第十一章營運資金管理(存儲版)
【正文】 周轉期 應收帳款 周轉期 應付帳款 現(xiàn)金 周轉期 周轉期 付款 收款 現(xiàn)金周轉期＝存貨周轉期＋應收帳款周轉期－應付帳款周轉期 ? CC=AAI+ACPAPP ? 式中： CC——現(xiàn)金周期； ? AAI——平均存貨天數(shù)； ? ACP——平均應收款天數(shù)； ? APP——平均應付款天數(shù) ? [例 1] 某企業(yè)購買材料和銷售產品均采用賒購、賒銷方式，應付款的平均天數(shù)為16天，應收款的平均天數(shù)為 26天。TC*2====則，令（四）隨機模式 ? 企業(yè)可以根據(jù)歷史資料制定一個現(xiàn)金收支的波動區(qū)域，當貨幣余額達到該區(qū)域上限時，即將貨幣資金轉換成有價證券。 ? K———有價證券的日利率。 6 = 500 000(元 ) 維持賒銷業(yè)務所需要的資本 = 500 000 60% = 300 000(元 ) 應收賬款的機會成本 =300 000 10% =30 000(元 ) （二） 管理成本 應收賬款的信用成本 =機會成本 +管理成本 +壞賬成本 （三） 壞賬成本 公司對應收賬款進行管理所耗費的各種費用 主要包括：對客戶的資信調查費用 、 應收賬款賬簿記錄費用 、 收賬費用 、 收集相關信息的費用 、 其他相關費用 。 （ 5）條件 (Condition)——可能影響客戶付款能力的經濟環(huán)境。 三、信用標準與信用條件 （一）信用標準 ◎ 客戶獲得公司的交易信用所應具備的條件。 現(xiàn)金折扣 減少的收入 = 264 (2% 60% + 1% 15%) = (萬元 ) 應收賬款平均收賬期＝ 60% 10 + 15% 20 + 25% 60 = 24(天 ) 應收賬款周轉次數(shù) = 360 / 24 = 15(次 ) 應收賬款平均余額 = 264 / 15 = (萬元 ) 維持賒銷業(yè)務所需要的資本 = 65% = (萬元 ) 應收賬款的 機會成本 = 10% = (萬元 ) 壞賬損失 造成的資本損失 = 264 2% = (萬元 ) ? 信用成本與收益比較（ B、 D方案） 單位：萬元 項 目 B (n/60) D (2/10， 1/20， n/60) 年賒銷額 減：現(xiàn)金折扣 年賒銷凈額 減：變動成本 信用成本前收益 減：信用成本 應收賬款的機會成本 壞賬損失 收賬費用 小計 信用成本后收益 264 — 264 4 264 3 收賬政策過寬 利 ：擴大銷售 增強競爭力 弊 ：增加壞賬損失 增加資金占用 收賬政策過嚴 利 ：減少壞賬損失 減少資金占用 弊 ：減少銷售收入 減少利潤 ● 收賬政策是指公司向客戶收取逾期未付款的收賬策略與措施。 （四）缺貨成本 ◎ 由于存貨數(shù)量不能及時滿足生產和銷售的需要而給公司帶來的損失。 解析： )(4 00)40/101(12 2 006 0032* 千克=? ??=Q)(6003202000600312)40101(2400* 元=?+??=T四、存在商業(yè)折扣時經濟訂貨批量的決策 經濟訂貨批量的計算步驟： ? 確定無商業(yè)折扣條件下的經濟批量和存貨相關總成本 ? 加進不同批量的商業(yè)折扣差異因素，分別計算存貨相關總成本 ? 比較不同批量下的相關存貨總成本，找出存貨總成本 最低的定貨批量 除了考慮 訂貨成本 和 儲存成本 外 ， 還應考慮采購成本 。 ? 現(xiàn)金的定量管理是指在定性管理的基礎上，運用數(shù)學的方法，合理確定現(xiàn)金持有數(shù)量，以取得現(xiàn)金存量最佳效益。 ? 存貨的管理的要點是，實行存貨的管理責任制，加強存貨的日?？刂?，運用ABC分類法加強庫存材料管理，合理確定材料采購和生產批量和加強銷售存貨的控制。 （ 4）對存貨分類管理和控制 類 別 管理方式 A 類 B 類 C 類 重點規(guī)劃和控制 次重要管理 一般管理 圖 存貨的 ABC分析法 本章小結 ? 流動資產具有流動性強、回收期短、靈敏度高的特點。 要求計算 ： （ 1）經濟訂貨批量 Q* （ 2）最低年成本 T* （ 3）最佳訂貨次數(shù) A/Q* )(6200/2020/)()(2001020202***次元千克===???==??=QATQ解析： 三、存貨陸續(xù)供應和使用情況下的訂貨批量決策 存貨一次訂貨后陸續(xù)到達 、 陸續(xù)使用的情況下 ， 最佳訂貨批量和最低年成本的計算公式為：
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