【正文】 場。這是比較強烈的賣出信號。第二，選擇的股票類型。A為在這n天之中價格上漲的天數(shù)?！　?2)OBV的應(yīng)用法則和注意事項。這是背離的一種現(xiàn)象。ADR進入“非”常態(tài)狀況就是采取行動的信號。OBOS大于0或小于0就是多方或空方占優(yōu)勢。～，多空雙方都不占大的優(yōu)勢?！　DL只適用于對大勢未來走勢變動的參考，不能對選擇股票提出有益的幫助?！　?能量潮指標)　　OBV的英文全稱是onbalancevolume，中文名稱直譯是平衡交易量，是由Granville于20世紀60年代發(fā)明?！　?三)入氣型指標　　心理線。BIAS低于這個負數(shù)，就考慮買入。當RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂?shù)?，是采取行動的信號o　　(4)從RSI與價格的背離判斷行情?！　?1)不同參數(shù)的兩條RSI曲線的聯(lián)合使用?！　〉诙?，計算總上升波動A、總下降波動B和總波動(A+B)?！　大于100，賣出。對這里的KD指標交叉還附帶有很多的條件?！　腒D的取值大小KD的取值范圍0~100，劃分為3個區(qū)域：超買區(qū)、超賣區(qū)和徘徊區(qū)。公式如下：　　今日D值=(1—β)X昨日D值+βX今日K值　　其中，β=1/3已經(jīng)約定成俗。如果發(fā)現(xiàn)WMS%已經(jīng)是第4次撞頂或撞底，應(yīng)該采取行動。WMS%的取值介于0～100之間，可以以50為中軸線將其分為上下兩個區(qū)域?！　?二)超買超賣型指標　　(WMS%)。在較高的位置DIF向下突破MACD是賣出信號，屬于死亡交叉的范疇。前兩個用于計算DIF，后一個用于計算MACD。　　目前，計算MACD的流行說法是兩個參數(shù)是12和26。MACD由正負差(DIF)、異同平均數(shù)(MACD)和柱狀線(BAR)這3部分組成。當然交叉還有其他的限制條件?！　∪N買入信號：第一，移動平均線從下降開始走平，價格從下向上穿移動平均線。對MA的突破，實際上是對支撐線或壓力線的突破。等到MA發(fā)出趨勢反轉(zhuǎn)信號時，價格調(diào)頭的幅度已經(jīng)很大了?！叭睋p”的數(shù)目與參數(shù)的大小有關(guān)。如果行動與大多數(shù)投資者的行動相同那么一定不是獲利最大的。　　此外，應(yīng)該注意莊家借漲停板制度反向操作。橫坐標表示成交量，縱坐標表示價格。處于層次較低的幾個浪可以合并成一個層次較高的大浪，而處于層次較高的一個浪又可以細分成幾個層次較低的小浪?！　〔ɡ死碚搩r格走勢的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)　　價格的上下波動也是按照某種規(guī)律進行的。不過艾略特不僅找到了這些移動，而且還找到了這些移動發(fā)生的時間和位置。艾略特最初發(fā)明波浪理論是受到價格上漲下跌的現(xiàn)象的不斷重復(fù)的啟發(fā)，以周期為基礎(chǔ)的?！　?四)缺口　　普通缺口　　突破缺口　　持續(xù)性缺口　　消耗性缺口　　(五)應(yīng)用形態(tài)理論應(yīng)注意的問題。對稱三角形發(fā)生在一個大趨勢進行的途中，它表示原有的趨勢暫時處于休整階段，之后還要沿著原趨勢的方向繼續(xù)行動。源：　　V形反轉(zhuǎn)?！　∪仨?底)形態(tài)。形態(tài)高度是從頭到頸線的距離。②反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。形態(tài)理論正是通過研究價格所走過的軌跡，分析和挖掘出曲線所體現(xiàn)的多空雙方力量的對比。將某個趨勢的最低點和最高點之間的區(qū)域進行等分。　　(四)黃金分割線和百分比線。②趨勢線被突破后，趨勢將反轉(zhuǎn)。　　(三)趨勢線和軌道線?！　≈尉€和壓力線的相互轉(zhuǎn)化?！　≈尉€和壓力線的作用就是阻止或暫時阻止價格向一個方向繼續(xù)運動。這3種類型的趨勢的最大區(qū)別是時間的長短和波動幅度的大小上的差異?！绻竺娴姆搴凸榷嫉陀谇懊娴姆搴凸龋瑒t趨勢就是下降方向。趨勢是價格的波動方向，或者說是證券市場運動的方向?！　?二)組合形態(tài)　　K線組合形態(tài)中所包含的K線可以是單根的也可以是多根的?！　胃鵎線的含義。中間的矩形部分是實體。一方面道氏理論的結(jié)論落后于價格，信號太遲。它指的是價格波動能夠達到的從空間上考慮的限度。在某一時點上的價和量反映的是買賣雙方在這一時點上共同的市場行為，是雙方的暫時均衡點，隨著時間的變化，均衡會發(fā)生變化，這就是價量關(guān)系的變化?！　