國際金融學(xué)ppt課件(存儲版)
【正文】 匯項(xiàng)目和社會效益項(xiàng)目要保持適度比例和梯形格局，使國民經(jīng)濟(jì)既有發(fā)展后勁，又能保證對外償付的來源。 中國人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院 2022/09/17 34 市場與國別結(jié)構(gòu)管理 ? 根據(jù)對各資本市場的管理、市場容量和金融工具的特點(diǎn)，結(jié)合國內(nèi)資金的需求，選擇不同的市場 ? 避免同一時(shí)間集中進(jìn)入同一市場。 中國人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院 2022/09/17 29 外債結(jié)構(gòu)管理 ? 外債結(jié)構(gòu)管理是在確定的總規(guī)模范圍內(nèi)，通過對國際資本市場的預(yù)測、分析，結(jié)合國內(nèi)建設(shè)對資金需求的特點(diǎn)，對構(gòu)成總量的各個(gè)債務(wù)要素：利率、期限、幣種和融資形式等進(jìn)行最優(yōu)組合，以降低成本，減少風(fēng)險(xiǎn)，保證償債能力，使外債發(fā)揮最大效益。 ? 債務(wù)國要不斷加強(qiáng)和完善外債管理。 ? 密特朗方案。采取這種方式重新安排債務(wù)，涉及到以現(xiàn)存?zhèn)鶆?wù)工具交換或以本幣或外幣計(jì)值的新債務(wù)工具。 ? 債務(wù)結(jié)構(gòu)對債務(wù)人不利 –據(jù) 1983年和 1984年 IMF《 世界經(jīng)濟(jì)展望 》 的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，債務(wù)國的長期貸款占 80％以上，而且主要是國際商業(yè)性貸款，容易出現(xiàn)償債高峰。即：償債率 =年償還外債本息 /年外匯收入 ≤20%。 中國人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院 2022/09/17 8 外債的經(jīng)濟(jì)效益 ? 增加投資：彌補(bǔ)國內(nèi)建設(shè)資金不足 ? 引進(jìn)技術(shù)和設(shè)備：提高本國的生產(chǎn)技術(shù)水平和社會勞動生產(chǎn)率 ? 增加就業(yè)：開辟新行業(yè)，建立新企業(yè) ? 促進(jìn)貿(mào)易：改善出口商品結(jié)構(gòu) ? 提高銀行或金融機(jī)構(gòu)的競爭力 – 增加外國銀行對債務(wù)國的了解，改善借貸信譽(yù)標(biāo)準(zhǔn) – 幫助開發(fā)本地銀行沒有利用的國際資本市場 – 有助于吸引跨國公司的直接投資 – 支持當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)和金融市場的開發(fā) 中國人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院 2022/09/17 9 外債的成本 ? 債務(wù)償還 –還本付息，債務(wù)國要放棄一定數(shù)量用于消費(fèi)和投資的購買力 –形成償債高峰期，損害債務(wù)國的信譽(yù) ? 附帶額外條件 –政府貸款與物品進(jìn)口相聯(lián)系 –以“改革”為條件干預(yù)債務(wù)國的經(jīng)濟(jì)活動 ? 外資供應(yīng)的不確定性 ? 對外債的依賴性 中國人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院 2022/09/17 10 外債與國際收支平衡 ? 外債對國際收支的影響 –外債規(guī)模 –還本付息 ? 國際收支對外債的反作用 –償債能力 –貿(mào)易收支狀況 ? 世界銀行對債務(wù)周期的劃分 中國人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院 2022/09/17 11 第一階段：不成熟的債務(wù)人 ?典型國家 –以色列 墨西哥 ?特點(diǎn) –貿(mào)易逆差 –利息支付凈流出 –凈資本流出 –債務(wù)上升 中國人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院 2022/09/17 12 第二階段：成熟的債務(wù)人 ?典型國家 –菲律賓 韓國 印度 埃及 阿根廷 ?特點(diǎn) –貿(mào)易逆差下降 –債務(wù)按遞減速度上升 中國人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院 2022/09/17 13 第三階段：過渡階段 ? 典型國家 –德國 斯里蘭卡 ? 特點(diǎn) –貿(mào)易順差上升 –利息支付凈流出減少 –凈資本流出 –債務(wù)減少 –凈外債減少 中國人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院 2022/09/17 14 第四階段：不成熟的債權(quán)人 ?典型國家 –法國 新加坡 日本 ?特點(diǎn) –貿(mào)易
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