離岸市場上海的國際金融中心建設的戰(zhàn)略突破口doc(存儲版)
【正文】 587億美元,1988年則達30360億美元,。 世界大部分離岸市場本幣不能作為交易貨幣,但在紐約和東京的離岸市場,和本國貨幣有關的外匯交易占80%以上,但它們是離岸美元和日元,是離岸國際貨幣,與傳統(tǒng)意義的本幣有區(qū)別。 在岸市場可以通過嫁接離岸市場,吸引離岸本幣回流等,大大強化其國際金融中心地位。 三:離岸市場:上海國際金融中心的戰(zhàn)略突破口 目前世界上主要的國際金融中心同時是離岸國際金融中心,離岸金融中心對提高國際金融中心的地位、增強競爭力必不可少,對于在岸、離岸共存的國際金融中心,未來的方向是一體化,離岸市場并不是一個過渡形式。 (6)上海離岸金融市場建立后,可以嘗試境外人民幣業(yè)務。世界主要國家貨幣從經(jīng)常項目自由兌換到資本項目可兌換,美國間隔為27年,英國為18年,法國為28年,德國為14年,日本為16年,而中國1996年經(jīng)常項目可兌換,現(xiàn)在仍難估計何時資本項目可自由兌換。 (3)隔離型國際金融中心。 在1989年,招商銀行在深圳就試辦過離岸金融業(yè)務,實行離岸金融業(yè)務和在岸金融業(yè)務分離的管理模式。什么是奮斗？奮斗就是每天很難，可一年一年卻越來越容易。 寧可累死在路上，也不能閑死在家里！寧可去碰壁，也不能面壁。對隔離型國際金融市場而言,它是一套針對非居民的金融制度安排,可以和東道國貨幣絕緣,對在岸金融市場沒多少影響。 在貨幣自由兌換前,沒有政府推動,市場難以自發(fā)形成離岸國際金融中心。自然形成的過程一般較長,倫敦、香港可以看成是自然形成的國際金融中心。 (4)促進本土金融機構提高競爭力。國內(nèi)金融中心主要是服務居民,內(nèi)外分離型的離岸市場的服務對象是非居民,但它依然是國際公認的國際金融中心。香港和新加坡在地理位置和通訊便利方面不相上下,香港國際金融市場的形成早于新加坡,又素有“自由港”美譽,%的利息預扣稅,使亞洲美元市場旁落新加坡。離岸金融業(yè)務的空前繁榮和對國際金融中心的積極作用終于促使美國于1981年2月開設了離岸金融市場“國際銀行業(yè)務便利”(IBF)。 (二)其他主要國際離岸市場的經(jīng)驗 除了新加坡離岸市場對上海國際金融中心建設的典型示范意義,其他主要國際金融中心離岸市場的成功也十分具有借鑒意義。 目前,新加坡在金融期貨和外匯交易等方面也在世界上居領先地位。1988年證券自動報價系統(tǒng)與美國的全國自動報價系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng),使投資者可以買到美國市場股票。 ⑤1973年,對非居民投資于亞洲貨幣債券市場的利息稅予以豁免。下面借鑒國際經(jīng)驗,探索在人民幣資本項下可自由兌換前盡快建成上海國際金融中心的其他可行的戰(zhàn)略手段。上海提出的國際金融中心發(fā)展的階段性戰(zhàn)略目標是:5年打基礎,10年建框架,20年基本建成。文章認為,本幣的自由兌換決不是國際金融中心建成的前提條件,從國際經(jīng)驗看,國內(nèi)金融中心從來就不是國際金融中心的必經(jīng)階段,即使在目前,本幣在所有國際金融中心的業(yè)務中也并非舉足輕重。 在這樣的認識下,上海市政府經(jīng)過總結(jié)經(jīng)驗和再三論證,打算以發(fā)展人民幣產(chǎn)品中
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