金融工程模擬試卷及答案(存儲(chǔ)版)
【正文】 匯率風(fēng)險(xiǎn)，該公司可以考慮做一筆三個(gè)月期金額為100萬(wàn)美元的（ ）。A．作為一種商品交換的工具 B．轉(zhuǎn)讓實(shí)物資產(chǎn)或金融資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)C．減少交易者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn) D．上述說(shuō)法都正確期貨交易中最糟糕的一種差錯(cuò)屬于（ ）。（ ） 美式期權(quán)是指期權(quán)的執(zhí)行時(shí)間可以在到期日或到期日之前的任何時(shí)候。金融工程學(xué)有三個(gè)基本要素：不確定性、信息和能力（）。④交易成本不同：遠(yuǎn)期合約的設(shè)計(jì)成本高昂；期貨成本低廉。假定天數(shù)計(jì)算慣例為360天為1年。如果一年按365天計(jì)，請(qǐng)計(jì)算該股指期貨的價(jià)格。②保證金要求不同：遠(yuǎn)期不需要交易保證金；期貨則有保證金要求。（ ） 2. 對(duì) 7. 錯(cuò) 10. 對(duì)四、簡(jiǎn)答題（每小題5分，共20分） 金融工程的要素和步驟是什么？遠(yuǎn)期交易與期貨交易有哪些區(qū)別？簡(jiǎn)述決定遠(yuǎn)期匯率水平的因素。那么該投資當(dāng)日交易賬戶余額應(yīng)為850美元。A．場(chǎng)外交易的主要問(wèn)題是信用風(fēng)險(xiǎn) B．交易所交易缺乏靈活性C．場(chǎng)外交易能按需定制 D．互換市場(chǎng)是一種場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)一份36的遠(yuǎn)期利率協(xié)議表示（ ）的FRA合約。（3分）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：是指影響股票市場(chǎng)整體價(jià)格波動(dòng)（變化）的變量。5分(3)現(xiàn)金支付（Ct）②交易的相關(guān)經(jīng)濟(jì)變量以及交易的結(jié)果都事先已知。（每小點(diǎn)1分）影響股指期貨的因素：①股票指數(shù)值本身的高低。 對(duì)錯(cuò) D中長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券遠(yuǎn)期利率協(xié)議（FRA）：是銀行與客戶之間或銀行與銀行之間對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)進(jìn)行保值或投機(jī)而簽訂的一種遠(yuǎn)期合約。 ）2004年8月25日，上海期交所燃料油期貨掛牌交易，主力合約以2175元／手開(kāi)盤，收盤報(bào)2184元／手。 B．兩國(guó)通行利率的差異C．即期匯率與遠(yuǎn)期匯率的差異 B．股票指數(shù)期貨 C．長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券 ）為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨合約。 A．利率下降時(shí)，期貨價(jià)格下降C．利率上漲時(shí)，期貨價(jià)格下降（1）如果該期權(quán)為歐式看漲期權(quán)，計(jì)算其價(jià)格；（2）如果該期權(quán)為歐式看跌期權(quán)，計(jì)算其價(jià)格；（3）驗(yàn)證看漲看跌期權(quán)平價(jià)關(guān)系是否成立。 在貨幣互換開(kāi)始時(shí)，本金的流動(dòng)方向通常是和利息的流動(dòng)方向相反的，而在互換結(jié)束時(shí)，兩者的流動(dòng)方向則是相同的。B．當(dāng)利率變化無(wú)法預(yù)測(cè)時(shí)，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與利率呈正相關(guān)，那么遠(yuǎn)期價(jià)格高于期貨價(jià)格。 當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格超過(guò)期權(quán)協(xié)議價(jià)格時(shí)，我們把這種期權(quán)稱為實(shí)值期權(quán)。請(qǐng)問(wèn)，該金融機(jī)構(gòu)的損失是多少？（15分）假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是常數(shù)r，股票價(jià)格滿足，以該股票為標(biāo)的的期貨的理論價(jià)格為F，假設(shè)股票不支付紅利，試證明：。 D．不能隨意改變下列說(shuō)法哪一個(gè)是錯(cuò)誤的（ D．中長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券1992年12月—1995年5月，我國(guó)曾出現(xiàn)過(guò)一個(gè)金融期貨品種，這種品種是（ C. 利率期貨A．相同 ）。A．買入期貨 （簡(jiǎn)述現(xiàn)購(gòu)—持有定價(jià)模型的主要內(nèi)容。如果3個(gè)月后，該股的價(jià)格發(fā)生下列情況的波動(dòng)：（1）該股價(jià)格跌到80美元；（2）該股價(jià)格漲到120美元；問(wèn)：投資人應(yīng)構(gòu)造一個(gè)什么樣的期權(quán)組合，才能穩(wěn)賺期權(quán)的價(jià)格。 ②匯率，包括即期匯率和遠(yuǎn)期匯率。2分 ④ 距期貨合約到期時(shí)間等。弊：①在交易雙方互不信任情況下，會(huì)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)；②流動(dòng)性差；③合約在規(guī)定日期之前完成有難度。時(shí)間加權(quán)價(jià)值t*PVi3100002分也就是說(shuō)，只有當(dāng)股價(jià)落在（95，105）這個(gè)區(qū)域時(shí)，該投資人可通過(guò)構(gòu)建這個(gè)投資組合，穩(wěn)賺期權(quán)價(jià)格。A．買入期貨 B．賣出期貨 C．買入期權(quán) D．互換通過(guò)期貨價(jià)格而獲得某種商品未來(lái)的價(jià)格信息，這是期貨市場(chǎng)的主要功能之一，被稱為（ ）功能。A．價(jià)格差錯(cuò) B．公司差錯(cuò) C．?dāng)?shù)量差錯(cuò) D．交易方差錯(cuò)對(duì)久期的不正確理解是（ ）。（ ）期權(quán)交易的保證金要求，一般適用于期權(quán)的賣方
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