【正文】 十二：快速市場的價位動。永不限價出入市，要在市場中買賣。1做多錯多，入市要等候機會，不宜炒賣過密。由于價量關(guān)系分析的有效、易學(xué)，現(xiàn)已成為業(yè)余投資者進行技術(shù)分析的普遍采用方法。價穩(wěn)量平：多空勢均力敵，將繼續(xù)呈盤整狀態(tài)。當收盤價高于開盤價時，實體部分一般繪成紅色或空白，稱為“陽線”當收盤價低于開盤價時，實體部分一般繪成綠色或黑色，稱為“陰線”單根K線形態(tài)：K線圖的獨到之處在于，利用單日的K線形態(tài)即可初步判斷市場的強弱下面介紹幾種基本的K線形態(tài)，僅供參考：大陽線（長紅）：開盤價近于全日的最低價，隨后價格一路上揚至最高價處收盤，表示市場買方踴躍，漲勢未盡大陰線（長黑）：開盤價近于全日的最高價，隨后價格一路下滑至最低價收盤，表示市場強烈跌勢，特別是出現(xiàn)在高價區(qū)域，更加危險下影陽線：價格一度大幅下滑，但受到買盤勢力支持，價格又回升向上，收盤在最高價處，屬強勢形態(tài)下影陰線：價格一度大幅下滑后但受到買盤勢力支持，價格回升向上，雖然收盤價仍然低于開盤價，也可視為強勢。該組合出現(xiàn)在低價區(qū)，是標準的反彈形態(tài)昨日收中陰線，空頭來勢兇猛，第二天順勢大幅低開，但買方在低位積極入市，不跌反漲，最終以陽線報收，并高于昨收盤價，表明空方下攻乏力，價格回升可能性大昨日收中陰線，空頭氣盛，但第二天反而大幅高開，價格一路上揚，最終收盤于最高價處，表明多方大獲全勝，后市可望轉(zhuǎn)強　注意：k線的組合形態(tài)很多，其意義也不盡相同，應(yīng)依據(jù)不同價格水平及其變動趨勢來分析。另外在價格運行中還有一種缺口現(xiàn)象，缺口對價格的走向也有著很重要指示作用。V形反轉(zhuǎn)的頂部與底部只出現(xiàn)一次，這點同其他反轉(zhuǎn)形態(tài)有較大區(qū)別持續(xù)形態(tài)要點：持續(xù)形態(tài)只是前面趨勢的暫時停頓，一旦結(jié)束后還會按照原來的趨勢運行。普通缺口：在價格變化不大的成交密集區(qū)域內(nèi)出現(xiàn)的缺口，稱為普通缺口，一般缺口不大，這種缺口通常發(fā)生在耗時較長的整理形態(tài)或者反轉(zhuǎn)形態(tài)中，出現(xiàn)后很快就會在幾天內(nèi)填上。消耗性缺口：價格在大幅度波動過程中作最后一次跳躍，使價格大幅度變動形成的缺口稱為消耗性缺口。趨勢三種類型：長期趨勢、中期趨勢、短期趨勢（引申出3T看盤策略）趨勢線的含義：趨勢線是衡量價格波動方向的，由趨勢線的方向可以明確地看價格的方向。趨勢線的修正。技術(shù)分析指標含義：按照一定邏輯思想通過數(shù)學(xué)、統(tǒng)計、概率等手段對市場交易數(shù)據(jù)的有關(guān)要素結(jié)合一定參數(shù)進行處理得到一系列的數(shù)值或者曲線，稱為指標值。葛蘭碧（GRANVILE J）移動平均線運用八大法則移動平均線從下降趨勢轉(zhuǎn)為上升趨勢，股價從移動平均線下方向上突破平均線為買入信號。MA評價：優(yōu)點：（１）適用移動平均線可觀察股價總的走勢，不考慮股價的偶然變動，這樣可自動選擇出入市的時機。（２）在價格波幅不大的牛皮期間，平均線折中于價格之中，出現(xiàn)上下交錯型的出入貨訊號。運用移動平均線（MA）判研買賣時機在趨勢明顯時收效甚大，但如果碰到盤整形態(tài)時，MA會發(fā)出頻繁而不準確的信號。