【正文】 己的愛送給別人。因為只有在以后的某一天，它們已經(jīng)完全形成，而市場已經(jīng)明顯改變了方向的時候，它們才變得清晰起來?！?“有時候，我不斷積累我的一些股票的頭寸，因為我相信這些股票在經(jīng)過一次急劇下跌或一次最得意的狂漲浪潮之后會出現(xiàn)一個轉(zhuǎn)折點，因此，我一連幾個月都會把這些頭寸留在手里，結(jié)果在一年后，我被證明是正確的。但回想起來，我現(xiàn)在必須說，在所有這些情況中，有些跡象其實是非常明顯的，甚至想都能想出來?！薄皩ξ襾碚f，那些投資于股市的人和一大群想吃到魚餌誘惑的魚差不多，他們沒有領頭人，不管是在什么時候，只要他們感覺到了危險，他們就能迅速地隨機而動。 “我發(fā)現(xiàn)，在長線交易中，找到主要轉(zhuǎn)折點即關鍵點是最為重要的，這也是股票交易者必須要做的最重要的事情。有些人對股票有感情，我和他們不一樣。不管是賺錢還是賠錢，都是交易人判斷的結(jié)果：沒有理由去怪罪股票本身。如果你是做長線，你會下意識地贊成長線，如果你是做短線，你就會下意識地贊成短線。問題是，當報價機打出報價單的時候，需要對上面的信息進行思考，進行解釋。在我的一生中，我曾破產(chǎn)過幾次，這就是對沒有揭開謎團的懲罰。但我想看到字里行間的東西，提出我自己的判斷；這就是為什么我能在看報紙的時候行成我對形勢判斷的原因?！薄备畹籼潛p，讓獲利股奔跑在后來的一天早上，市場開始上漲，幾天之后，這種上漲得到了鞏固，形成了我的另一個關鍵點。”“我高興地看到，同買進第一筆500萬蒲式耳的小麥相比，買進第二筆500萬蒲式耳的小麥要困難得多。利弗莫爾，你一下子賺了250萬美元，怎么會是一個糟糕的錯誤呢?”“因為，瓦爾特，在我套現(xiàn)之后我看到小麥在3天后又上漲了20美分。我只是出于擔心才這樣做的。 “當我把我在小麥上的利潤入了賬之后，我認識到我犯了一個大錯誤。 “所以，我重新進入市場，以高出我賣出我原有頭寸25美分的價格重新買入。利弗莫爾，我覺得，你是不是有點太貪婪了。利弗莫爾，我喜歡聽你的故事，不過有時候我想，也許你是碰上了好運氣，就像這兒的埃德愿望利弗莫爾更了解這一點?！比绻阋驗槟阗I的股票太多，或者因為你把股票留在手里的時間太長而睡不著覺，如果真是這個原因，那我就勸你：賣掉你的頭寸，踏踏實實地睡個好覺吧?！辈贿^到了這個時候，要想賺到錢，就太晚了。所以，在人們問我“怎樣才能在股市上盡快賺到錢”的時候，我一直不理解。我從來不‘預測’或‘估計’股市會是什么樣子。但是，像一個優(yōu)秀的偵探一樣，你要為你的事實尋找證據(jù)，證明你的事實是否確鑿無誤。如果人們希望一只股票上漲，那么這只股票往往就賣得很慢。我觀察到，賣空是不符合人的本性的，因為人的本性基本上是樂觀的，是積極的。如果你只在看漲時炒股，你就失去了你的賺錢機會。 “到目前為止，投機者最難對付的就是小道消息。我們公司的季度贏利報告將在一個星期后公布，肯定會非常好。我們會在下次跌?；厣臅r候把這些‘熊’趕出去，給他們來一點厲害，嗯，杰西 “絕對沒有!有什么地方比我把我的錢放在自己的公司里更安全呢?”之所以造成這種局面，完全是因為我的愚蠢和貪婪。實情就在每個人都能看到的報價單上。 “在投機上只有一條取得成功的道路，這就是努力，努力，再努力。 “另外，還要永遠記?。耗隳苴A一場賽馬，但你不能贏所有的賽馬。實際上，我認為農(nóng)民是世界上最大的賭博者。 “我和絕大多數(shù)投機者的唯一區(qū)別是，在我覺得我確實正確，也就是說，在我覺得我肯定沒錯的時候，我就一直走下去，就像發(fā)射連珠炮似地不斷下賭注。很多年前，我從華爾街賺了好幾百萬美元，我拿這筆錢到佛羅里達島去投資，投資飛機公司、石油鉆井和根據(jù)新的發(fā)明而制造出來的新的‘奇妙的’產(chǎn)品，結(jié)果，這些投資都血本無歸，變成了一場災難?！