財務(wù)分析與財務(wù)報表管理知識分析法(存儲版)
【正文】 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率社會貢獻(xiàn)率社會積累率工商類競爭性企業(yè)效績評價指標(biāo)體系(1999)： 工商類競爭性企業(yè)效績評價指標(biāo)體系(2002)： 2002年國有資本金效績評價新體系 167。 評價指標(biāo)（對客體哪些方面進(jìn)行評價）；216。例：沈陽東大阿爾派600718（2001）年二、企業(yè)業(yè)績評價167。 選定評價企業(yè)財務(wù)狀況的比率指標(biāo)；216。 企業(yè)業(yè)績評價一、綜合系數(shù)分析167。杜邦分析法的實(shí)際應(yīng)用167。 公司05年度銷售凈利潤低于04年,主要因為銷售營業(yè)利潤率低；? 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降,主要因為固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率下降；? 權(quán)益乘數(shù)增加,最終導(dǎo)致企業(yè)凈資產(chǎn)收益率02年比01更高。 銷售凈利率是反映企業(yè)利潤與銷售收入的關(guān)系，它的高低取決于銷售收入與成本總額的高低；167。 杜邦分析體系的含義167。 為完善企業(yè)財務(wù)管理和經(jīng)營管理提供依據(jù)。單項分析綜合分析二者比較：分析方法不同 分析重點(diǎn)和基準(zhǔn)不同綜合分析的特征v 通過歸納綜合，把個別財務(wù)現(xiàn)象從財務(wù)活動的總體上作出總結(jié)；v 具有高度的抽象性和概括性，著重從整體上概括財務(wù)狀況的本質(zhì)特征； v 評價的重點(diǎn)和基準(zhǔn)是企業(yè)整體發(fā)展趨勢；v 強(qiáng)調(diào)各種指標(biāo)有主輔之分。 第三節(jié) 綜合系數(shù)法 教學(xué)目的 財務(wù)綜合分析是對財務(wù)報表的綜合把握，是一個歸納過程。新產(chǎn)品產(chǎn)值率 該指標(biāo)以價值形態(tài)反映一定時期內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品構(gòu)成、開發(fā)能力。 該指標(biāo)有利于不同生產(chǎn)規(guī)模的企業(yè)之間進(jìn)行比較。但是這些如果單純從每股收益判斷，很可能會得出相反的結(jié)論。161。評價上市公司的業(yè)績。170。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率什么是凈資產(chǎn)收益率n 凈資產(chǎn)收益率 =（凈利潤247。170。幾大行業(yè)的流動比率n 飲食業(yè)： 電影業(yè)： 食品店：2 印刷出版業(yè)： n 電機(jī)設(shè)備： 教育服務(wù)： 普通商業(yè)：短期償債能力比率分析(２) 速動比率① 計算 速動比率＝② 速動資產(chǎn)的兩種算法 速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨－待攤費(fèi)用 速動資產(chǎn)＝貨幣資金＋短期可上市債券 ?。珣?yīng)收帳款凈額③ 速動比率的合理標(biāo)準(zhǔn)：通常認(rèn)為１就安全短期償債能力比率分析④ 速動比率的合理標(biāo)準(zhǔn)：通常認(rèn)為１就安全⑤ 該指標(biāo)越高說明償債能力越強(qiáng)，但并非越高 越好⑥ 速動比率的局限性 ▲ 應(yīng)收帳款的長期化鏈接財務(wù)比率財務(wù)分析—— 短期償債能力比率分析（３） 現(xiàn)金比率① 計算 現(xiàn)金比率＝② 該指標(biāo)越高說明償債能力越強(qiáng)③ 該指標(biāo)過高則說明資金使用效果差案例：n 第二節(jié) 長期償債能力的分析 長期償債能力分析長期償債能力的比率分析?、刨Y產(chǎn)負(fù)債率 ①計算：資產(chǎn)負(fù)債率＝② 明確為什么評價長期償債能力卻采用負(fù)債 總額？