【正文】 只有當(dāng)投資項(xiàng)目的收益率高于相應(yīng)的資金成本率時，投資項(xiàng)目才可行，否則不可行。2 成本習(xí)性：成本總額的變動與業(yè)務(wù)量總數(shù)之間的依存關(guān)系。6 變動成本：成本總額隨著業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動的成本。11 經(jīng)營風(fēng)險：與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的風(fēng)險，即企業(yè)未來經(jīng)營利潤或息稅前利潤的不確定性。16 復(fù)合杠桿：由經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿組合形成的總杠桿。 在復(fù)合杠桿作用下，當(dāng)企業(yè)的產(chǎn)銷量形勢較好時，投資者的報酬會大幅上升；當(dāng)企業(yè)的產(chǎn)銷量形勢不好時，投資者的報酬會大幅下降。 傳統(tǒng)假設(shè)23 根據(jù)凈收益假設(shè)，為了獲得最大的企業(yè)總價值，企業(yè)應(yīng)盡量多的舉債，最佳資金結(jié)構(gòu)幾乎為100%的負(fù)債。 債權(quán)人希望資產(chǎn)負(fù)債越低越好，這樣他們的債權(quán)才有保障，風(fēng)險小。 該指標(biāo)反映了企業(yè)一定時期內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的次數(shù)。14 凈資產(chǎn)收益率：企業(yè)一定時期內(nèi)的凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。19 固定成本：指成本總額在一定時期內(nèi)和一定業(yè)務(wù)范圍內(nèi)不受業(yè)務(wù)增減變動影響而保持不變的成本。指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 什么叫財務(wù)管理？（財務(wù)管理的含義和性質(zhì)）企業(yè)財務(wù)管理就是安排好企業(yè)的財務(wù)活動同時處理好企業(yè)與各方面的財務(wù)關(guān)系，對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行預(yù)測、決策、計劃、控制、分析和監(jiān)督。四、企業(yè)財務(wù)管理的基礎(chǔ)工作，提高財務(wù)人員素質(zhì) 企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)在一定時期具有相對穩(wěn)定性（企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是一定政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的產(chǎn)物，隨著環(huán)境條件的變化，企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)也會發(fā)生變化。十三、研究財務(wù)管理環(huán)境的重要意義1. 有利于財務(wù)決策和財務(wù)計劃的制定 2. 有利于制定適當(dāng)?shù)呢攧?wù)戰(zhàn)略 3. 有利于企業(yè)適應(yīng)外部環(huán)境和優(yōu)化內(nèi)部環(huán)境十六、股票風(fēng)險的內(nèi)容市場全部股票的風(fēng)險包括非偶然性風(fēng)險和偶然性風(fēng)險。 資金成本是影響企業(yè)籌資總額的重要因素。 資金成本是企業(yè)選擇資金來源的主要依據(jù)3)也稱經(jīng)營能力成本如廠房和機(jī)器設(shè)備的折舊、財產(chǎn)稅、財產(chǎn)保險費(fèi)、房屋租金、管理人員的工資等。當(dāng)企業(yè)的投入成本提高時，有些產(chǎn)品能較方便的在市場上提高銷售價格，以彌補(bǔ)因投入價格的提高所帶來的損失，當(dāng)其他因素保持不變，企業(yè)的這種調(diào)整能力越強(qiáng)，則營業(yè)風(fēng)險越低一個企業(yè)的產(chǎn)品如果在市場上的銷售價格比較穩(wěn)定，那么這個企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險相對較小 3. 投入資源價格的變動。 3. 固定成本是就總業(yè)務(wù)量的總成本而言的 4. 固定成本通常可以分為：酌量性固定成本和約束性固定成本酌量性：指通過企業(yè)管理當(dāng)局的決策行動可以改變其數(shù)額的固定成本，也稱自定性固定成本。 資金成本是確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的主要參考1. 資金成本在企業(yè)投資決策中的作用（構(gòu)成新JD）1)十五、債券市價的變動規(guī)律分析1. 當(dāng)投資者要求的收益率超過了規(guī)定的債券票面利率時，債券的市價小于其面值，這時債券將折價發(fā)行。十、企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)包括？為了解決這一矛盾，應(yīng)采取讓經(jīng)營者的報酬與績效相聯(lián)系的辦法，并實(shí)行解聘、接收、激勵的監(jiān)督措施。