薄睘槭裁催@么快就兌現(xiàn)呢?除了害怕失去利潤，還能有什么原因呢?貪婪、恐懼、缺乏耐心、無知和希望，所有這些都會使投機者精疲力竭?！薄耙苍S，這就跟士兵打仗一樣，是一場精神高度集中的肉搏戰(zhàn)，在戰(zhàn)斗中，你的神經(jīng)被推到了極限，但獎賞也是非常高的。但是，我從來沒有想過我的本能和別人有什么不同。 “為什么我要把時間浪費在聽那些半真半假的、捕風捉影的業(yè)績報告，打聽那些不準確的猜測，聽那些一聽就知道是厚顏無恥的謊言上呢?我只要注意股票的表現(xiàn)就足夠了?！?“噢，我想，我們的銷售可能出了一點問題，這個消息也許已經(jīng)泄露出去了。畢竟，我們公司的股票價格急劇上漲差不多快一年了。后來，上漲停止了，開始朝相反的方向像瀑布般的狂落?！昂芎??！薄叭绻善奔眲∠碌?，而且下跌得很突然，那是因為恐懼造成的。這些線索隱藏在市場的行為之中——市場目前在做什么，而不是預測市場今后將做什么。我的詞典里沒有這些詞，因為我認為這些詞可能使人產(chǎn)生一種思維定勢，認為股市的趨勢在一段時間內(nèi)不會改變了，所以盡管情況發(fā)生了變化，但很多投機者還是容易盲目地跟著延續(xù)了一段時間的趨勢或方向?！薄笨巳R斯勒汽車銷售方面的事情。這些建議可能符合某些人的邏輯，但這并不意味著它們就是正確的，也不意味著它們真的會對市場產(chǎn)生影響。但這些事實不是我用來‘預測’市場的事實。市場的發(fā)展往往與人們普遍的感覺和當前發(fā)生的世界大事并不是同步的，它好像有它自己的想法，它就是要愚弄大多數(shù)人，愚弄大多數(shù)時間?！泵恳粋€投機者都是不同的，每個人的心理都是獨一無二的，每個人的個性都是不一樣的。為什么呢?因為沒有一個計劃的投機者就像是一個沒有戰(zhàn)略，因而也就沒有可行的作戰(zhàn)方案的將軍。在股市上是如此，在生活中也是如此。 “我想說的是，我們大家都有運氣，不是你有運氣就是我有運氣，總之大家都有運氣。” “這種擔心有什么錯嗎?”杜邦問道。后來，在第八場，也就是最后一場中，他把贏來的所有的錢，1000美元，都押在一匹馬上，結(jié)果這匹馬輸了。 埃德而我只是要拿到我的利潤。瓦爾特這張買單是在價格上漲時填的。 “在我買進之后，我就密切地觀察市場?！睂τ谝粋€成熟的股票交易者來說，決定的因素是盯著報價單，而且僅僅根據(jù)報價單所提供的事實采取行動。我對新聞事件的解釋往往是錯誤的?！钡蚁肟吹阶掷镄虚g的東西，提出我自己的判斷：這就是為什么我能在看報紙的時候形成我對形勢判斷的原因。揭開謎團，一直是我最愿意做的事情。我關注的恰恰是領頭羊板塊的整個趨勢。我的經(jīng)驗是，準確地預測出市場的最高點和最低點，完全是不可能的，最好的辦法是小心謹慎，避免出錯。有一些人認為我根本就不注意成交量，他們這樣認為，是因為他們到過我的辦公室，沒有看見關于成交量的記錄?！蔽抑纻ゴ蟮膫商郊抑x洛克福爾摩斯所知道的事情，線索就擺在你的面前，通過冷靜的演繹推理，你肯定會找到謎底，看清擺在你面前的是什么——很多人曾多次這么嘗試過，但沒有幾個人能取得成功。因此，一個知道如何看報價單的人，在這種時刻，就像是一個能夠預言未來的水晶球，總能夠看出哪些板塊正在上漲，正在出現(xiàn)新的回升，將成為新的強勢股。我還認真地觀察到，上升和下降了3個點和6個點……因為所有這些因素在構(gòu)成股市的整體表現(xiàn)時都發(fā)揮了它們各自的作用。 保羅在那個下午，一直在研究他的父親。’保羅轉(zhuǎn)過身來，看著那些人像訓練有素的舞蹈演員一樣在不寬的過道上走來走去?！薄視χf，‘如果我向你解釋了，那你就會和我一樣出色了。