負債融資ppt課件(2)(存儲版)
【正文】 +100 12% （ P/A， 14%， 3） =100 +12 =（元） 七、債券的資信評估 資信評估 是對債券發(fā)行公司的經(jīng)營狀況、獲利能力、 債權債務等資金信用進行評估。 ? 租賃的種類 ? 按性質分為經(jīng)營租賃和融資租賃兩大類 比 較 經(jīng)營租賃 融資租賃 手續(xù) 隨時提出 正式申請 租賃期 短 長 合同解除 可提前 很難中途解約 維護和保險 出租方 承租方 期滿后設備的處理 出租方收回 退回、續(xù)租、留購 （二）融資租賃的確定 一項租賃中，與資產(chǎn)所有權有關的全部風險和報酬， 實質上已轉移，這種租賃就應歸屬為融資租賃。 ，一般設備接近資產(chǎn)經(jīng)濟使用年限的 70%— 80%。最后由出租人購進設備，供承租人使用，承租 人按期支付租金，出租人以租金歸還貸款。 。 P＝ Ai+P/N =[20－ (11) 20/10] %+20/10 =20 %+2=（億元） 第 2年租金 =[20－ (21) 20/10] %+20/10 =18 %+2=（億元） 第 3年租金 =16 %+2=（億元） ??? 第 10年租金 =[20－ (101) 20/10] %+20/10 =2 %+2=（億元） 六、租賃融資的優(yōu)缺點 優(yōu)點： ，即無形損耗 ，承租企業(yè)可享受稅前利益 缺點： （租金總額高出設備價值的 30％） ，喪失一種機會成本 。i） n 20 （ 1+10 6%247。 （五）其他因素 。 特點 （三）售后回租 —— 即先賣后租式租賃（市價出售） ，先出資從制造廠家購置 自己所需的設備，然后轉賣給租賃公司，再從租賃公 司租回設備使用； ，資金不足，可將企業(yè)原 有的固定資產(chǎn)賣給租賃公司換回現(xiàn)金，同時向租賃公 司辦理租賃手續(xù)，由企業(yè)繼續(xù)使用，直到租金付清后， 以少量代價辦理產(chǎn)權轉移，最后設備仍歸企業(yè)所有。 ，雙方無權解除合同。 （資本租賃）：屬長期租賃。 （一）影響發(fā)行價格的因素 （息票率） （貼現(xiàn)率） ???nttn1 11 ＋市場利率）（票面利率債券面值＋＋市場利率）（債券面值n：債券的期限 t ：付息期數(shù) （二）債券發(fā)行價格的確定方法 債券的投資價值 由債券到期還本面值按市場利率折現(xiàn)的現(xiàn)值與債券各期利息的現(xiàn)值兩部分組成。 —— 對象不特定 ：企業(yè) —— 社會 （我國不允許此方式） ：企業(yè) —— 證券經(jīng)營機構 —— 社會 （二）私募發(fā)行： 向特定的、少數(shù)投資者來募 集資金而發(fā)行債券。 ， 分為記名債券和無記名債券。 三、長期借款的保護性條款 （一）一般性保護條款（見課本 P82） （二）特殊性保護條款（見課本 P83） 四、長期借款的基本程序 ? (一） 企業(yè)提出申請 ?（二） 銀行進行審批 ?（三） 簽訂借款合同 ?（四） 企業(yè)取得借款 ?（五） 企業(yè)償還借款 五、長期借款的成本 —— 利率 ?固定利率： 在借款期限內，借款的利率保持不變。 （ 2）如要放棄現(xiàn)金折扣，要付較高資金成本。 －－及時提供財務報表、保持適當?shù)馁Y產(chǎn) 流動性。 第二節(jié) 短期負債融資 （一）短期借款的種類 1. 按資金周轉時間的長短和用途分類： （ 1）流動資金借款 （ 2）生產(chǎn)周轉借款 （ 3）臨時借款 （ 4）結算借款 2. 按 《 貸款原則 》 的分類： （ 1）信用額度借款 （ 2）擔保借款 （ 3）票據(jù)貼現(xiàn) 3. 按償還方式分類： （ 1）一次性償還借款 （ 2）分期償還借款 （二）短期借款的基本程序 1. 企業(yè)提出借款申請； 2. 銀行審批； 3. 雙方簽訂借款合同。本章主要內容 第一節(jié) 負 債 融 資 概 述 第二節(jié) 短 期 負 債 融 資 第三節(jié) 長 期 借 款 第四節(jié) 債 券 融 資 第五節(jié) 融 資 租 賃 教學目的和要求 目的： 通過本章的學習，使學生懂得企業(yè)負債融資的必要性及負債融資方式及應用。 三、負債融資的種類 ?按融資方式分：銀行借款、商業(yè)信用、 發(fā)行債券
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