【正文】 樣認為，是因為他們到過我的辦公室，沒有看見關于成交量的記錄。”“對我來說，這就意味著，驅(qū)動股市的關鍵因素不是明智的分析或理智……不是，驅(qū)動股市的關鍵因素是人的情緒。只要找到最小阻力線的走勢，不管是買進還是賣出，我從來沒有遇到過什么麻煩，因為不管是買多還是賣空，股市的走勢總是符合我的邏輯。如果我在通用汽車股票下跌時通過賣空能賺到錢，我就賣空，談不上對這只股票有沒有感情，對我來說，股票畢竟是一種沒有生命的東西，它不會有什么感情?！薄皩嶋H上，所有交易者都必須警惕的是一種自高自大，因為在一只股票朝著不利于我們的方向運動時，我們必須承認自己是錯誤的，我們必須馬上退出這筆交易。我的經(jīng)驗是，準確地預測出市場的最高點和最低點，完全是不可能的，最好的辦法是小心謹慎，避免出錯。請記?。簩ξ磥砑挠柘Ｍ侨说谋拘?。我關注的恰恰是領頭羊板塊的整個趨勢。 “我觀察到，推動牛市的主要力量是資金，是資金的供給，是男人和女人的真正的態(tài)度和情緒，是這些人愿意買進還是愿意賣出?！苯议_謎團，一直是我最愿意做的事情。預測市場之所以如此困難，就是因為人的本性，駕御和征服人的本性是最困難的任務。但我想看到字里行間的東西，提出我自己的判斷：這就是為什么我能在看報紙的時候形成我對形勢判斷的原因?！薄蔽覍π侣勈录慕忉屚清e誤的。對于一個成熟的股票交易者來說，決定的因素是盯著報價單，而且僅僅根據(jù)報價單所提供的事實采取行動?！蔽乙恢钡鹊轿曳Q為關鍵點的點出現(xiàn)我才進入市場，買進了500萬蒲式耳小麥，大約值700萬美元。 “在我買進之后，我就密切地觀察市場?！边@張買單是在價格上漲時填的。這時市場形成了一個強勢牛市，而且在幾個月的時間內(nèi)一直暴漲。瓦爾特 “我還是沒有明白。而我只是要拿到我的利潤。 “對我來說，這看起來仍然是一筆非常合算的買賣。 埃德后來，在第八場，也就是最后一場中，他把贏來的所有的錢，1000美元，都押在一匹馬上，結(jié)果這匹馬輸了。 “是啊。 “‘不錯，’他笑著回答，利弗莫爾，但是這個故事跟你買賣小麥有什么關系呢?”我除了擔心失去我賺到手的利潤外，當時沒有其他理由讓我賣掉小麥。 “這種擔心有什么錯嗎?”杜邦問道。 “是啊，那你是怎么做的呢，杰西”我是在一蒲式耳2．06美元的價格上賣出的?！笔袌鱿蛭野l(fā)出了暗示，警告我小麥的價格已經(jīng)到頭了?！笨巳R斯勒說。 “我想說的是，我們大家都有運氣，不是你有運氣就是我有運氣，總之大家都有運氣。在股市上是如此，在生活中也是如此。為什么呢?因為沒有一個計劃的投機者就像是一個沒有戰(zhàn)略，因而也就沒有可行的作戰(zhàn)方案的將軍。每一個投機者都是不同的，每個人的心理都是獨一無二的，每個人的個性都是不一樣的?！彼谐晒Φ耐稒C者都應該知道的一點，就是一定要認識到股票的走勢，并根據(jù)常識采取行動。市場的發(fā)展往往與人們普遍的感覺和當前發(fā)生的世界大事并不是同步的，它好像有它自己的想法，它就是要愚弄大多數(shù)人，愚弄大多數(shù)時間。但這些事實不是我用來‘預測’市場的事實。簡單的事實是，行情總是先發(fā)生變化，然后才有經(jīng)濟新聞，市場不會對經(jīng)濟新聞作出反應。這些建議可能符合某些人的邏輯，但這并不意味著它們就是正確的，也不意味著它們真的會對市場產(chǎn)生影響。 “我一直不理解為什么人們認為在市場上賺錢很容易。克萊斯勒汽車銷售方面的事情?！蹦亲鸬V的大門每天都開著，邀請所有的人來挖金子，然后推著裝滿金條的手推車離開，如果他們能裝滿金條的話?！?”我的詞典里沒有這些詞，因為我認為這些詞可能使人產(chǎn)生一種思維定勢，認為股市的趨勢在一段時間內(nèi)不會改變了，所以盡管情況發(fā)生了變化，但很多投機者還是容易盲目地跟著延續(xù)了一段時間的趨勢或方向。 “我發(fā)現(xiàn)，股市行情不會延續(xù)很長的時間。這些線索隱藏在市場的行為之中——市場目前在做什么，而不是預測市場今后將做什么?！薄傲硗?，我是少數(shù)從來不關心某只股票將向哪個方向發(fā)展的投機者之一?！薄叭绻善奔眲∠碌?，而且下跌得很突然，那是因為恐懼造成的。這就是市場表現(xiàn)越突然，股票價格就下降得越快的原因。毫無疑問，賣空是‘非常危險的’，因為潛在的損失是沒有界限的。我要在市場上進行交易，而且我要使自己賺得多，賠得少。其實，我對所有的‘內(nèi)部消息’和‘小道消息’都是非常警惕的?！昂芎?。所以，第二天早上，我就買了1000股這家公司的股票，以便檢驗一下這個消息。后來，上漲停止了，開始朝相反的方向像瀑布般的狂落。 “我給那位總經(jīng)理打電話，說：你們的股票如此快速下跌，我很擔心。畢竟，我們公司的股票價格急劇上漲差不多快一年了。 “你們的經(jīng)營狀況怎么樣?”我問道。 “噢，我想，我們的銷售可能出了一點問題，這個消息也許已經(jīng)泄露出去了。他們從來不會跟股東或競爭者說，事情并不像它們本身表現(xiàn)的那么‘光明’?！币虼?，在一段時間以后，在我賠了很多錢之后，我就再也不向內(nèi)部人打聽他們的生意做得怎么樣了。 “為什么我要把時間浪費在聽那些半真半假的、捕風捉影的業(yè)績報告，打聽那些不準確的猜測，聽那些一聽就知道是厚顏無恥的謊言上呢?我只要注意股票的表現(xiàn)就足夠了。我在股市上獲得了成功，我解開了種種謎閉，所有這些給我?guī)砹藰O大的滿足?！钡牵覐膩頉]有想過我的本能和別人有什么不同。同樣的原則也適用于所有的生意。當時我擁有100萬股，每一點的每次漲跌對我就意味著100萬美元?！薄耙苍S，這就跟士兵打仗一樣，是一場精神高度集中的肉搏戰(zhàn)，在戰(zhàn)斗中，你的神經(jīng)被推到了極限，但獎賞也是非常高的?！睘槭裁催@么快就兌現(xiàn)呢?除了害怕失去利潤，還能有什么原因呢?貪婪、恐懼、缺乏耐心、無知和希望，所有這些都會使投機者精疲力竭?！薄?6 / 16。我之所以能提出這些建議，是因為我比你們先走了幾步?！焙芏嗄昵?，我從華爾街賺了好幾百萬美元，我拿這筆錢到佛羅里達島去投資，投資飛機公司、石油鉆井和根據(jù)新的發(fā)明而制造出來的新的‘奇妙的’產(chǎn)品，結(jié)果，這些投資都血本無歸，變成了一場災難。它是一場游戲，是一場解開謎團的游戲，是一場把人類歷史上最偉大的頭腦搞亂搞復雜的游戲。 “我和絕大多數(shù)投機者的唯一區(qū)別是，在我覺得我確實正確，也就是說，在我覺得我肯定沒錯的時候，我就一直走下去，就像發(fā)射連珠炮似地不斷下賭注。所以，我不認為我自己與他人有什么不同。實際上，我認為農(nóng)民是世界上最大的賭博者。 “另外，還要永遠記?。耗隳苴A一場賽馬，但你不能贏所有的賽馬。股市是人類發(fā)明的最大的和最復雜的謎團，解開這個謎團的人是應該得頭獎的。 “在投機上只有一條取得成功的道路，這就是努力，努力，再努力。 “我曾向那些對股市感興趣的人建議過，他們應該隨身帶個小本子，對他們感興趣的市場信息做些筆記，這樣，他們就可能提出他們自己的股市交易策略。實情就在每個人都能看到的報價單上。實際上，那些誤導股東的業(yè)績報告、那些謊言只是一種‘自我保護’，是每一個首席執(zhí)行官最主要的工作之一。之所以造成這種局面，完全是因為我的愚蠢和貪婪。” “絕對沒有!有什么地方比我把我的錢放在自己的公司里更安全呢?” “你是不是正在拋售你的股票?”我問道。我們會在下次跌?；厣臅r候把這些‘熊’趕出去，給他們來一點厲害，嗯，杰西 “我知道價格下跌了，杰西公司的股票也有了相當幅度的上漲，在以后的三個季度中，盈利不斷上升，股票也迅速上漲。