“‘只有我自己才能看懂，’我會這樣說。有時候，我讓他在交易記錄板前干活。一部是直接連線到倫敦的，第二部是直接連線到巴黎的，第三部是直接連線到芝加哥谷物交易大廳的?！薄霸谵k公室的中央，有一張寬大的會議桌，閃亮的桃花心木桌面，圍著8把坐著很舒服的皮圈椅。每個人都帶著接通交易大廳的耳機。“候見室里沒有窗戶，只有幾把椅子和哈里的辦公桌。從哈里的長相中看不出他有多聰明，但我對他只面試了半個小時就當場雇用了他。一進辦公室，就是一個小的候見室，哈里我還要使我的操作更加保密，更加安全，這樣人們就不會知道我的交易。所以，沉默是最好的選擇，因為那些愛打聽別人事的人，打聽不到你的消息。 “在我陷入很多陷阱，設法爬出來之后，我最喜歡做的事情之一就是一個人待著——我喜歡一個人待著，成為一只孤獨的狼——獨自思考由于我的判斷而發(fā)生的一切。 “我還允許我的工作人員在電話鈴響時不接電話。直挺挺地站著，可以保證我的血液正常循環(huán)，保證我的呼吸正常。 “除了我的辦公室經(jīng)理和證券經(jīng)理哈里我這樣做是為了避免遇到一些人，這些人最后總是問我關于股市的問題，這個問題幾乎總是自動地被提出來?！薄耙淮髱腿司墼诮?jīng)紀人的大辦公室里，吵得我頭直疼。很多人把我的成功歸結(jié)為我的運氣?！薄币驗槲艺J為，我是在尋找比消遣和社會交往更大的游戲。如果一個人認為股市上的成功來得容易，而且只要獲得一次成功，就能不斷獲得成功，用不著付出什么努力，那他就錯了?！?“不幸的是，很多投資股市的人只看了報紙的標題，他們太容易相信他們所看到的東西了?！?“我不是只瀏覽報紙的標題。其實，除了發(fā)現(xiàn)事實以外，我什么也沒有發(fā)現(xiàn)。你不能對任何事情漫不經(jīng)心。 “孩子們，很久以前我就決定，如果我在交易中犯了錯誤，我就把這些錯誤當成‘我的錯誤’?！币约跋蜚y行提交分期購買計劃問題，或者也許是競爭還沒有經(jīng)過仔細考慮和評估的問題，等等。利弗莫爾是一個非常自律的人?！薄暗诙l，對絕大多數(shù)投資者造成傷害的是主要趨勢的變化。而我總能抓住這種變化的信號。它真的太危險了嗎?他們真的應該把股市留給他們的父親嗎?利弗莫爾繼續(xù)說道：“我認為，股民需要引導，需要指導，需要有人告訴他們應該做什么。但是，希望和它在股市上的表兄弟——貪婪和恐懼一樣，都會扭曲理性。我們必須了解這一點，特別是在股市進行交易的時候。 “孩子們，你們必須隨時控制自己的情緒——在你們長大的時候，你們就會發(fā)現(xiàn)需要控制恐懼心理。炒股就是紙上的交易，好像不用費很大的力氣。我的結(jié)論是，大多數(shù)人在為他們的房子買設備，或在買汽車的時候非常小心，而在買股票的時候卻不那么上心。 所以，沉默是最好的選擇，因為那些愛打聽別人事的人，打聽不到你的消息。利弗莫爾如何進行股票交易：情緒控制 杰西此時，他46歲。 在他的晚年，他的兒子保羅和小杰西曾問過他一個重要的問題：“爸爸，為什么你總能在股市上賺到錢，而其他人總是賠光了他們的錢呢?”你交易的越多，你賺的就越多，就是這么簡單。當恐懼出現(xiàn)時，天生的生存技巧就復活了，正常的推理被扭曲了。人的本性之一就是對未來抱有希望，就是相信希望，就是希望得到最好的未來。結(jié)果總是客觀的，是最終的，就像純粹的自然一樣，沒有什么誘惑力。只要一個人待著，他們就會害怕，因為他們相信，羊只有在羊群中待著才是安全的，他們不愿意成為一只離群的小羊羔，孤零零地站在草原上，隨時都有可能遇到尋找獵物的野狼。”這說明這只股票的價格正在下跌。如果他住在長島大內(nèi)克的宅邸里，他的廚師一般會把咖啡和果汁放在日光浴室的桌子上。 在一些特殊的場合，利弗莫爾也在長島的那座房子的書房里跟他的兒子們談自己的生意：“