〉谌齻€假設(shè)是從統(tǒng)計和入的心理因素方面考慮的。任何一個因素對市場的影響最終都體現(xiàn)在價格的變動上。其特點是通過對市場過去和現(xiàn)在的行為，應(yīng)用數(shù)學和邏輯上的方法，歸納總結(jié)出典型的行為，從而預(yù)測證券市場的未來的變化趨勢?！　×鲃淤Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/平均流動資產(chǎn)(次)　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)總額(次)　　(三)長期償債能力分析　　 資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額*100%　　 產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益*100%　　有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率=負債總額/股東權(quán)益無形資產(chǎn)凈值*100%　　 已獲利息倍數(shù)=稅息前利潤/利息費用(倍)　　影響長期償債能力的其他因素：長期租賃、擔保責任、或有項目　　(四)盈利能力分析　　銷售凈利率=凈利/主營業(yè)務(wù)收入*100%　　銷售毛利率=主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本/主營業(yè)務(wù)收入*100%　　資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額*100%　　 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/年末凈資產(chǎn)*100%　　(五)投資收益分析　　每股收益=凈利潤/發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)*100%　　市盈率=每股股利/每股收益*100% 　　股利支付率=每股股利/每股收益*100%　　每股凈資產(chǎn)=年末凈資產(chǎn)/發(fā)行在外的年末普通股股數(shù)　　市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)(倍)　　(六)現(xiàn)金流量分析　　流動性分析　　獲取現(xiàn)金能力分析　　財務(wù)彈性分析　　收益質(zhì)量分析?！　×⒐净痉治鲈谏鲜泄菊{(diào)研中的實際應(yīng)用　　(一)分析公司所屬產(chǎn)業(yè)　　(二)分析公司背景和歷史沿革　　(三)分析公司經(jīng)營管理　　(四)分析公司市場營銷　　(五)分析公司研究與開發(fā)　　(六)分析公司融資與投資第三節(jié)　公司財務(wù)分析　　一、公司主要的財務(wù)報表　　(一)資產(chǎn)負債表　　資產(chǎn)負債表左方列示資產(chǎn)各項目，右方列示負債和所有者權(quán)益各項目。　　在這種背景下，有關(guān)部門采取了一系列措施大力培育中國證券市場的機構(gòu)投資者，如先后推出了若干封閉式證券投資基金、發(fā)布開放式基金管理辦法并進行試點、允許三類企業(yè)和保險基金入市等。技術(shù)入股如果大幅度提高經(jīng)濟效益，則可獲得較大的技術(shù)股收入，屬于合法的非勞動收入。1979年經(jīng)濟體制改革以來，我國對勞動者個人實行按勞分配原則?！　?2)中央銀行的公開市場業(yè)務(wù) 中央銀行大量購進有價證券，使市場上貨幣供給量增加，推動利率下調(diào)，資金成本降低，企業(yè)和個人的投資和消費熱情高漲，生產(chǎn)擴張，利潤增加，推動股票價格上漲?！?二)貨幣政策　　貨幣政策及其作用：　　(1)通過調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社會總供給與總需求的平衡　　(2)通過調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價總水平的穩(wěn)定　　(3)調(diào)節(jié)國民收入中消費與儲蓄的比例　　(4)引導(dǎo)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實現(xiàn)資源的合理配置　　貨幣政策工具　　(1)一般性政策工具　　A、 法定存款準備金率：通過貨幣乘數(shù)影響貨幣供給，即使是存款準備金的小幅調(diào)整，也會引起貨幣供應(yīng)量的巨大波動　　B、 再貼現(xiàn)政策　　