能夠反映出市場在一定時期內(nèi)的景氣程度。多頭市場中如果有價格回檔，多頭的第一道防線是RSI＝50，第二道防線是RSI＝40，第三道防線是RSI=30。有時背離一，二次才真正反轉(zhuǎn)，因此這方面研判須不斷分析歷史資料以提高經(jīng)驗。D值向上趨近70或超過70時，說明買盤力量大，進入超買區(qū)，股市可能下跌。（３）在使用中，常有Ｊ線的指標，即３乘以Ｋ值減２乘以Ｄ值（３Ｋ－２Ｄ＝Ｊ），其目的是求出Ｋ值與Ｄ值的最大乖離程度，以領(lǐng)先ＫＤ值找出底部和頭部。其他市場投機商主要關(guān)心的問題：交易資金的安全性；交易品種的熟悉程度；市場流動性；市場波動機會；交易方式的便捷性；市場運行的規(guī)范性宣傳重點：品種的適合性；公司運營的規(guī)范性；集團公司的強有力后盾；交易模式的適合性；低廉的交易成本；風(fēng)險釋放渠道的暢通股票市場新客戶主要關(guān)心問題：資金風(fēng)險；喪失股市投資的機會成本；流動性；交易機會；交易機制；市場的規(guī)范性；對主力機構(gòu)的恐懼宣傳重點：交易機制，保證金制度，T+0交易制度；行業(yè)發(fā)展前途和方向；對比期貨市場風(fēng)險控制容易；暢通的風(fēng)險釋放通道；交易品種少更能專心于技術(shù)上的操作；機構(gòu)操控性遠遠不及股票市場；嘗試杠桿投資的學(xué)習(xí)機會期貨市場新客戶主要關(guān)心問題：資金風(fēng)險；流動性問題；市場運作的規(guī)范性；行情波動空間宣傳重點：交易方式的靈活性；交收通道暢通，風(fēng)險釋放窗口遠好于期貨；行業(yè)發(fā)展前景；比較適合的保證金杠桿比例；通過產(chǎn)業(yè)延伸爭取贏利機會30 / 30。股價變動過快時，不適用該指標。N J=3K－2DKDJ分析要領(lǐng) KDJ是中短期技術(shù)指標，但需要配合其他技術(shù)指標共同分析。RSI:強弱指數(shù)評價（１）相對強弱指數(shù)能顯示市場超賣和超買，預(yù)期價格將見頂回軟或見底回升等，但ＲＳＩ只能作為一個警告訊號，并不意味著市勢必然朝這個方向發(fā)展，尤其在市場劇烈震蕩時，超賣還有超賣，超買還有超買，這時須參考其他指標綜合分析，不能單獨依賴ＲＳＩ的訊號而作出買賣決定。在高價區(qū)與低價區(qū)內(nèi)相對強弱指數(shù)的變動與股價變化不一致時說明大勢即將反轉(zhuǎn)。如果DIF向上突破MACD和0軸線時，說明買盤大，投資者可適當加入多頭；如果DIF向下跌破MACD和0軸線時，說明賣方多，投資者應(yīng)適時低價購進股票，待股價上漲后，再賣出。（n+1）一般軟件系統(tǒng)默認n值為126離差值DIF=EMA1－EMA2差離平均值MACD(n)=n日平滑系數(shù)（今日DIF－昨日MACD）+昨日MACD離差柱線BAR=DIF－MACD評價ＭＡＣＤ技術(shù)分析，運用ＤＩＦ線與ＭＡＣＤ線之相交型態(tài)及直線棒高低點與背離現(xiàn)象，作為買賣訊號，尤其當市場股價走勢呈一較為明確波段趨勢時，ＭＡＣＤ則可發(fā)揮其應(yīng)有的功能，但當市場呈牛皮盤整格局，股價不上不下時，ＭＡＣＤ買賣訊號較不明顯。（３）平均線分析比較簡單，使投資者能清楚了解當前價格動向。. 股價在移動平均線之下，短期向上但并未突破移動平均線且立即轉(zhuǎn)為下跌，為賣出信號。