【正文】 的值。 15信用提高(credit enhancement)在一個(gè)交易結(jié)構(gòu)里的一些要素被設(shè)計(jì)用于保護(hù)投資者免受發(fā)生在潛在附屬擔(dān)保品上的損失. 　　國際證監(jiān)會(huì)組織（International Organization of Securities 　　路透系統(tǒng)由路透通訊社創(chuàng)立，總部設(shè)在倫敦，路透社擁有的信息收集網(wǎng)絡(luò)，聯(lián)系著全球５０００家銀行和金融機(jī)構(gòu)，２００多家交易所，２４小時(shí)不停地由總部發(fā)出各種經(jīng)濟(jì)信息和金融信息，客戶可以隨時(shí)獲得從外匯、債券到期貨、股票、能源在內(nèi)的各金融市場的實(shí)時(shí)行情。德勵(lì)系統(tǒng)提供全球２４小時(shí)金融市場信息服務(wù)，以實(shí)時(shí)系統(tǒng)功能見長，按內(nèi)容分為報(bào)價(jià)系統(tǒng)、新聞系統(tǒng)、評(píng)論系統(tǒng)、分析系統(tǒng)和交易系統(tǒng)。那斯達(dá)克證券市場的獨(dú)特之處有兩個(gè)：一是基于計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)的自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)，自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)是一套電子信息系統(tǒng)，專門收集和發(fā)布證券自營商買賣非上市證券的報(bào)價(jià)；二是其做市商系統(tǒng)。到了1817年，華爾街上的股票交易已十分活躍，于是市場參加者成立了“紐約證券和交易管理處”，一個(gè)集中的證券交易中場基本形成，1863年，管理處易名為紐約證券交易所，此名一直沿用至今。 　　證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，是指通過收取傭金作為報(bào)酬，促成買賣雙方交易行為而進(jìn)行的證券中介業(yè)務(wù)。 16證券自營業(yè)務(wù)：證券自營業(yè)務(wù)，簡單他說，就是證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)以自己的名義和資金買賣證券從而獲取利潤的證券業(yè)務(wù)。 我國從1993年底開始實(shí)行的國債一級(jí)自營商制度。 16審計(jì)報(bào)告中國證監(jiān)會(huì)于1996年11日頒布的《關(guān)于嚴(yán)禁操縱證券市場行為的通知》，對(duì)操縱市場的行為進(jìn)行了明確界定。 只要一個(gè)國家或地區(qū)的人均國民生產(chǎn)總值（GNP）沒有達(dá)到世界銀行劃定的高收入國家水平，那么這個(gè)國家或地區(qū)的股市就是新興市場。凡以上關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，不論是否收取價(jià)款，均破視為關(guān)聯(lián)交易。 （3）公正原則。注冊(cè)會(huì)計(jì)師根據(jù)審計(jì)結(jié)果和被審計(jì)單位對(duì)有關(guān)問題的處理情況，形成不同的審計(jì)意見，出具四種基本類型審計(jì)意見的審計(jì)報(bào)告：無保留意見的審計(jì)報(bào)告、保留意見的審計(jì)報(bào)告、否定意見的審計(jì)報(bào)告、無法（拒絕）表示意見的審計(jì)報(bào)告。 16證券結(jié)算公司其主要職能是參與財(cái)政部國債招標(biāo)發(fā)行，開展分銷。 到60年代后期，香港原有的一家交易所已滿足不了股票市場繁榮和發(fā)展的需要，1969年以后相繼成立了遠(yuǎn)東、金銀、九龍三家證券交易所，香港證券市場進(jìn)入四家交易所并存的所謂“四會(huì)時(shí)代”。與世界上其他金融中心相比，倫敦證券交易所具有三大特點(diǎn)①上市證券種類最多，除股票外，有政府債券，國有化工業(yè)債券，英聯(lián)邦及其他外同政府債券，地方政府、公共機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)發(fā)行的債券，其中外國證券占50％左右；②擁有數(shù)量龐大的投資于國際證券的基金，對(duì)于公司而言，在倫敦上市就意味著自身開始同國際金融界建立起重要聯(lián)系：③它運(yùn)作著四個(gè)獨(dú)立的交易市場。 15紐約證券交易所：紐約證券交易所是目前世界上規(guī)模最大的有價(jià)證券交易市場。 15那斯達(dá)克（NASDAQ）：那斯達(dá)克（NASDAQ）是指美國“全國證券交易商協(xié)會(huì)自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)”，其英文全稱為“The National Association of Securities Dealers Automated Quotation System”，縮寫為NASDAQ。 總部設(shè)在加拿大蒙特利爾市，正式成立于１９８３年，其前身是成立于１９７４年的證監(jiān)會(huì)美洲協(xié)會(huì)。其他類該指數(shù)于1997年6月16已正式推出，樣本股包括32只符合其選取條件的紅籌股，而非所有紅籌股。