新形勢下保險資金運用的政策取向(存儲版)
【正文】 重大違規(guī)行為的中資保險公司經(jīng)中國保險監(jiān)督管理委員會審核批準都可以發(fā)起設(shè)立證券投資保險基金。因此，設(shè)立專業(yè)化的保險資產(chǎn)管理公司，做到保險業(yè)務(wù)與投資業(yè)務(wù)相分離，既是保險公司適應(yīng)投資規(guī)模迅速擴大、投資領(lǐng)域不斷拓展的需要，也將是中國保險業(yè)面對WTO接受挑戰(zhàn)而做出的正確選擇，是從中國保險業(yè)長遠健康發(fā)展出發(fā)的中國保險資金運用長遠發(fā)展大計。根據(jù)現(xiàn)階段我國的情況，這里主要強調(diào)一點，即必須嚴格區(qū)分產(chǎn)壽險的資金投資。加快發(fā)展債券市場，完善保險資金的債券投資。同時,保險公司投資的公司債券，應(yīng)限定為評等在A級以上的企業(yè)所發(fā)行的公司債務(wù)。參考國外的先進經(jīng)驗，保險公司可以采取中長期抵押放款的方式。（6）推動衍生金融市場的發(fā)展。考慮保險公司作為機構(gòu)投資者的可行性，本著“穩(wěn)中求進”的原則，將保險資金按一定比例投入到股市中，這不僅可以完善股票市場，有利于國有企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)（企業(yè)融資），而且保證了保險資金的增值。（2）收益性原則。由于風險事件發(fā)生的不確定性，保險險企業(yè)（無論是壽險業(yè)還是非壽險業(yè)）都必須時刻保證一定的資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，根據(jù)不同保險業(yè)務(wù)的特點，確定適當?shù)牧鲃淤Y產(chǎn)額度，以確保償付能力。投資目標選擇的差異直接影響著保險公司的投資組合，如何照顧目標以及它們之間關(guān)系的處理是擬定投資目標的關(guān)鍵。二是完善投資工具，放松投資方式，使保險公司能進行有效的風險管理，同時對保險資金的資產(chǎn)組合分布進行總量控制和比例控制。三是建立動態(tài)風險監(jiān)管體系。二是規(guī)定嚴格的投資比例?？梢砸韵聨追矫嬷郑阂皇羌涌毂ｋU投資立法，完善各種投資法規(guī)，做到有法可依，有法必依。要均衡考慮保險資金運用的安全性、獲益性與流動性，公司必須建立一套完善的內(nèi)部控制機制，具體應(yīng)該包括3方面內(nèi)容。（3）流動性原則。前面說過，保險基金本質(zhì)上講是對被保險人的負債，缺乏安全性的投資就會損害被保險人的利益，因此安全性實際上是由保險基金的性質(zhì)決定的。當前我國股票市場很不規(guī)范，大量不能流通的國有股與法人股的存在使股票市場僅能起到融資的作用。 （5）積極進行權(quán)益投資。投資不動產(chǎn)應(yīng)實時利用并有收益，對投資不動產(chǎn)的資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例應(yīng)該有一個比例限制。保險資金的運用可以買賣中國保監(jiān)會指定的中央企業(yè)債券。一般來說保險資金運用的原則應(yīng)符合安全性、流動性、收益性三原則，并在遵循安全性原則的前提下以求取得更多的收益，同時應(yīng)保持一定的流動性以應(yīng)付日常開支和保險賠付。每一種技資方式的風險大小不同，為了保證保險投資的盈利性，同時控制高風險，應(yīng)規(guī)定有關(guān)高風險投資方式所占的比例。隨著中國保險業(yè)的快速發(fā)展，保險公司可運用的資金規(guī)模迅速擴大，部分保險公司的可投資資金規(guī)模，從數(shù)十億元到上千億元不等。設(shè)立具有保險特色的專業(yè)投資基金（包括專門適應(yīng)壽險和財險特色的證券投資基金），是保險資金運用發(fā)展的需要。（二）探索直接入市，改革管理模式 目前應(yīng)該從提高和培養(yǎng)保險資金運用人才素質(zhì)入手，在我國目前的法律框架下循序漸進，逐步放寬保險資金運用渠道，改革保險資金管理模式。不僅如此，適當放寬保險公司投資于
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