【正文】 體穩(wěn)定價格微妙1. 雖然電力等重點耗煤行業(yè)仍將處于快速增長中，會拉動煤炭需求，但眼下的動力煤市場除個別地區(qū)外仍供大于求。過去，煤電兩個行業(yè)都有壟斷色彩，但目前煤炭行業(yè)已經(jīng)基本市場化，而電力行業(yè)也正在向市場化轉(zhuǎn)型。3. 在市場經(jīng)濟(jì)條件下，出現(xiàn)上下游行業(yè)利潤懸殊要靠資源重組來解決。同時，電是煤的最大用戶，電煤占全國煤炭銷量的60%以上，如果電廠不用煤，一半以上煤礦就得關(guān)門。發(fā)揮市場作用，通過價格調(diào)整電力供求關(guān)系，解決供需矛盾是有效的措施，但現(xiàn)在電力供給還不是特別緊張，因此估計電價即使上調(diào)，幅度也不會太大。除此之外，煤炭近幾年通過提高售價所帶來的收益，有相當(dāng)大的部分被中間環(huán)節(jié)盤剝，煤炭企業(yè)不堪重負(fù)。而煤長期以來始終扮演著一個奉獻(xiàn)者的角色。而同期，我國的終端售電單價是59分／kwh，電煤平均到廠成本約為12分／kwh。電力價格沒有市場化其實已經(jīng)成了其行業(yè)自保的一個有力的籌碼。在將近11年的時間里，電煤市場一直存在著市場電煤合同和國家重點電煤合同兩種形式，用煤企業(yè)按照國家計劃與煤炭企業(yè)簽訂合同。不是電煤供應(yīng)不足而造成電力供應(yīng)緊張。四、上下游行業(yè)影響煤炭一漲價電業(yè)就拉閘 價格之爭誘發(fā)電力告急 （一）五大電網(wǎng)在拉閘，16個省在缺電國家電網(wǎng)公司發(fā)布的消息——我國缺電省份隊伍繼續(xù)擴(kuò)大，16個省首季便出現(xiàn)了拉閘限電的情況，而五大電網(wǎng)拉限電也在所難免，供電緊張形勢仍將持續(xù)，更是讓人們首先發(fā)愁這個缺電的夏天怎么熬。在該種新技術(shù)研發(fā)方面，美國目前處于領(lǐng)先地位。因此，很大程度上可以說，沒有煤就沒有電。要繼續(xù)加大對現(xiàn)有礦井的安全資金投入，繼續(xù)改善煤礦安全生產(chǎn)條件，為煤礦安全生產(chǎn)創(chuàng)造必要條件，穩(wěn)定煤礦現(xiàn)有生產(chǎn)能力。還提出緩解當(dāng)前電力供需緊張局面的七條對策和建議。盡管今夏全國部分地區(qū)電力供應(yīng)緊張局面目前已有所緩解，但隨著冬季用電高峰期的到來，水電進(jìn)入枯水期而較少出力，部分長周期大負(fù)荷運行的火電機(jī)組將進(jìn)行檢修，加上冬季取暖，電力供應(yīng)仍呈總體平衡、局部偏緊趨勢，部分地區(qū)電力供應(yīng)形勢仍不容樂觀。l 五是研究電力需求尤其是尖峰期負(fù)荷和國民經(jīng)濟(jì)指標(biāo)以及氣候等因素的內(nèi)在關(guān)系。l 二是缺電范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，局部地區(qū)缺電比較嚴(yán)重，造成一定的社會影響。年持續(xù)負(fù)荷曲線中超過90%最大負(fù)荷的持續(xù)時期稱為尖蜂期。國家電網(wǎng)公司先后在中國的東北、華東、華中、西北及華北成立區(qū)域電網(wǎng)公司。改革，勢在必行。針對目前限電形勢，電監(jiān)會建議有關(guān)部門采取有力措施，確保電煤供應(yīng)；加強(qiáng)跨區(qū)跨省電力優(yōu)化調(diào)度；同時加大需求方的管理力度，制定政策拉大峰谷價差；要重視電網(wǎng)規(guī)劃和建設(shè)，切實扭轉(zhuǎn)“重發(fā)、輕輸、不管用”的現(xiàn)象；在缺電情況下要調(diào)整價格政策，限制高耗能企業(yè)用電。電網(wǎng)生產(chǎn)情況：1～11月份，各大電網(wǎng)最高發(fā)電負(fù)荷與去年同期相比均有不同程度的提高。