該指數(shù)以所有在聯(lián)交所上市的中國H股公司股票為成份股計(jì)算得出加權(quán)平均股價(jià)指數(shù)。 14日經(jīng)指數(shù)：日經(jīng)指數(shù)，原稱為“日本經(jīng)濟(jì)新聞社道?瓊斯股票平均價(jià)格指數(shù)”，是由日本經(jīng)濟(jì)新聞社編制井公布的反映日本東京證券交易所股票價(jià)格變動(dòng)的股票價(jià)格平均措數(shù)。道?瓊斯捐數(shù)由美國報(bào)業(yè)集團(tuán)——道?瓊斯公司負(fù)責(zé)編制并發(fā)布，登載在其屬下的《華爾街日?qǐng)?bào)）上。 14道?瓊斯指數(shù)由于以股票實(shí)際平均價(jià)格作為指數(shù)不便于人們計(jì)算和使用，一般很少直接用平均價(jià)來表水指數(shù)水平。 12跳空：指受強(qiáng)烈利多或利空消息刺激，股價(jià)開始大幅度跳動(dòng)。市價(jià)委托的好處在于它能保證即時(shí)成交目前我國深圳證券交易所已基本達(dá)到無形市場的標(biāo)準(zhǔn)它沒有固定的場所，其交易主要利用電話進(jìn)行，交易的證券以不在交易所上市的證券為主。 11場內(nèi)交易市場：指由證券交易所組織的集中交易市場，有固定的交易場所和交易活動(dòng)時(shí)間。 11二線股：在股票市場上價(jià)格中等，業(yè)績?cè)谏鲜泄局芯又杏蔚墓善薄? 　　除息基準(zhǔn)價(jià)＝股權(quán)登記日收盤價(jià)－每股所派現(xiàn)金 1除權(quán)：由于公司股本增加，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際價(jià)值（每股凈資產(chǎn)）有所減少，需要在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場價(jià)格中剔除這部分因素。 籌資能力弱化的上中公司，剝離被購公司資產(chǎn)，注入自己的資產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)間接上市的目的。另一種形式是在兩地都上市相同類型的股票，并通過國際托管銀行和證券經(jīng)紀(jì)商，實(shí)現(xiàn)股份的跨市場流通。 9綠鞋（Green shoe）：是一種包銷商在獲得發(fā)行人許可下可以超額配售股份的發(fā)行方式，其意圖在于防止股票發(fā)行上市后股價(jià)下跌至發(fā)行價(jià)或發(fā)行價(jià)以下，達(dá)到支持和穩(wěn)定二級(jí)中場交易的目的。然后，帶領(lǐng)發(fā)行人逐個(gè)地點(diǎn)去召開會(huì)議，介紹發(fā)行人的情況。此外，招標(biāo)發(fā)行還有利于縮短發(fā)行時(shí)間，促進(jìn)國債一、二級(jí)市場之間的銜接，基于這些優(yōu)點(diǎn)，招標(biāo)發(fā)行已成為我國國債發(fā)行體制改革的主要方向。上市推薦人（保薦人）一般為證券交易所的會(huì)員或交易所認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)或人士。 8主承銷商：主承銷商，是指在股票發(fā)行中獨(dú)家承銷或牽頭組織承銷團(tuán)經(jīng)銷的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)。 8承銷團(tuán)：對(duì)于一次發(fā)行量特別大的證券，例如國債或者大宗股票發(fā)行，一家承銷機(jī)構(gòu)往往不愿意單獨(dú)承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)就會(huì)組織一個(gè)承銷團(tuán)，由多家機(jī)構(gòu)共同擔(dān)任承銷人，這樣每一家承銷機(jī)構(gòu)單獨(dú)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就減少了。 8代銷：代銷是指證券發(fā)行人委托承擔(dān)承銷業(yè)務(wù)的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)（又稱為承銷機(jī)構(gòu)或承銷商）代為向投資者銷售證券。 8溢價(jià)發(fā)行：溢價(jià)發(fā)行是指發(fā)行人按高于面額的價(jià)格發(fā)行股票或債券。 8私募：　私募又稱不公開發(fā)行或內(nèi)部發(fā)行．是指面向少數(shù)特定的投資人發(fā)行證券的方式。 6垃圾債券。 6地方政府債券：不少國家中有財(cái)政收入的地方政府及地方公共機(jī)構(gòu)也發(fā)行債券，它們發(fā)行的債券你為地方政府債券。 6金邊債券。股東權(quán)益比率應(yīng)當(dāng)適中。三是盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積。 其股票在市場上的表現(xiàn)萎靡不振，股價(jià)走低，交投不活躍，年終分紅也差。一般而言，每股稅后利潤在全體上市公司中處于中上地位，公司上市后凈資產(chǎn)收益率連續(xù)三年顯著超過10％的股票當(dāng)屬績優(yōu)股之列。 5備兌權(quán)證：也給予持有者以某一特定價(jià)格購買某種股票的權(quán)利，但和一般的認(rèn)股權(quán)證不同，備兌權(quán)證由上市公司以外的第三者發(fā)行，發(fā)行人通常都是資信卓著的金融機(jī)構(gòu)。 