（TK）指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按借款合同的規(guī)定按時支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。18 市盈率：普通股每股市價與每股盈余的比率。13 總資產(chǎn)報酬率：企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率。8 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：企業(yè)一定時期賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均額的比率。 資產(chǎn)負(fù)債率，產(chǎn)權(quán)比率，有形凈值債務(wù)率，利息保障倍數(shù)，現(xiàn)金利息保障倍數(shù)，股東權(quán)益比率，權(quán)益乘數(shù)，償債保障率 凈收益假設(shè)18 復(fù)合杠桿系數(shù)：產(chǎn)銷量變動引起的普通股每股利潤的變化程度。10 經(jīng)營杠桿系數(shù)：銷售量變動引起息稅前利潤變動的程度。 約束性固定成本：通過管理當(dāng)局的決策行動并不能改變其數(shù)額，而是為維持企業(yè)所提供產(chǎn)品和服務(wù)的經(jīng)營能力所必須開支的成本。8 企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)，今后每年的凈收益就越多；企業(yè)今后的獲利越穩(wěn)定，獲得預(yù)期凈收益的波動性越??；使企業(yè)的賬面資產(chǎn)，負(fù)債以及所有者權(quán)益并非對企業(yè)價值的評估一點(diǎn)也沒用。 偶然性風(fēng)險：同市場全部股票無關(guān)，而是持有個別股票而引起的特定風(fēng)險。 主要特點(diǎn)：各種條件在發(fā)行當(dāng)時已經(jīng)固定下來，以后不能加以改變。 財務(wù)風(fēng)險：受支付能力的限制，證券發(fā)行者無法或少支付投資報酬的風(fēng)險。15 風(fēng)險收益，如果投資者進(jìn)行投資時冒了風(fēng)險，他就要求得到資金時間價值之外的風(fēng)險報酬。如企業(yè)投資項(xiàng)目的每年投資額，財產(chǎn)保險費(fèi)7 遞延年金：是指第一次首付款發(fā)生時間比一定在第一期初或第一期末，而是間隔若干年后才開始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng)。6 財務(wù)管理環(huán)境的構(gòu)成：宏觀財務(wù)管理環(huán)境和微觀財務(wù)管理環(huán)境；企業(yè)外部財務(wù)管理環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理環(huán)境；相對靜態(tài)的財務(wù)管理環(huán)境和動態(tài)財務(wù)管理環(huán)境。23 企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理制度主要包括：現(xiàn)金管理制度，銀行存款管理制度，材料物資管理制度，產(chǎn)品及銷售管理制度，往來款項(xiàng)及信用管理制度，固定資產(chǎn)管理制度，成本管理制度，利潤分配制度，財務(wù)開支審批制度，財務(wù)分析制度，財務(wù)監(jiān)督制度。18 財務(wù)監(jiān)督：以國家財經(jīng)法規(guī)，制度的規(guī)定以及企業(yè)會計核算資料為依據(jù)，對企業(yè)財務(wù)活動的合理性，合法性和有效性進(jìn)行檢查。13 財務(wù)計劃：在一定的計劃期內(nèi)以貨幣形式反映生產(chǎn)經(jīng)營活動所需要的資金及其來源，財務(wù)收入和支出，財務(wù)成果及其分配的計劃。 定量預(yù)測法是根據(jù)變量之間存在的數(shù)量關(guān)系建立數(shù)學(xué)模型來進(jìn)行預(yù)測的方法。8 影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度的因素：資金的周轉(zhuǎn)時間，生產(chǎn)經(jīng)營資金的構(gòu)成。3 財務(wù)關(guān)系：企業(yè)在財務(wù)活動過程中同有關(guān)各方面的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。6 企業(yè)財務(wù)管理：安排好企業(yè)的財務(wù)活動同時處理好企業(yè)與各方面的財務(wù)關(guān)系。9 企業(yè)財務(wù)管理的主要內(nèi)容：籌資管理，投資管理，分配管理及其他方面的管理。 趨勢預(yù)測法是按時間順序排列歷史資料，根據(jù)事物發(fā)展的連續(xù)性來進(jìn)行預(yù)測的一種方法。第二章1 企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)：企業(yè)進(jìn)行財務(wù)管理活動所需要達(dá)到的目的，是評價企業(yè)財務(wù)活動是否合理的標(biāo)準(zhǔn)。 企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是一定政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的產(chǎn)物，隨著環(huán)境條件的變化，企業(yè)