企業(yè)債券發(fā)行講座(存儲版)
【正文】 、督促按期還本付息等。 四、中小企業(yè)集合債券的發(fā)行實踐 ? 原國家科委早在 1998年就統(tǒng)一組織過高新技術(shù)企業(yè)債券發(fā)行工作； ? 原國家旅游局也曾做過嘗試，但由于種種原因沒有獲得成功； ? 2022年科技部統(tǒng)一組織了第二次高新技術(shù)企業(yè)債券發(fā)行工作 ； ? 2022年 11月 14日，深圳市中小企業(yè)集合債券正式發(fā)行； ? 2022年 12月 25日，中關(guān)村高新技術(shù)中小企業(yè)集合債券正式發(fā)行。 國家發(fā)改委對發(fā)債申請的審核 ? 國家發(fā)展改革委受理企業(yè)發(fā)債申請后，依據(jù)法律法規(guī)及有關(guān)文件規(guī)定，對申請材料進行審核。企業(yè)債券發(fā)行講座 山東省發(fā)展改革委 財政金融處 什么是企業(yè)債 ? 企業(yè)債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價證券。 ? （五）債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場情況確定，但不得超過國務(wù)院限定的利率水平； ? （六）已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)； ? （七）最近三年沒有重大違法違規(guī)行為。 中小企業(yè)集合債券與銀行貸款比較 比較項目 中小企業(yè)集合債券 中小企業(yè)間接融資 投資者深度 較廣泛：保險、銀行、基金等機構(gòu)投資者和非 機構(gòu)投資者 較單一：銀行 利率 市場化，受債券信用級別及企業(yè)信用等級影響， 但低于銀行貸款 剛性，受人行基準利率限定并適當上 浮 融資成本 市場利率，但信用增級作用將吸引更多投資者， 降低債券融資成本 銀行利率；取決于企業(yè)整體風(fēng)險，銀 行貸款利率較高 融資難度 相對降低 較難 融資期限 35年 對中小企業(yè)多為 1年以內(nèi)的短期借款 還本付息方式 到期還本付息 遵照相關(guān)規(guī)定 融資規(guī)模 審批決定 受銀行限制，通常規(guī)模較小 流通性 銀行間債券市場流動性很高 低 是否評級 外部評級：集合整體風(fēng)險和單個企業(yè)風(fēng)險 銀行內(nèi)部評級 三、中小企業(yè)集合債券的優(yōu)勢 ? 企業(yè)債券的主要優(yōu)勢 ? 中小企業(yè)集合債券的主要優(yōu)勢 企業(yè)債券的主要優(yōu)勢 ? 改善企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)，有利于股東利益最大化 ? 融資成本低，具有稅盾優(yōu)勢 ? 有利于提高企業(yè)管理水平，提升企業(yè)形象 中小企業(yè)集合債券的主要優(yōu)勢 ? 中小
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