20xx中國新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則分析(存儲(chǔ)版)
【正文】 ，將提高上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告的使用價(jià)值，會(huì)使上市公司業(yè)績(jī)的可預(yù)測(cè)性增強(qiáng)。 監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司信息披露要求的加強(qiáng)體現(xiàn)在各個(gè)準(zhǔn)則中，《分部報(bào)告》的發(fā)布正是體現(xiàn)了監(jiān)管 機(jī)構(gòu)的決心。但是我們擔(dān)心，針對(duì)新準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)可能會(huì)以新的盈余管理手段來應(yīng)對(duì)。上市公司很可能因?yàn)槭┬泄蓹?quán)激勵(lì)后，得以確保珍貴的人力資源，從而在競(jìng)爭(zhēng)中取勝；但也很可能給予員工過度的激勵(lì)，從而令公司價(jià)值受損。 持續(xù)注入上市公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 原《債務(wù)重組》準(zhǔn)則不允許債務(wù)人將債權(quán)人的讓步確認(rèn)為重組收益，但在新準(zhǔn)則下，債務(wù)人 將可以確認(rèn)重組收益。 《存貨》：取消先進(jìn)先出法 新《存貨》準(zhǔn)則中，取消了存貨流轉(zhuǎn)的后進(jìn)先出法，從理論上講，企業(yè)從后進(jìn)先出法轉(zhuǎn)向其他方法，如先進(jìn)先出法時(shí)，會(huì)造成企業(yè)毛利的波動(dòng)。 企業(yè)采用公允價(jià)值計(jì)量投資性房地產(chǎn)后，由于不再對(duì)投資性房地產(chǎn)計(jì)提折舊或進(jìn)行攤銷，因此，可能會(huì)增加企業(yè)的應(yīng)交所得稅。 《投資性房地產(chǎn)》：推動(dòng)資產(chǎn)重估 新準(zhǔn)則要求將已出租的土地使用權(quán)、長期持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)，企業(yè)擁有并已出租的建筑物劃分為投資性房地產(chǎn)，根據(jù)新準(zhǔn)則的規(guī)定進(jìn)行處理。這種會(huì)計(jì)政策的變更，帶來的不僅僅是企業(yè)當(dāng)前的會(huì)計(jì)利潤上升，關(guān)鍵在于改善企業(yè)經(jīng)營者的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，從而提高經(jīng)營者擴(kuò)大再生產(chǎn)的積極性。 其次，借款費(fèi)用可資本化范圍的擴(kuò)大將使生產(chǎn)周期長的先進(jìn)制造業(yè)公司受益。 首先，開發(fā)費(fèi)用資本化將顯著提高科技企業(yè)的自主創(chuàng)新意識(shí)，提升科技及創(chuàng)新類企業(yè)的業(yè)績(jī)，減輕經(jīng)營者在開發(fā)階段的利潤指標(biāo)壓力。如果我們對(duì)比新準(zhǔn)則與 國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，雖然在個(gè)別方面還存在一些細(xì)小的差異，但一致的程度相當(dāng)高。而且，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，對(duì)許多會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)都將以公允價(jià)值來計(jì)量，并且多項(xiàng)資產(chǎn)公允價(jià)值的變動(dòng)將通過損益反映。會(huì)計(jì)政策的變更，只是影響會(huì)計(jì)利潤，而不改變公司現(xiàn)金流以及投資人短期內(nèi)的信心，那么，對(duì)公司的股價(jià)就不應(yīng)該產(chǎn)生影響。 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則由 1 項(xiàng)起基本財(cái)務(wù)框架概念作用的《基本準(zhǔn)則》（以財(cái)政部令形式發(fā)布）和37 項(xiàng)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以及 1 項(xiàng)首次采用新準(zhǔn)則時(shí)與原準(zhǔn)則進(jìn)行實(shí)務(wù)銜接的辦法組成。新準(zhǔn)則引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)上市公司潛在業(yè)績(jī)波動(dòng)的熱烈討論。 業(yè)績(jī)波動(dòng)不會(huì)明顯影響股價(jià) 目前投資者普遍關(guān)心新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則啟用后，上市公司的業(yè)績(jī)波動(dòng)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)這將在 20xx下半年至 20xx 上半年反映出來。