(短期債務(wù)具有長期性）③ 所有者、債權(quán)人和經(jīng)營者對資產(chǎn)負(fù)債率 的評價不同 長期償債能力的比率分析 ▲ 債權(quán)人認(rèn)為越低越好 ▲ 如果預(yù)期資產(chǎn)報酬率大于借款利率， 該比率越高越好 ▲ 經(jīng)營者的態(tài)度界于二者之間④ 資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)沒有公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，要結(jié)合 很多因素進(jìn)行考慮 ▲ 經(jīng)濟(jì)周期 ▲ 行業(yè)性質(zhì) 長期償債能力分析 ▲ 產(chǎn)品壽命周期 ▲ 資金市場 ▲ 企業(yè)效益水平 等⑤ 應(yīng)注意資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的局限性 ▲ 資產(chǎn)、負(fù)債均可能不實(shí) ▲ 資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的高低及變化還可能受 會計政策、會計估計、及其變更的影響 ▲分析時，應(yīng)同時參考利息保障倍數(shù)長期償債能力分析（3）已獲利息倍數(shù) 計算 已獲利息倍數(shù)＝內(nèi)含：反映息稅前利潤為所需支付的債務(wù)利息的倍數(shù)分析： 該指標(biāo)至少應(yīng)大于１，而且越高越好該指標(biāo)既反映了獲利能力的大小，又反映了對償債的保證程度 如果償付利息費(fèi)用方面有良好信用表現(xiàn)，很可能永不需要償還債務(wù)本金；或意味著當(dāng)債務(wù)到期時，有能力重新籌集到資金 長期償債能力分析（4） 產(chǎn)權(quán)比率① 計算 產(chǎn)權(quán)比率＝② 是財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志，也叫資 本負(fù)債率 ③ 該指標(biāo)越低，說明長期償債能力就越強(qiáng)， 企業(yè)的風(fēng)險就越小長期償債能力分析④ 產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率的比較： ▲ 資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全 性的物質(zhì)保障程度 ▲ 產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健 程度以及自有資金對償債風(fēng)險的承受 能力 長期償債能力分析（5） 負(fù)債與有形資產(chǎn)凈值比率 影響長期償債能力的特別項目分析n 長期租賃n 擔(dān)保責(zé)任n 或有事項n 合資企業(yè)擔(dān)保n 案例1安然公司n 案例2 因擔(dān)保糾紛 深法院將拍賣廣通航3架飛機(jī)n 案例3嚴(yán)介和事件n 案例4子公司為母公司擔(dān)保第四章盈利能力企業(yè)盈利能力分析——基本概念n 企業(yè)盈利能力：企業(yè)在一定時期內(nèi)獲取利潤的能力n 企業(yè)盈利能力的作用： 企業(yè)財務(wù)目標(biāo)是盈利能力最大化 盈利能力是企業(yè)組織生產(chǎn)經(jīng)營活動、銷售活動和財務(wù)管理水平高低的綜合體現(xiàn)利益相關(guān)者關(guān)注盈利的原因分析： 投資者：利潤是其實(shí)現(xiàn)資本增值、取得股利的源泉 債權(quán)人：利潤是其償債的主要來源和債權(quán)安全的保障 管理者：關(guān)心企業(yè)盈利能力是為了衡量業(yè)績、發(fā)現(xiàn)問題、履行和承擔(dān)受托經(jīng)營責(zé)任的需要 政 府：利潤是其稅收收入的直接來源 n 經(jīng)營盈利能力分析： ——即通過對企業(yè)生產(chǎn)過程中的產(chǎn)出、耗費(fèi)和利潤之間的比例關(guān)系，來研究和評價企業(yè)的獲利能力。以每年的銷售額除以銷售量,就可以計算出每年的銷售單價如下:167。 經(jīng)營及管理費(fèi)用100 167。 350 396 482 504 趨勢報表分析（續(xù)1）167。167。 從資產(chǎn)構(gòu)成來看，公司流動資產(chǎn)所占比例較高，流動資產(chǎn)的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對公司的經(jīng)營狀況起決定性作用。 時間單位和長度的一致性167。 編制比較資產(chǎn)負(fù)債表和比較損益表案例比較資產(chǎn)負(fù)債表..\比較損益表? 縱向比較法 167。⑵ 內(nèi)容：會計報表、會計報表附注、財務(wù)情 況說明書 不符合基本會計假設(shè)的說明重要會計政策和會計估計及其變更情況、變更原因及其對財務(wù)狀況經(jīng)營成果的影響或有事項和資產(chǎn)負(fù)債表日后事項的說明關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說明重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售情況企業(yè)合并、分立重大投資、融資活動會計報表中重要項目的明細(xì)資料有助于理解和分析會計報表需要
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