金融資產(chǎn)投資ppt課件(2)(存儲版)
【正文】 基金單位凈值是在某一時點每一基金單位所具有的市場價值，是評價基金價值的最直觀指標(biāo)。（ 3）根據(jù)資料三計算 2022年該投資者的預(yù)計基金收益率。 要求：（ 1）根據(jù)資料一計算 2022年 1月 1日 ABC公司的下列指標(biāo)：①基金凈資產(chǎn)價值總額； ?②基金單位凈值；③基金認(rèn)購價；④基金贖回價。 ?開放式基金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時，基金單位的總數(shù)是不固定的，可視經(jīng)營策略和發(fā)展需要追加發(fā)行。 ?在資本市場有效前提下 ， 股價增長率或資本利得收益率等于股利增長率 。 ?二 、 股票投資的特點 ?股票投資是一種股權(quán)性投資 ?股票投資風(fēng)險較大 ?股票投資收益不穩(wěn)定 ?股票價格波動大 ?三 、 股票的估價 ?（ 一 ） 基本概念 ?所有未來收益的現(xiàn)值 。要求：計算該債券的持有期收益率。 ：金融資產(chǎn)投資的特點 ?流動性強 ?交易成本低 ?投資風(fēng)險相對較大 ?二 、 金融資產(chǎn)投資的目的 ?充分利用閑置資金 ， 增加企業(yè)收益 ?與籌集長期資金相配合 ?滿足未來的財務(wù)需求 ?滿足季節(jié)性經(jīng)營對現(xiàn)金的需求 ?獲得對相關(guān)企業(yè)的控制權(quán) ?三 、 金融資產(chǎn)投資的風(fēng)險與收益 ? ?（ 1） 系統(tǒng)性風(fēng)險 利率風(fēng)險 、 購買力風(fēng)險 、 再投資風(fēng)險 ?（ 2） 非系統(tǒng)性風(fēng)險 違約風(fēng)險 、 流動性風(fēng)險 、 破產(chǎn)風(fēng)險 ? 資本利得 、 股利或利息收益 第二節(jié) 債 券投資 ?一 、 債券的概念 ? :債券是發(fā)行者為籌集資金 ， 按法定程序向債權(quán)人發(fā)行的 ，在約定時間支付一定比率的利息 ， ?并在到期時償還本金的一種有價證券 。 假設(shè)必要報酬率為 10%，其價值為多少 ？ ?PV=1000 8% （ P/A,10%,5） ? +1000 (P/F,10%,5) ?=80 +1000 ?=(元 ) ?如果該國庫券 2022年 3月 1日的市場價格為 950元 ， A公司要求必要報酬率為 10%,是否應(yīng)該購買 ? ?PV=1000 8% (P/A， 10%， 2) +1000 （ P/F， 10%， 2） ?=80 +1000 ?= (元 ) ? 買入 ?（ 二 ） 到期一次還本付息且不計復(fù)利的債券價值 債券價值 =債券到期本利和 復(fù)利現(xiàn)值系 PV= M（ 1+i n） (P/F， K， t) ?例題：有一 5年期國庫券 ， 面值為 1000元 ,票面利率為 12%， 單利計息 ， 到期一次還本付息 。 ?計算公式 買入價格 = 利息 年金現(xiàn)值系數(shù) +面值 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) P0=M I (P/A ， K ， t)+ M (P/F， K， t) t為剩余到期年限 思考 :一次還本付息債券呢 ？ 買入價 =面值 （ 1+票面利率 債券期限） 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 例： A公司于 2022年 1月 1日以 1010元價格買入 T公司于 2022年 1月 1日發(fā)行的面值為 1000元、票面利率為 10%的 5年期債券。 （二）幾種常見股票估價模型 （ 1）短期持有，未來準(zhǔn)備出售股票的價值 ? ? ? ? nnntttkPkDV???? ?
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