利率市場(chǎng)化條件下利率風(fēng)險(xiǎn)分析(存儲(chǔ)版)
【正文】 好充分的準(zhǔn)備。所以利率市場(chǎng)化不是對(duì)利率的放任，而是要在源頭上更好地管理利率。利率市場(chǎng)化后, 銀行存、貸款利差縮小, 利潤(rùn)水平降低, 這就要求國(guó)有商業(yè)銀行必須大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。資產(chǎn)負(fù)債比例管理的宗旨是為商業(yè)銀行提供一個(gè)可以為其接受的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間的配置比例，最大限度地增加凈利息收入，而各種風(fēng)險(xiǎn)因素最終是通過(guò)利率機(jī)制的傳導(dǎo)來(lái)影響資產(chǎn)負(fù)債的利率收入的。三．結(jié)論與展望中國(guó)的利率市場(chǎng)化改革漸行漸近，利率風(fēng)險(xiǎn)已成為商業(yè)銀行所面臨的最主要的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（三）管理技術(shù)上，堅(jiān)持自主研發(fā)的同時(shí)積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)際合作，努力掌握風(fēng)險(xiǎn)管理的核心技術(shù)。第三，促進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展。參考文獻(xiàn)，《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)（宏觀部分）》，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2007年版.，《金融發(fā)展學(xué)》，科學(xué)出版社，2005年版，p71~p75。，《利率風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)管原則》。8.《中共中央關(guān)于完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問(wèn)題的決定》，2003年10月14日?？傊S著利率市場(chǎng)化改革的不斷深入，利率風(fēng)險(xiǎn)管理日益重要。制度上的障礙既已排除，2012年國(guó)債仿真開(kāi)啟。這是一種安于現(xiàn)狀、不思進(jìn)取的態(tài)度。對(duì)法規(guī)、政策、不可抗力等不確定性因素后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和處理就顯得格外重要；利率風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量是指衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小或風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和幅度。其中，在風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下設(shè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，其主要負(fù)責(zé)其擬定全行的利率政策，管理全行的利率工作，對(duì)全行的資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行全面的利率敏感性管理，確定外部、內(nèi)部利率，確定總行對(duì)分支機(jī)構(gòu)的利率授權(quán)。，轉(zhuǎn)變銀行發(fā)展方式和盈利模式。一方面，制定科學(xué)的利率研究與決策機(jī)制，實(shí)行以利率風(fēng)險(xiǎn)管理為中心的資產(chǎn)負(fù)債管理，并積極探索相關(guān)的新工具、新方法；另一方面，建立利率風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程，科學(xué)地識(shí)別、計(jì)量和處理利率風(fēng)險(xiǎn)，并實(shí)現(xiàn)事后的有效評(píng)價(jià)。而在亞洲金融危機(jī)期間，由于外國(guó)債權(quán)人拒絕對(duì)韓國(guó)的短期債務(wù)延期，結(jié)果釀成韓國(guó)金融機(jī)構(gòu)支付危機(jī)并很快誘發(fā)金融危機(jī)。利率市場(chǎng)化會(huì)使?jié)撛诘男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)逐步增加。由于我國(guó)商業(yè)銀行的存貸款期限失衡相對(duì)較為嚴(yán)重，利率風(fēng)險(xiǎn)將逐漸成為最主要的風(fēng)險(xiǎn)。 所謂利率市場(chǎng)化的階段性風(fēng)險(xiǎn)是指利率放開(kāi)管制的初期，商業(yè)銀行不能適應(yīng)市場(chǎng)化利率環(huán)境所產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化將進(jìn)一步活躍貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，有利于銀行優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加資金業(yè)務(wù)收入，債券市場(chǎng)的發(fā)展壯大也給銀行開(kāi)展債券發(fā)行承銷(xiāo)、咨詢顧問(wèn)等業(yè)務(wù)帶來(lái)機(jī)遇；同時(shí)，伴隨利率市場(chǎng)化出現(xiàn)的各種金融衍生品，在給銀行提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具的同時(shí)，也將帶來(lái)新的更為廣闊的業(yè)務(wù)創(chuàng)新與發(fā)展空間。雖然近年來(lái)商業(yè)銀行比較重視定價(jià)能力的培養(yǎng)，定價(jià)能力也有所提高，但在存款利率開(kāi)始放開(kāi)的初期，這種變革帶來(lái)的沖擊還是很猛烈的，銀行需要一個(gè)逐步適應(yīng)和提高的過(guò)程。根據(jù)國(guó)外利率市場(chǎng)化的一般經(jīng)驗(yàn)以及銀行存款資源的實(shí)際情況，筆者認(rèn)為，在利率開(kāi)放初期，存款市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈將推升存款成本。然而，我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革遠(yuǎn)未完成，主要的淺層問(wèn)題還有：存貸款利率尚未徹底放開(kāi)、債券市場(chǎng)發(fā)展滯后、中小企業(yè)和農(nóng)村地區(qū)將由于高昂的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)導(dǎo)致資金不可得等。同年11月，1年期以上小額外幣存款利率全部放開(kāi)。1999年允許縣以下金融機(jī)構(gòu)貸款利率最高可上浮30％，將對(duì)小企業(yè)貸款利率的最高可上浮30％的規(guī)定擴(kuò)大到所有中型企業(yè)；2002年又進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)。而同年3月人民銀行公布的《2002年中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》則明確了我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的總體思路：先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額?？梢?jiàn)，利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)確實(shí)有著巨大的促進(jìn)作用。二戰(zhàn)后，隨著發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的興起，羅納德在利率市場(chǎng)化過(guò)程中,由于信息不對(duì)稱、極容易積聚金融風(fēng)險(xiǎn),被國(guó)際金融炒家利用造成金融危機(jī)的爆發(fā)和宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。金融抑制論和金融深化論認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家普遍存在以利率管制為代表的金融管制，降低了信貸資金的配置效率，通過(guò)對(duì)這種金融抑制的解除，可以增加內(nèi)部積累并實(shí)現(xiàn)合理放貸，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而經(jīng)濟(jì)的發(fā)展又反過(guò)來(lái)促進(jìn)金融的進(jìn)一步發(fā)展，從而實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。（二）我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程回顧我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革是在建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和對(duì)外開(kāi)放的過(guò)程中逐步推進(jìn)的。1997年6月銀行間債券市場(chǎng)正式啟動(dòng)，同時(shí)放開(kāi)了債券市場(chǎng)債券回購(gòu)和現(xiàn)券交易利率。2000年9月21日實(shí)行外匯利率管理體制改革，放開(kāi)了外幣貸款利率。另外，我國(guó)在基準(zhǔn)利率體系建設(shè)方面也不斷取得重大進(jìn)展：1996年，人民銀行推出中國(guó)銀行間拆借利率（CHIBOR）；2007年1月，上海銀行間拆借利率（SHIBOR）正式上線運(yùn)行，并在今后三年多的運(yùn)行中充分體現(xiàn)了其對(duì)我國(guó)市場(chǎng)利率的代表性。目前國(guó)家已有動(dòng)作，截止2013年4月21日，債券掃黑風(fēng)暴落馬人士已有五位，整治債券市場(chǎng)是國(guó)債期貨重新回歸的重要前提。在存款利率上升的同時(shí)，貸款收益率可能下降，一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)貸款利率可下浮至7折。在利率升降頻繁、各家銀行利率差異化的情況下，銀行客戶可能會(huì)更加頻繁的根據(jù)自己的意愿和利益調(diào)整存款和貸款的期限，從而對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理
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