a、再貼現(xiàn)率： 短期政策效應(yīng)：通過①影響商業(yè)銀行借入資金成本，影響商業(yè)銀行信用量②傳導(dǎo)機制，導(dǎo)致商業(yè)銀行提高對客戶的貼現(xiàn)率或提高放款利率，調(diào)整貨幣供給總量　　b、再貼現(xiàn)資格條件:長期政策效用:發(fā)揮抑制或扶持作用,改變資金流向　　c、 公開市場業(yè)務(wù):中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券(政府債券)，調(diào)節(jié)市場貨幣供應(yīng)量　　(2)選擇性政策工具　　A、 直接信用控制:通過規(guī)定利率限額與信用配額、信用條件限制、規(guī)定金融機構(gòu)流動性比率和直接干預(yù)等方式，直接對金融機構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動進行控制?！　、谠黾油顿Y需求和消費支出，企業(yè)利潤增加，促進股票價格上漲?！　、咄ㄘ浥蛎浭沟酶鞣N商品價格具有更大的不確定性，也使得企業(yè)未來經(jīng)營狀況具有更大的不確定性，從而增加證券投資的風險。通貨膨脹提高了債券的必要收益率，從而引起債券價格下跌?！　?3)宏觀調(diào)控下的GDP減速增長――證券市場呈平穩(wěn)漸升的態(tài)勢 。擴大了投資，消費就必須減少。提高匯率會縮減國內(nèi)總需求。我國對外籌資成本是在LIBOR利率的基礎(chǔ)上加一定百分點。源：　　(1)貼現(xiàn)率和再貼現(xiàn)率　　貼現(xiàn)是銀行應(yīng)客戶的要求，買進其未到付款日期的票據(jù)，或者說，購買票據(jù)的業(yè)務(wù)叫貼現(xiàn)。儲蓄擴大的直接效果就是投資需求擴大和消費需求減小?！　?失業(yè)率：是指勞動人口中失業(yè)人數(shù)所占的百分比。源：　　結(jié)構(gòu)分析法：對經(jīng)濟系統(tǒng)中各組成部分及其對比關(guān)系變動規(guī)律的分析(如國民生產(chǎn)總值中三次產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)分析、消費和投資的結(jié)構(gòu)分析、經(jīng)濟增長中各因素作用的結(jié)構(gòu)分析等)?！　∈袌鲱A(yù)期理論(又稱“無偏預(yù)期”理論)：認為利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于對未來即期利率的市場預(yù)期。(Y：持有期收益率。C：每年利息收益。C：半年支付的利息。問題：你投入這100元值嗎?　　如果你用這100元去買國債，國債的收益率15%?！　〉诙?，當給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現(xiàn)值就越低?！　?二)影響債券投資價值的外部因素　　基礎(chǔ)利率。第二章　有價證券的投資價值分析　　第一節(jié)　債券的投資價值分析 加入收藏　　一、影響債券投資價值的因素　　(一)影響債券投資價值的內(nèi)部因素　　債券的期限?！　?二)第二類是技術(shù)分析。經(jīng)濟指標分為三類：　　(1)先行性指標。以價格判斷為基礎(chǔ)，以正確的投資電動機抉擇為依據(jù)。承受度最低，安全性是其最主要考慮的?！　?三)上市公司：經(jīng)營主體　　(四)中介機構(gòu)：為證券市場參與者如發(fā)行人、投資者等提供各種服務(wù)的專職機構(gòu)?！肮皆瓌t”得以充分體現(xiàn)。只要證券的市場價格及時地反映了全部有價值的信息，且市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場。　　(二)證券交易所：主要負責提供證券交易的場所和設(shè)施，制定證券交易所在業(yè)務(wù)規(guī)則，接受上市申請，安排證券上市，組織、監(jiān)督證券交易，對會員、上市公司進行監(jiān)管等事宜?！　?二)證券投資策略　　保守穩(wěn)健型?！　?二)技術(shù)分析流派：指以證券的市場價格、成交量、價和量的變化心臟完成這些變化所經(jīng)歷的時間等行為，作為投資分析對象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派。宏觀經(jīng)濟分析主要探討各經(jīng)濟指標和經(jīng)濟政策對證券價格的影響。　　公司分析。　　因此，對于目前具有鮮明“資金推動型”的特征的我國證券市場，證券分析師應(yīng)以“長看基本、中看政策、短看技術(shù)”的綜合分析手段來探尋中國證券市場波動的內(nèi)存規(guī)律。　　