可 能在 06 年出現(xiàn)大額減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回的公司會(huì)是那些在以前年度通過計(jì)提各項(xiàng)減值準(zhǔn)備隱藏了利潤，或者需要并可以通過減值準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回來達(dá)到某些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)要求的公司。 目前，國內(nèi)分析師在對(duì)上市公司進(jìn)行股票估值時(shí)，往往將Ａ股公司與香港、美國或西 歐等市場(chǎng)的同行業(yè)公司進(jìn)行業(yè)績(jī)和估值水平的比較。 這種可比性的提高所帶來的影響并不僅僅局限于股票估值這樣一個(gè)技術(shù)領(lǐng)域，而是會(huì)降低中國投資人了解境外上市公司以及境外投資 人了解中國上市公司的成本。研究階段的支出應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益，即費(fèi)用化；而開發(fā)階段的支出，如果能夠滿足相關(guān)條款規(guī)定時(shí)，進(jìn)行資本化處理，計(jì)入無形資產(chǎn)。并且，如果相關(guān)資產(chǎn)的購建或生產(chǎn)占用了專項(xiàng)借款之外的一般借款的，被占用的一般借款的利息費(fèi)用也允許資本化。 推動(dòng)資產(chǎn)重估 防止利潤調(diào)節(jié) ———新準(zhǔn)則對(duì)申萬重點(diǎn)關(guān)注公司的影響 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相對(duì)于舊準(zhǔn)則、實(shí)務(wù)或規(guī)定，有著非常大的變化。 從證券市場(chǎng)的角度看，公允價(jià)值法無疑是與當(dāng)前投資人津津樂道的 “資產(chǎn)重估 ”概念相一致的。 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者 所有 ) 第 7 頁 共 12 頁 《減值準(zhǔn)備》：防止利潤調(diào)節(jié) 在新準(zhǔn)則的規(guī)定中，有多項(xiàng)資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備一旦計(jì)提不得轉(zhuǎn)回，設(shè)計(jì)如此嚴(yán)格的一刀切規(guī)定，估計(jì)主 要是為了防止企業(yè)利用減值準(zhǔn)備的計(jì)提和沖回來調(diào)節(jié)利潤，這再次反映了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定本身是一種博弈。目前申萬 300家重點(diǎn)公司中，采用后進(jìn)先出法核算存貨流轉(zhuǎn)的上市公司有四家，見下表： 《套期保值》：確認(rèn)浮動(dòng)盈虧 新準(zhǔn)則要求企業(yè)確認(rèn)在套期業(yè)務(wù)中的浮動(dòng)盈虧，并且根據(jù)《金融工具列報(bào)》準(zhǔn)則，需要將相關(guān)衍生工具在報(bào)表上予以列示。雖然這些非經(jīng)常性損益不會(huì)直接改變上市公司的持續(xù)經(jīng)營能力，但優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入的確會(huì)提高上市公司的估值水平，甚至還有可能令上市公司的成長出現(xiàn)拐點(diǎn)。因此，企業(yè)可能會(huì)通過調(diào)節(jié)無形資產(chǎn)的攤銷年限或方法來規(guī)避草案的限制。雖然新準(zhǔn)則仍然要求企業(yè)只有在固定資產(chǎn)包含的經(jīng)濟(jì)利益預(yù) 期實(shí)現(xiàn)方式有重大改變時(shí)，才能調(diào)整固定資產(chǎn)折舊方法。對(duì)于主要報(bào)告形式，企業(yè)需要披露分部收入、分部費(fèi)用、分部損益、分部資產(chǎn)總額和分部負(fù)債總額等信息。對(duì)于投資者而言，無論上市公司在信息披露和投資者關(guān)系方面做得是好是壞，都需要他們睜大自己的眼睛。證券分析人員將可以從分部報(bào)告披露的信息中，更清楚地了解企業(yè)的業(yè)務(wù)模式，更容易取得歸屬于各業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)，從而在建立盈利預(yù)測(cè)模型時(shí)，對(duì)公司業(yè)績(jī)進(jìn)行更準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。 信息披露更加透明 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)上市公司的信息披露提出了更高的要求，上市公司信
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