MA是最常用的一種技術(shù)指標，根據(jù)平均計算方法和所采取的價格不同有很多變形，但萬變不離其宗，主要用于跟蹤價格的變化，平滑價格隨機變動，價格發(fā)展的趨勢更加明顯的顯現(xiàn)出來，趨勢跟蹤型機械交易系統(tǒng)的必備工具。價格在突破趨勢線時，如果出現(xiàn)缺口，反轉(zhuǎn)走勢極可能出現(xiàn)，并且出現(xiàn)反轉(zhuǎn)后價格走勢有一定的力度。趨勢的畫法：畫趨勢線時應(yīng)注意以下幾點：趨勢線根據(jù)價格波動時間的長短分為長期趨勢線、中期趨勢線和短期趨勢線，長期趨勢線應(yīng)選擇長期波動點作為畫線依據(jù)，中期趨勢線則是中期波動點的連線，而短期趨勢線建議利用３０分鐘或６０分鐘Ｋ線圖的波動點進行連線。趨勢包含三個要素，一是方向，二是斜率，三是能夠運行的時間。持續(xù)性缺口：指漲升或下跌過程中出現(xiàn)的缺口，它常在價格劇烈波動的開始與結(jié)束之間一段時間內(nèi)形成。在Ｋ線圖中缺口反映出某天價格最高價比前一天最低價還低或者最低價比前一天最高價還高。越靠近頂部或底部成交量越少，到達頂部或底部時成交量達到最少（圓弧底在達到底部時，成交量可能突然大一下，之后恢復(fù)正常）。反轉(zhuǎn)形態(tài)預(yù)示著價格將按照與原來運行方向的相反方向運行；持續(xù)形態(tài)則意味著價格將繼續(xù)按照原來的趨勢方向運行，目前的價格運動僅是趨勢運行中的暫時停頓。兩根K線形態(tài)：通過觀察連續(xù)兩日的K線形態(tài)，并結(jié)合目前所處位置為高價區(qū)還是低價區(qū)來測市，可靠性更高高位反轉(zhuǎn)形態(tài)：昨日收上十字線，多頭上攻受阻；第二天再度高開低走，最終收盤于昨收盤價附近，表明多空爭奪激烈，上方賣壓較重，應(yīng)密切留意后市，注意出貨昨日收十字線，價格有反轉(zhuǎn)跡象；第二天即開盤于昨收盤價之下，隨后價格一路下滑，最終以陰線報收，表明空方占據(jù)主動，多預(yù)示行情轉(zhuǎn)跌，應(yīng)注意出貨昨日收中陽線，買方氣勢正盛；第二天高開后多方無力順勢上攻，大幅下滑于昨收盤價之下收盤，于是行情走軟；高位盤整后出現(xiàn)此形態(tài)，應(yīng)提防莊家拉高出貨昨日收中陽線，買方氣勢正盛；第二天再度上攻受阻，最終以陰線報收，但仍在昨日收盤價之上, 表示多空交戰(zhàn)異常激烈，多頭勝一籌。K線將買賣雙方力量的增減與轉(zhuǎn)變過程及實戰(zhàn)結(jié)果用圖形表示出來。價穩(wěn)量縮：說明投資者仍在觀望。成交量與價格的關(guān)系：技術(shù)性強市（1）價格上升，成交量上升；（2）價格下跌，成交量下降；技術(shù)性弱市（1）價格上升，成交量下降；（2）價格下跌，成交量上升。1肯輸不肯贏，切戒。有懷疑，即平倉離場。其實對于江恩理論而言，他的操作理論才是最重要的。江恩堅信股市期市存在著宇宙中的自然法則。技術(shù)分析理論基礎(chǔ)：市場行為反應(yīng)一切（是進行技術(shù)分析的基礎(chǔ)）價格呈趨勢變動（是進行技術(shù)分析最根本、最核心的因素）歷史會重演（是從人的心理因素方面考慮的）分析要素：價格最根本的要素，也是交易商交易盈虧的決定要素時間形成價格空間結(jié)構(gòu)的另一要素成交量（含持倉量）交易行為分析的輔助，因素價格關(guān)鍵位置的輔助性確認著眼點：趨勢；位置；結(jié)構(gòu)著手點：形態(tài)；指標；K線；周期技術(shù)分析經(jīng)典理論道氏理論：道氏理論是現(xiàn)代投資技術(shù)的理論基礎(chǔ)，總結(jié)性書籍為漢密爾頓所寫的《股市晴雨表》，幾乎所有的技術(shù)分析都是以道氏理論為哲學(xué)基礎(chǔ)，技術(shù)分析理論的立論依據(jù)來自于道氏的原則性闡述。