其中，%；，%；，%。從用電市場情況看，第二產(chǎn)業(yè)仍然是帶動全社會用電量增長的主導(dǎo)因素。機(jī)會龍灘電站的開發(fā)。但是，地方用電企業(yè)的長期拖欠和“條子”問題，關(guān)鍵是電力公司已經(jīng)劃歸5大國家電網(wǎng)公司，不再是地方的，恐怕只有理順兩者的利益關(guān)系才能從源頭上解決。一些電力公司目前也正在和一些欠費大戶陸續(xù)簽訂新的供電協(xié)議和還款協(xié)議。河北省電力公司的資產(chǎn)負(fù)債率將由去年的58％上升到今年的70％。1. 電荒才剛剛挺過去，拖欠電費的難題又來了華中和華南是目前全國電費拖欠的重災(zāi)區(qū)。三、負(fù)面信息（一）河南電力公司前三季度出現(xiàn)虧損今年前三季度，河南省電力公司售電量、發(fā)電量等主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)繼續(xù)保持快速增長。煤電之爭今年勉強(qiáng)有個說法，明年是否還會出現(xiàn)乃至升級，而這種政府出面干涉解決問題的方式，還能奏效到何時。三是建議大力整頓煤炭市場經(jīng)營秩序。但是，由于黑起動試驗在西北電網(wǎng)歷史上尚屬首次，這是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，還需要多方資金和技術(shù)的密切配合。【結(jié)論】由于電力需求繼續(xù)高速增長，同期電源投產(chǎn)容量相對不足，預(yù)計2004年全國總體電力供需形勢將比2003年更為嚴(yán)峻。下期市場供求趨勢分析【主要影響因素】2004年全國用電量將達(dá)到20910億千瓦時，增速預(yù)計在11%左右，凈增約2070億千瓦時。III 行業(yè)風(fēng)險揭示、政策分析及負(fù)面信息一、風(fēng)險揭示西北電網(wǎng)首次黑起動試驗成功為確保西北電網(wǎng)安全穩(wěn)定運行，在電網(wǎng)出現(xiàn)故障時及時恢復(fù)生產(chǎn)，9月22日，西北電網(wǎng)調(diào)度通信中心組織的黑起動試驗取得圓滿成功，標(biāo)志看西北電網(wǎng)安全可靠性進(jìn)一步增強(qiáng)，為建立西北電網(wǎng)的緊急事故應(yīng)急機(jī)制打下了堅實的基礎(chǔ)。妥善處理客運、煤炭運輸和其他物資運輸?shù)年P(guān)系。這一明確而又較為強(qiáng)硬的態(tài)度，為沸沸揚揚的煤電之爭強(qiáng)行劃上了一個句號。3. 在市場經(jīng)濟(jì)條件下，出現(xiàn)上下游行業(yè)利潤懸殊要靠資源重組來解決。當(dāng)電力公司離開電廠，去自立門戶時，發(fā)現(xiàn)自己雙肩要挑著安全供電的重?fù)?dān)，但兜里揣著的更多是似乎永遠(yuǎn)也兌付不了的老賬單。農(nóng)網(wǎng)二期及城網(wǎng)、縣城網(wǎng)改造，因未出臺還本付息電價，預(yù)計今年收支缺口將達(dá)9億元。3. 清繳之路電力部門表示今后會加強(qiáng)宣傳，目前很多用電企業(yè)在意識上沒有把電當(dāng)作一種商品，特別是一些國有企業(yè)。同時研究制訂一個政策和法規(guī)框架，來消除電價改革的障礙，并分析補(bǔ)貼和交叉補(bǔ)貼的問題。弱勢進(jìn)入12月以來，全國電力需求繼續(xù)保持快速增長，共有13個電網(wǎng)出現(xiàn)拉閘限電。二、同業(yè)動態(tài)1. 建行投入西電東送信貸100億2. 亞行和電監(jiān)會投入70萬美元制定中國電力定價戰(zhàn)略3. 農(nóng)業(yè)銀行電力投資情況（1）農(nóng)行提供200億貸款支持貴州西電東送項目建設(shè) （2）農(nóng)行百億資金投向民營水電項目4. 