4龍債券(Dragon bonds)：以非日元的亞洲國家或地區(qū)貨幣發(fā)行的外國債券。揚(yáng)基債券具有如下幾個(gè)特點(diǎn)：１、期限長，數(shù)額大。 rate)，利率頂合約的提供者將向合約持有人補(bǔ)償實(shí)際利率與利率上限的差額，從而保證合約持有人實(shí)際支付的凈利率不會(huì)超過合約規(guī)定的上限。 3看跌期權(quán)：看跌期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。 2金融衍生工具：通常是指從原生資產(chǎn)（Underlying Asserts）派生出來的金融工具。 1善意收購（friendly acquisition)：當(dāng)獵手公司有理由相信獵物公司的管理層會(huì)同意并購時(shí)，向獵物公司的管理層提出友好的收購建議。即基金銀行賬戶款項(xiàng)收付及資金劃撥等也由基金托管人負(fù)責(zé)，基金投資于證券后，有關(guān)證券交易的資金清算由基金托管人負(fù)責(zé)。 股票基金的主要功能是將大眾投資者的小額投資集中為大額資金。 封閉式基金(closeend funds)。兼并與收購類 錫降落(tin parachute)：錫降落一般是當(dāng)公司被并購時(shí)，根據(jù)工齡長短，讓普通員工領(lǐng)取數(shù)周至數(shù)月的工資。以此防止敵意收購。 金融衍生工具類 貨幣期貨：貨幣期貨，指以匯率為標(biāo)的物的期貨合約。 3股票指數(shù)期貨：股票指數(shù)期貨指以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約。其具體執(zhí)行過程如下：在每一交易日結(jié)束之后，交易所結(jié)算部門根據(jù)全日成交情況計(jì)算出當(dāng)日結(jié)算價(jià)，據(jù)此計(jì)算每個(gè)會(huì)員恃倉的浮動(dòng)盈虧，調(diào)整會(huì)員保證金賬戶的可動(dòng)用余額。建倉也叫開倉，是指交易者新買入或新賣出一定數(shù)量的期貨合約。 限倉制度：限倉制度，是期貨交易所為了防止市場風(fēng)險(xiǎn)過度集中于少數(shù)交易者和防范操縱市場行為，對(duì)會(huì)員和客戶的持倉數(shù)量進(jìn)行限制的制度。當(dāng)會(huì)員或客戶投機(jī)頭寸達(dá)到了交易所規(guī)定的數(shù)量時(shí)，必須向交易所申報(bào)。 4期貨實(shí)物交割：實(shí)物交割，是指期貨合約的買賣雙方于合約到期時(shí)，根據(jù)交易所制訂的規(guī)則和程序，通過期貨合約標(biāo)的物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移，將到期未平倉合約進(jìn)行了結(jié)的行為。這種交割方式主要用于金融期貨等期貨標(biāo)的物無法進(jìn)行實(shí)物交割的期貨合約，如股票指數(shù)期貨合約等。 4利率頂(interest rate caps)：如果貸款利率超過了規(guī)定的上限(cap ４、投資者以人壽保險(xiǎn)公司、儲(chǔ)蓄銀行等機(jī)構(gòu)為主。其典型償還期限為３～８年。 4藍(lán)籌股：在所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績優(yōu)良、成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票被稱為藍(lán)籌股。香港和國際投資者把在境外注冊(cè)、在香港上市的那些帶有中國大陸概念的股票稱為紅籌股。 50、存托憑證(depository receipts,DR)：是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。國家股、法人股的持有者放棄配股權(quán)，將配股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給其他法人或社會(huì)公眾，這些法人或社會(huì)公眾行使相應(yīng)的配股權(quán)時(shí)所認(rèn)購的新股，就是轉(zhuǎn)配股。 6社會(huì)公眾股：社會(huì)公眾股是指我國境內(nèi)個(gè)人和機(jī)構(gòu)，以其合法財(cái)產(chǎn)向公司可上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。公司職工股的股本數(shù)額不得超過擬向社會(huì)公眾發(fā)行股本總額的10％。 6股東權(quán)益。當(dāng)法定盈余公積累計(jì)額已達(dá)注冊(cè)資本的50％時(shí)可不再提取。 、“金邊債券”一詞泛指所有中央政府發(fā)行的債券，即國債。 70年代以前，垃圾債券主要是一?些小型公司為開拓業(yè)務(wù)籌集資金而發(fā)行的，由于這種債券的信用受到懷疑，問津者較少，70年代初其流通量還不到20億美元，70年代末期以后，垃圾債券逐漸成為投資者狂熱追求的投資工具，到80年代中期，垃圾債券市場急劇膨脹，迅速達(dá)到鼎盛時(shí)期。 6國際債券：國際債券是一國政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國際組織為籌措和融通資金，在國外金融市場上發(fā)行的，以外國貨幣為面值的債券。 70、外國債券：外國債券是一國政府、金融