試論ppp融資模式的創(chuàng)新性與局限性徐蘭英(存儲(chǔ)版)
【正文】 制定者。例如，在PPP項(xiàng)目參與各方中，政府部門(mén)最有能力承擔(dān)政治風(fēng)險(xiǎn)和法律變更風(fēng)險(xiǎn)，因此該類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)通常都由政府承擔(dān)。實(shí)踐中失敗的項(xiàng)目融資案例多源于風(fēng)險(xiǎn)得不到科學(xué)合理的分?jǐn)偤陀行Э刂?。而恰是這個(gè)階段對(duì)項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中所采用的技術(shù)等進(jìn)行了基本定位， 這就使得私人企業(yè)日后參與項(xiàng)目建設(shè)時(shí)，只能采用已經(jīng)經(jīng)過(guò)政府審批的技術(shù)，因此傳統(tǒng)模式極大的限制了企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。例如在2009年建成通車(chē)的北京地鐵四號(hào)線(xiàn)PPP項(xiàng)目中，北京市政府指定的北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司對(duì)項(xiàng)目投資了107億，占比70%，社會(huì)投資方香港地鐵公司和北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)投資有限公司投資49億占比30%，三方簽署合作協(xié)議成立合作公司分擔(dān)投資該項(xiàng)目的權(quán)利義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)。需要從三個(gè)方面入手克服不足以使PPP更加完善。同時(shí)現(xiàn)階段該融資模式也存在一些不足，主要有組織過(guò)于龐雜、協(xié)調(diào)難度大，私人企業(yè)投機(jī)行為難以有效約束，政府職能定位和履行等。在項(xiàng)目運(yùn)作的各個(gè)階段，政府與企業(yè)是合作伙伴，互相監(jiān)督。在BOT項(xiàng)目融資模式下，項(xiàng)目初始階段的設(shè)計(jì)、可行性研究等工作都是由政府或所屬機(jī)構(gòu)進(jìn)行，企業(yè)不能參與。所以項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的管控是所有項(xiàng)目融資模式成功的關(guān)鍵。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)在此可劃分為三類(lèi)，一是政府部門(mén)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，二是私人部門(mén)即企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，三是由二者共擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)作為尚處起步階段的融資模式，它也存在一些不足，主要有：1. 組織結(jié)構(gòu)過(guò)于龐雜，協(xié)調(diào)難度大PPP模式的組織結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)金字塔式。例如私人企業(yè)與政府先簽訂協(xié)議，然后進(jìn)行項(xiàng)目的融資、建設(shè)及公共基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品的提供，私人企業(yè)在這些過(guò)程中究竟采取怎樣的行為、提供怎樣的服務(wù)便成為其私人信息，政府部門(mén)可能無(wú)法及時(shí)掌控。筆者認(rèn)為至少應(yīng)當(dāng)從三個(gè)方面入手。 Financing mode。其次，從法律層面上的進(jìn)一步規(guī)范和界定項(xiàng)目中已程序化的運(yùn)作以及對(duì)政府部門(mén)和企業(yè)等參與方在項(xiàng)目中的責(zé)任、義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)以及雙方利益沖突的解決方法，對(duì)各方形成更有力和更公平的約束，保證合同的履行。例如私人投資者會(huì)擔(dān)心公私合營(yíng)協(xié)議中的政府監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，包括特許權(quán)招投標(biāo)過(guò)程是否透明，協(xié)定的運(yùn)行制度能否被遵守，投資者是否具有真正的運(yùn)營(yíng)自由，政府是否能按時(shí)進(jìn)行財(cái)政撥款等。參與各方因利益和目的的不同會(huì)產(chǎn)生不同層次、類(lèi)型的利益和責(zé)任的分歧，例如在項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)維護(hù)各個(gè)階段參與方之間的權(quán)限、責(zé)任和利益的界定等。再如完工風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于工程建設(shè)過(guò)程中，承包商最有能力也最能有效控制該風(fēng)險(xiǎn)，因
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