財(cái)務(wù)分析指標(biāo)應(yīng)用詳解(存儲(chǔ)版)
【正文】 公式 ：資產(chǎn)凈利率 =凈利潤(rùn) / [（期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額） /2]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值 ：根據(jù)實(shí)際情況而定 意義 ：把企業(yè)一定期間的凈利潤(rùn)與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。 分析提示 ：杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素，進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報(bào)酬的各個(gè)方面。 分析提示 ：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。 （ 2）每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 公式 ：每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù) 普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實(shí)際股數(shù)填列。 財(cái)務(wù)彈性分析 （ 1） 現(xiàn)金滿足投資比率 公式 ：現(xiàn)金滿足投資比率 =近五年累計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金 凈流量 / 同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。 分析提示 ：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。 分析提示： 達(dá)到 1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò)充所需資金；若小于 1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補(bǔ)充。因此，這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義。 分析提示 ：計(jì)算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。 分析提示 ：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。 （ 4）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報(bào)酬率） 公式 ：凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤(rùn) / [（期初所有者權(quán)益合計(jì) +期末所有者權(quán)益合計(jì)） /2]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 意義 ：凈資產(chǎn)收 益率反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，也叫凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。 分析提示： 銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。 盈利能力比率 盈利能力就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。從股東來說，在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，舉債經(jīng)營(yíng)可以獲得額外的利潤(rùn)；在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營(yíng)比率。 分析提示： 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。反之，說明營(yíng)運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。 （ 2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。 （ 2）速動(dòng)比率 公式 ：速動(dòng)比率 =（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 存貨） / 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 保守速動(dòng)比率 =（貨幣資金 +短期投資 +應(yīng)收票據(jù) +應(yīng)收賬款凈額） / 流動(dòng)負(fù)債 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 1 意義 ：比流動(dòng)比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。 分析提示 ：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。反之，說明營(yíng)運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。 （ 5）營(yíng)業(yè)周期 公式： 營(yíng)業(yè)周期 =存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) ={[（期初存貨 +期末存貨） /2]* 360}/產(chǎn)品銷售成本 +{[（期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款） /2]* 360}/產(chǎn)品銷售收入 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值 ： 200 意義 ：營(yíng)
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