第十二章營運資金管理(存儲版)
【正文】 因而可掌控收入情況。 2. 應(yīng)收帳款管理 2. 授信政策 「 授信政策 (Credit Policy)」是公司對賒銷所擬定的制度。 ? 產(chǎn)品的需求與競爭 ：產(chǎn)品尚未穩(wěn)固、處於高度競爭下，賣方通常會給予較長的「 信用期間 」。 ? 過期達到 90 天，交由帳款催收公司負責(zé)。 賒銷客戶的異常行為： 4. 授信工具 ? 記帳付款 (Open Account)：兩家有業(yè)務(wù)往來的公司協(xié)議，將彼此的交易記錄於帳戶中。 ?持有成本 (Carrying Costs)：進貨後產(chǎn)生倉儲、搬運、保險、失竊及損壞。 (1) ABC 法 B 類30%38%存貨數(shù)量百分比0存貨金額百分比100%100%?估計未來需求?維持使用記錄?嚴格稽核並修正?低安全存量A: 嚴格控制?按照過去需求?維持使用記錄?定期稽核?中安全存量B: 溫和控制?無記錄?偶爾稽核?高安全存量C: 鬆弛控制50%50%C 類A 類55%12%15%50%?按照過去需求(2) JIT 法 (3) 電腦庫存控制 JIT (JustInTime) 是及時、適時的意思，由供應(yīng)商在開始製造前的最短期間內(nèi)送達，減少存貨費用。 ? Q * = 2 ( F ) ( S ) CC 。經(jīng)銷商若在約定期間未出售商品，可將商品退回給賣方，或轉(zhuǎn)給其他經(jīng)銷商。 ? 客戶本身遲發(fā)員工薪資或減少員工福利。 ? 通知後 30 天仍未付款，發(fā)出催收信函，並以電話告知。 (2) 信用期間 「 信用期間 (Credit Period)」係給予客戶的付款時間，例如 60 天付款期 。 ? 零售收入 ：現(xiàn)金交易頻繁的零售業(yè)務(wù)應(yīng)以收銀機記錄交易，金額較高者應(yīng)雇用保全公司負責(zé)存入銀行。 ? 通常適用於可標(biāo)明序號的耐久財，例如汽車、高級傢俱與工業(yè)設(shè)備等 。 ? 提供融資給轉(zhuǎn)讓應(yīng)收帳款之債權(quán)人。 ? 該商業(yè)本票的發(fā)行價格為何？ ? 紅寶石公司實得金額為何？「有效年利率」為何？ ? 初級市場買價 = 發(fā)行面額 ? (1 貼現(xiàn)率 ? 發(fā)行天數(shù) 365) = $2,000 ? (1 2 ? 90365) = $ 9 ( 萬 ) 。 ? 丙： 分期付款 = L ? ( 1+ i nom ) m = $1 , 000 ? 2 5 12 = $ 8 ( 萬 ) ， $1,000 = $ ? PVIFAi,12 ? i = %， 有效年利率 = (1 + )12 1 = %。 ? 加值利率 (Addon Interest Rate) 年利率 = 借款金額 ? ( i nom c ? i c ) 借款金額 ? ( 1 c ) = i nom c ? i c 1 c 。 年利率 = 折扣率 1 折扣率 ? 365 信用流通天數(shù) 折扣天數(shù) 。 ( ax－－－ ox－－－ ) 營運資金適中政策 $ 適中政策 公司所需之總資產(chǎn)短期投資 公司實際營運資產(chǎn)短期融資時間長期融資「 適中政策 (Moderate Policy)」介於「 緊縮 」與「 寬鬆 」政策之間 。 ? 現(xiàn)金轉(zhuǎn)換循環(huán) (Cash Conversion Cycle)： 現(xiàn)金轉(zhuǎn)換循環(huán) = 營運循環(huán)週期 應(yīng)付帳款遞延期間 = (存貨轉(zhuǎn)換期間 + 應(yīng)收帳款收款期間 ) 應(yīng)付帳款遞延期間。 ? 例 、 [營運資金之概念 ] 資產(chǎn)負債表現(xiàn)金應(yīng)收帳款存貨資產(chǎn)固定資產(chǎn)資產(chǎn)總額應(yīng)付帳款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)計款項負債與權(quán)益貸款股東權(quán)益負債與權(quán)益總額流動資產(chǎn)$40150110500$800$300$40180130550$900$350$1204080300$800$240( 單位：百萬元)去年 今年 去年 今年$1505060320$900$260流動負債260 320「 淨(jìng)營運資金 」 ： 去年 ： 流動資產(chǎn) 流動負債 = $300 240 = $60 (百萬 )， 今年 ： 流動資產(chǎn) 流動負債 = $350 260 = $90 (百萬 )。 平均收現(xiàn)日數(shù) = 平均應(yīng)收帳款
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