我們公司的季度贏利報告將在一個星期后公布，肯定會非常好。很早以前，我在大內(nèi)克的家舉行了一次晚宴，一家美國大公司的總經(jīng)理來參加這次晚宴，他告訴我一條小道消息。 “到目前為止，投機者最難對付的就是小道消息。不過，就我所知，投機是一種全職工作，也許是比全職工作更費心的一種工作，也許投機就是一種職業(yè)——這種職業(yè)吸引了很多人，但成功的卻寥寥無幾。如果你只在看漲時炒股，你就失去了你的賺錢機會。”我觀察到，賣空是不符合人的本性的，因為人的本性基本上是樂觀的，是積極的?！比绻藗兿Ｍ恢还善鄙蠞q，那么這只股票往往就賣得很慢。對我來說，炒股只是‘一種市場游戲’，股票的走向并不重要。但是，像一個優(yōu)秀的偵探一樣，你要為你的事實尋找證據(jù)，證明你的事實是否確鑿無誤。我從來不‘預測’或‘估計’股市會是什么樣子。”那里確實有一座金礦，我相信每天都有人來挖金子，在一天結(jié)束的鈴聲響起來的時候，他們走了出來，有的從貧民變成了王子，有的從王子變成了最高的君主，有的變成了身無分文的窮光蛋。 “我總是笑著對自己說——我怎么可能知道你怎樣在股市上賺到錢呢?我總是回避這個問題。所以，在人們問我“怎樣才能在股市上盡快賺到錢”的時候，我一直不理解。我從來不要求我的好朋友，聯(lián)合水果公司的老板埃德比如，一家公司發(fā)布了一份不錯的贏利報告，但它的股票卻下跌了，為什么呢？因為市場已經(jīng)消化了這些贏利因素。不過到了這個時候，要想賺到錢，就太晚了。我不是不重視這些事實，也不是無視這些事實?！闭娴氖呛茈y，因為股市總是在世界大事發(fā)生之前就出現(xiàn)變化了。 “另一方面，我認為不管是什么人，只要有一定的才智，有一定的悟性，愿意投入必要的時間，就能在華爾街上獲得成功。如果你因為你買的股票太多，或者因為你把股票留在手里的時間太長而睡不著覺，如果真是這個原因，那我就勸你：賣掉你的頭寸，踏踏實實地睡個好覺吧。如果它是純理性的，恐怕早就有人指出理性之所在了?！?“我認為，遵守你自己的規(guī)則是非常重要的。利弗莫爾更了解這一點。布雷德利上校都認為，在時機、資金管理和情緒控制這3個因素中，情緒控制排在最后……所謂控制情緒，就是知道在什么情況下該做什么，在什么情況下不該做什么。愿望”利弗莫爾，我喜歡聽你的故事，不過有時候我想，也許你是碰上了好運氣，就像這兒的埃德” “這是因為你是賣水果的，埃德。利弗莫爾，我覺得，你是不是有點太貪婪了。” “所以，我重新進入市場，以高出我賣出我原有頭寸25美分的價格重新買入。 “當我把我在小麥上的利潤入了賬之后，我認識到我犯了一個大錯誤。 凱利問道。我只是出于擔心才這樣做的。’”你們記得過去有一個笑話，說的是有個家伙去賭馬，他賭的是復式賭，第一場贏了就轉(zhuǎn)押第二場，第二場贏了就轉(zhuǎn)押第三場，依此類推。利弗莫爾。利弗莫爾，你一下子賺了250萬美元，怎么會是一個糟糕的錯誤呢?”“因為，瓦爾特，在我套現(xiàn)之后我看到小麥在3天后又上漲了20美分。這是一個糟糕的錯誤?！薄拔腋吲d地看到，同買進第一筆500萬蒲式耳的小麥相比，買進第二筆500萬蒲式耳的小麥要困難得多。在后來的一天早上，市場開始上漲，幾天之后，這種上漲得到了鞏固，形成了我的另一個關鍵點。杰西”割掉虧損，讓獲利股奔跑我不聽別人說什么，不聽那些企圖對新聞事件進行解釋并預測將要發(fā)生什么的‘專家’和‘記者’說什么?！?“人們常常利用媒體推動他們的股票上漲，影響公眾的看法，說服公眾和基金買進或賣出，特別是一些大的股東、基金和內(nèi)部人更是如此。但我想看到字里行間的東西，提出我自己的判斷；這就是為什么我能在看報紙的時候行成我對形勢判斷的原因。’”如何對待媒體消息