工行與中電投集團(tuán)簽30億企業(yè)債券擔(dān)保協(xié)議下篇：行業(yè)分析說明I 行業(yè)分析一、行業(yè)運行分析（一）1～11月份電力運行情況中電聯(lián)統(tǒng)計信息部發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1～11月份，%；，%。1～11月份。%。 （三）電力行業(yè)在缺電和改革中走過2003新一輪電力體制改革走過了2003年的歷程。正因如此，中國電力體制改革方案把總體目標(biāo)定位為：打破壟斷，引入競爭，提高效率，降低成本，健全電價機(jī)制，優(yōu)化資源配置，促進(jìn)電力發(fā)展，推進(jìn)全國聯(lián)網(wǎng)，構(gòu)建政府監(jiān)管下的政企分開、公平競爭、開放有序、健康發(fā)展的電力市場體系。區(qū)域電網(wǎng)公司開始逐步擔(dān)負(fù)起經(jīng)營管理電網(wǎng)、培育區(qū)域電力市場的職責(zé)。尖峰期通常由一些連續(xù)或不連續(xù)的時點構(gòu)成，根據(jù)氣候特點和近年來空調(diào)負(fù)荷比重的增加，大部分地區(qū)尖峰期集中出現(xiàn)在夏季8月，東北、西北等少部分地區(qū)在冬季也會出現(xiàn)尖峰時段。l 三是部分地區(qū)缺電性質(zhì)已發(fā)生變化，不僅主要表現(xiàn)為高峰時段缺電力，而基本是電力電量的短缺。自今年起，電監(jiān)會供電血管部每年都將對尖峰期的電力供需情況進(jìn)行監(jiān)測和分析，為準(zhǔn)確分析電力市場供需形勢、做好電力監(jiān)管提供科學(xué)依據(jù)。發(fā)改委要求各地有關(guān)部門要積極做好今冬明春煤、電、油、運產(chǎn)銷銜接工作，切實保證國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活的需要。二、行業(yè)政策分析（一）國家煤礦安全監(jiān)察局解決電煤問題有建議為解決電煤供應(yīng)問題，國家煤礦安全監(jiān)察局日前向有關(guān)部門提出了建議。煤礦企業(yè)要調(diào)整生產(chǎn)作業(yè)計劃，合理安排礦井檢修，礦井節(jié)假日常規(guī)檢修要錯開冬季用煤高峰，保證“兩節(jié)”期間的煤炭供應(yīng)。同時，電是煤的最大用戶，電煤占全國煤炭銷量的60%以上，如果電廠不用煤，一半以上煤礦就得關(guān)門。 由美國能源部資助、包括英國石油公司和皇家殼牌石油公司等多家公司參與的一項計劃，是目前最大的不排放二氧化碳的煤氣化電站計劃。與此同時，引發(fā)了電與煤的電煤的價格爭戰(zhàn)。從電廠每月報表上的煤炭庫存量看，電力直供電網(wǎng)的煤炭庫存量保持合理穩(wěn)定的增長。，“國家指導(dǎo)計劃”，其余為市場采購。當(dāng)煤炭市場疲軟時，電力部門會說，國家放開了煤炭采購市場，誰的便宜當(dāng)然就買誰的；當(dāng)煤炭市場價格走強(qiáng)時，電力部門又會說，煤炭市場放開了，而電力市場沒有放開，拉閘限電是由于煤炭貨源不足，煤炭漲價所致，并且以此要挾政府予以調(diào)停。電力行業(yè)在煤炭采購上存在著壟斷行為，違背了市場交易原則。在相當(dāng)一個時期內(nèi)，國家實行“資源無價、礦產(chǎn)品低價、加工產(chǎn)品高價”的政策，把效益盡量擠到下游產(chǎn)業(yè)，以便形成原始積累。有些中間環(huán)節(jié)特別是運輸部門，利用其壟斷地位，強(qiáng)加給煤炭企業(yè)許多不合理收費，如自備車費、特線特價費、代理費、點裝費等，其中僅自備車收費一項。（五）政府插手管理并不能維持幾年國家發(fā)展與改革委員會向山西省和五大電力集團(tuán)公司發(fā)出電煤價格通知，建議發(fā)電用煤在2002年合同價格的基礎(chǔ)上，貧瘦煤和無煙煤每噸提高8元，大同優(yōu)混煤每噸漲價2元。