以導入CI形象標識為突破口，塑造個性鮮明的現代商業(yè)銀行形象。 63第十部分：中國銀行業(yè)企業(yè)文化存在的問題 64企業(yè)文化建設存在著短期行為 64企業(yè)文化建設形不成合力 64企業(yè)文化建設缺乏特色 64存在著舍本求末傾向 65第十一部分：建立中國銀行業(yè)企業(yè)文化的必要性 65加強金融企業(yè)文化建設是適應市場經濟發(fā)展的需要。 8（二）美國經濟衰退風險基本排除 11（三）日本與新興經濟的展望 12（四）全球經濟與金融市場主要風險 12第四部門：國內宏觀金融形勢 13第五部門：國際銀行業(yè)的現狀和發(fā)展趨勢 14（一）、商業(yè)銀行國際化 14（二）、國際銀行業(yè)的發(fā)展趨勢 14第六部分：國內銀行業(yè)發(fā)展現狀和發(fā)展趨勢 16（一）、國內銀行業(yè)現狀 16（二）、國內銀行業(yè)發(fā)展趨勢 18二、盈利能力微幅下降，盈利結構有望改善 19四、不良貸款難以繼續(xù)“雙降”，風險防范任務艱巨 23第七部分：國內銀行業(yè)宏觀環(huán)境分析 29一、 城鎮(zhèn)化建設 29二、 積極財政政策 32三、貨幣政策 33四、監(jiān)管政策 34第八部分：“十二五”期間中國銀行業(yè)發(fā)展面臨變局 36（一）、規(guī)模增長 38（二）利率市場化 40（三）、逆周期監(jiān)管 42（四）資產質量 44（五）牌照管制放松 46二、中國銀行業(yè)未來發(fā)展機遇與挑戰(zhàn) 47三、中國城商行未來發(fā)展分化格局 49四、中國城商行未來發(fā)展戰(zhàn)略 51第九部分：中國銀行業(yè)基本特征 611. 銀行體系對風險的緩沖并不主要依靠資本機制，而主要依靠政府信用。 66加強金融企業(yè)文化建設是推動社會主義精神文明的需要。商業(yè)銀行的業(yè)務活動對全社會的貨幣供給有重要影響，并成為國家實施宏觀經濟政策的重要基礎。通過金融服務功能，商業(yè)銀行既提高了信息與信息技術的利用價值，加強了銀行與社會聯(lián)系，擴大了銀行的市場份額；同時也獲得了不少費用收入，提高了銀行的盈利水平。負債業(yè)務是商業(yè)銀行形成資金來源的業(yè)務，是商業(yè)銀行中間業(yè)務和資產的重要基礎。它是商業(yè)銀行開業(yè)并