債券的信用級別?！　n=Po╱(1+r)n(復(fù)利)　　Pn=Po╱(1+r●n)(單利)　　現(xiàn)值一般有兩個特征：　　第一，當給定終值時，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低。r：必要收益率)　　P=M(1+i●n)╱(1+r●n)　　如果一次還本付息債券按單利計息、復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)存價值決定公式為：　　P=M(1+i●n)╱(1+r)n　　如果一次還本付息債券按復(fù)利計息、復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)存價值決定公式為：　　P=M(1+i)n╱(1+r)n　　例：王老師開了一家公司，100元債券面值讓你買，一年10%的收益率，一年后，給你110元。t：第t次)　　　　　(2)按單利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價值決定公式：　　 　　對于半年付息一次的附息債券(P：債券的內(nèi)在價值。(P：債券價格。Y：半年利率)　　 　　(三)持有期收益率：從買入債券到賣出債券期間所獲得的年平均收益(包括當期發(fā)生的利息收益和資本利得)與買入債券實際價格的比率?！　?二)利率期限結(jié)構(gòu)的類型：向上傾斜的利率曲線、向下傾斜的利率曲線、平直的利率曲線、拱形利率曲線　　(三)利率期限結(jié)構(gòu)的理論：有三種因素影響期限結(jié)構(gòu)的形狀：對未來利率變動方向的預(yù)期、債券預(yù)期收益中可能存在的流動性溢價、市場效率低下或者資金從長期(或短期)市場向短期(或長期)市場流動可能存在的障礙。二是平均量和比例量?！　?工業(yè)增加值：是指工業(yè)行業(yè)在報告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動的最終成果?！　〕青l(xiāng)居民儲蓄存款余額：某一時點城鄉(xiāng)居存入銀行及農(nóng)村信用社的儲蓄金額?！　±?利息率)：是指在借貸期內(nèi)所形成的利息額與本金的比率。拆進利率永遠小于拆出利率，其差額就是銀行的收益。降低匯率會擴大國內(nèi)總需求。在總量不變的條件下，兩者是此多彼少的關(guān)系。　　(2)高通脹下的GDP增長――失衡的經(jīng)濟增長必將導(dǎo)致證券市場行情下跌?！　?. 通貨變動　?、贉睾汀⒎€(wěn)定的通貨膨脹對股價的影響較小?！　、尥ㄘ浥蛎洸粌H產(chǎn)生經(jīng)濟影響，還可能產(chǎn)生社會影響，并影響投資者的心理和預(yù)期，從而對股價產(chǎn)生影響。b、傳遞政策信號)　　3)國債(國債發(fā)行對證券市場資金流向格局有較大影響)　　4)財政補貼　　5)財政管理體制　　6)轉(zhuǎn)移支付制度　　財政政策種類(擴張、緊縮、中性)對證券市場的影響 實施積極財政政策對證券市場的影響：　　(1)減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍　?、僭黾邮杖胫苯右鹱C券市場價格上漲。　　(4)增加財政補貼，財政補貼往往使財政支出擴大，擴大社會總需求和刺激供給增加，從而使整個證券市場的總體水平趨于上漲。　?、劾式档?，部分投資者將把儲蓄投資轉(zhuǎn)成股票投資，需求增加，促成股價上升。　　我國收入政策的變化及其對證券市場的影響　　我國個人收入分配實行以按勞分配為主體、多種分配方式并存的收入分配政策。技術(shù)專利有償轉(zhuǎn)讓的收入也是勞動收入?！　?三)居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整　　(四)機構(gòu)投資者的培育和壯大　　目前，我國相對比較成熟的機構(gòu)投資者包括證券投資基金和綜合類證券公司，而在國外市場上占據(jù)重要地位的保險基金、養(yǎng)老基金等機構(gòu)投資者，目前在我國還處于萌芽階段?！　《⒐痉治龅囊饬x　　第二節(jié)　公司基本分析　　一、公司的行業(yè)地位分析　　二、公司的經(jīng)濟區(qū)位分析　　(一)區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件　　(二)區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策　　(三)區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟特色　　三、