那么二者之間應(yīng)建立怎樣的理想模式，如何才能從根本上消除煤電之爭呢？1. 是政府不當(dāng)?shù)墓苤菩袨閷?dǎo)致了煤電價格之爭的頻繁出現(xiàn)，也是體制性因素阻礙了問題的解決。而由于煤電兩個行業(yè)的特殊性，市場的這種調(diào)節(jié)作用一時很難顯現(xiàn)。去年電力改革以后，國內(nèi)形成五大發(fā)電集團(tuán)并存的競爭關(guān)系。 從煤炭產(chǎn)能分析，煤炭月產(chǎn)量仍有增長空間。 2. 推動市場煤炭價格上漲的主要因素是電力、冶金和能源建設(shè)等行業(yè)的快速發(fā)展。 從煤炭產(chǎn)能分析，煤炭月產(chǎn)量仍有增長空間，目前煤炭月產(chǎn)量為1億噸左右，～，因此，價格難有很大的突破。l 五是國有重點煤礦合同到貨率保持較高水平，但大量不合格地方鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦關(guān)閉或延緩復(fù)產(chǎn)，使其合同到貨率普遍下降，%，個別地區(qū)如大同市運輸公司到貨率不足50%。尤其是貧瘦煤等資源偏緊的煤種市場價格更高，這將對冬季用煤高峰期的電煤供應(yīng)構(gòu)成一定影響。但與去年同期相比，今年前三個季度德國全國電力消耗情況有相當(dāng)?shù)钠鸱闹虚L期規(guī)劃上，將結(jié)合西南水電基地和“三西”煤電基地大規(guī)模開發(fā)外送，形成以北中南三大西電東送輸電通道為主體、南北網(wǎng)間多點互聯(lián)、縱向通道聯(lián)系較為緊密的全國互聯(lián)電網(wǎng)結(jié)構(gòu)?！笆晃濉蹦┢冢浜先龒{地下電站開發(fā)，建設(shè)向華北量送電的直流輸電工程，南北之間將形成以三峽為支撐的主干通道。（四）電力大區(qū)聯(lián)網(wǎng)將帶來巨大的經(jīng)濟(jì)效益今年三季度，華北、華中兩大電網(wǎng)實現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)，我國電壓等級最高的西北750千伏輸變電示范工程開工建設(shè)，這兩件事表明，我國電網(wǎng)建設(shè)步伐正在逐步加快，“西電東送、南北互供、全國聯(lián)網(wǎng)”戰(zhàn)略正在順利推進(jìn)。意味著在電網(wǎng)保證同樣供電能力和安全水平的情況下可以少裝機(jī)150萬千瓦；以每千瓦裝機(jī)造價5000元計算，就可以減少投資75億元。所以，可以根據(jù)過去省與省之間聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)取得的經(jīng)濟(jì)效益和安全效益，來推測我們現(xiàn)在正在實施還沒完全實現(xiàn)的大區(qū)聯(lián)網(wǎng)的未來的經(jīng)濟(jì)效益和安全效益。西電東送以輸送能源為主，兼顧發(fā)揮聯(lián)網(wǎng)效益；南北互聯(lián)互供以輸送能源和發(fā)揮聯(lián)網(wǎng)效益并重為主。 中通道規(guī)劃是，金沙江下游溪洛渡、向家壩水電站計劃在2005～2006年開工，2012～2017年機(jī)組陸續(xù)投產(chǎn)，目前推薦采用5～6回直流向華東、華中送電。 據(jù)悉，核電站發(fā)電量迅速增長主要是因為其電價便宜并將逐步取代電價昂貴的火力發(fā)電站。其中美國國際發(fā)展機(jī)構(gòu)對埃及的4個大型發(fā)電站的監(jiān)控測試系統(tǒng)改進(jìn)項目的投資達(dá)6200萬美元。受原煤單價升高和質(zhì)量下降因素影響，電煤標(biāo)煤單價上升幅度較大，發(fā)電成本控制和電力企業(yè)效益受到進(jìn)一步的影響。l 二是煤炭市場在國家政策調(diào)控下總量保持平衡，國家訂貨合同價格基本穩(wěn)定，但市場價格起伏變化，出現(xiàn)幾次上下較大的波動，電煤市場采購價格波動幅度最高的地區(qū)達(dá)到了每噸40～50元。煤炭的產(chǎn)量增幅可觀，電煤的需求更是與日俱增。冬儲煤的不足，直接影響著冬季用煤高峰的生產(chǎn)穩(wěn)定，也為來年的訂貨增加了難度。而對于政府，手心手背都是肉，其協(xié)調(diào)效果也就可想而知。從這兩年的具體運行來看，有關(guān)部門的協(xié)調(diào)所發(fā)揮的作用也越來越有限。煤炭和電力行業(yè)是各有各的主管部門、從來不發(fā)生“親緣”關(guān)系的行業(yè)，即使煤炭企業(yè)下放到地方政府，兩者的關(guān)系也未改變。煤和電本是唇齒相依的關(guān)系。煤炭企業(yè)稅賦加重，在市場競爭中處于不利地位。而在步入市場經(jīng)濟(jì)之后，煤炭與電力、鐵路、冶金等其他相關(guān)行業(yè)相比，剪刀差不降反增，更淪為弱勢行業(yè)。煤炭行業(yè)有困難，包袱重，是事實。7年間，銷售一噸電煤的平均銷售毛利只有6元／噸。鋼鐵行業(yè)隨著煤炭價格的上漲，產(chǎn)品價格也可以上漲，但是作為電力行業(yè)，電價是國家恒定的，是死的。（三）電煤存在半計劃半市場的沖突煤電之爭其實又是一場計劃與市場的沖突。拉閘限電，缺煤不是理由。如果試驗成功，煤氣化電站將成為最便宜、超低排放污染物的發(fā)電站，從而淘汰使用落后高壓裝置的燒油和燒天然氣的發(fā)電站。三、新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝（一）各國競相開發(fā)的不排放二氧化碳的煤氣化電站當(dāng)今，燃煤火電站是排污最嚴(yán)重的發(fā)電站。煤電之爭今年勉強(qiáng)有個說法，明年是否還會出現(xiàn)乃至升級，而這種政府出面干涉解決問題的方式，還能奏效到何時。三是建議大力整頓煤炭市場經(jīng)營秩序。由于電力需求繼續(xù)高速增長，同期電源投產(chǎn)容量相對不足，預(yù)計2004年全國總體電力供需形勢將比2003年更為嚴(yán)峻。由于電力供應(yīng)形勢偏緊，各大電網(wǎng)最高發(fā)電負(fù)荷都高于去年同期水平，設(shè)備利用率普遍提高。l 二是切實加強(qiáng)電力系統(tǒng)安全管理，確保電網(wǎng)安全穩(wěn)定運行。從缺電的性質(zhì)看。應(yīng)該說，2003年新一輪電力體制改革剛剛開始，成績來之不易。電力建設(shè)市場中除了5大發(fā)電集團(tuán)擔(dān)當(dāng)“領(lǐng)頭羊”外，香港華潤、國華電力、國家開發(fā)投資公司、浙江能源開發(fā)公司等地方電力投資主體也尤為活躍。 缺電給中國“廠網(wǎng)分開”的改革第一年平添了難度，同時也給改革增加了動力。（二）電力需求增長 全國13個電網(wǎng)冬季拉閘限電進(jìn)入12月以來，全國電力需求繼續(xù)保持快速增長，共有13個電網(wǎng)出現(xiàn)拉閘限電。電力銷售情況：1～11月份，%%。分地區(qū)來看，全國31個?。ㄖ陛犑?、自治區(qū)）中，除貴州、重慶、北京和黑龍江外，其他省份全社會用電量的同比增長速度均超過10%。（一）電力生產(chǎn)行業(yè)本行業(yè)A同比增長全部工業(yè)企業(yè)BA/B總產(chǎn)值（變價）1253260178總產(chǎn)值（不變價）1139118136產(chǎn)品銷售收入1245785801利潤總額稅金總額應(yīng)收賬款產(chǎn)成品（二）電力供應(yīng)行業(yè)本行業(yè)A同比增長全部工業(yè)企業(yè)BA/B總產(chǎn)值（變價）1253260178總產(chǎn)值（不變價）