季節(jié)性因素。經(jīng)濟周期。特點是量化指標、趨勢追逐、直觀現(xiàn)實，適合于進出場點位的把握。投機交易分類按原理：常規(guī)型投機利用單一交易合約不同時間內(nèi)價格的波動賺取波動差價套利型投機利用不同合約之間的價差隨著時間的變化而波動賺取差價波動收益按方式：直覺型根據(jù)交易者對價格走勢的直覺經(jīng)驗而采取買賣行動機械型根據(jù)經(jīng)過歷史數(shù)據(jù)測試過的有效指標體系發(fā)出的交易指令采取行動系統(tǒng)型在機械交易基礎(chǔ)上按照更宏觀的策略結(jié)合資金管理原則采取行動按策略：趨勢跟蹤型認為趨勢確立以后才去建倉認為趨勢結(jié)束后進行平倉的交易方式區(qū)間交易型認為價格走勢在一定范圍內(nèi)波動，在價格運行到范圍邊界時采取逆向建倉、在價格按預(yù)期運行到波動范圍另一側(cè)時平倉的交易方式按時間：長期持有一般持有時間會在一個月以上波段操作以日交易單位計算一般在5天以上幾個月之內(nèi)短期交易一般不超過5交易日即日交易一般不會持倉過夜，當日開倉及當日轉(zhuǎn)讓搶帽子也成刮頭皮，利用價格頻繁波動來賺取微利，一般不會持倉過夜投機交易要素資金管理：明確收益目標；衡量風(fēng)險水平；控制交易倉位價格預(yù)測：確認趨勢；明確目標；厘清位置制定計劃：確認交易趨勢方向；明確收益止損目標；評估風(fēng)險收益比例；核算初始、追加倉位；決定進場加倉位置心態(tài)控制：心若止水；鐵血紀律；虛懷若谷如何走出交易誤區(qū)一、誤認為捂著總有一天能解套.二、誤認為滿倉操作能賺大錢三、誤認為交易損失的只是保證金四、誤認為新合約推出時可以炒新五、誤認為開倉后不需要及時盯盤止損原則：“不怕錯、最怕拖”是投資最重要的原則，沒有止損的交易本身就是一個不成功的交易。投機交易是一種重要的交易方式也是正常的投資手段。此時價差為1000元，隨著交割期限的臨近，兩者之間的價差會逐步縮小。跨品種套利：是指利用兩種不同的、但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的電子交易價格的差異進行套利，即買入某一交割月份某種商品的電子交易合約，同時賣出另一相同交割月份、相互關(guān)聯(lián)商品的電子合約，以期在有利時機同時將這兩份合約對沖平倉獲利。為方便分析，我們可以直接使用價差圖來分析套利的盈虧。從上圖中可以看到，由于價格較高的一邊的漲幅大于價格較低的一邊的漲幅，價差是擴大的，進行買進套利會使所買入的價格較高的一邊的電子合約的盈利大于所賣出的價格較低一邊的虧損，整個套利的結(jié)果是盈利的。（買入賣出針對高價格而言）套利作用：有助于價格發(fā)現(xiàn)功能的充分發(fā)揮；有助于市場流動性的提高套利交易差價：指套利交易中兩個電子合約的價格之差，即套利交易建倉時價格高的合約減去價格低的合約之間的差額，平倉時也是按照建倉時價格高的合約價格減去價格低的價格。多頭套期保值舉例基差交易為了避免基差變化對套期保值帶來的不利影響，現(xiàn)貨買賣雙方都同意采取以一定的基差和中遠期合約價格確定未來買賣現(xiàn)貨商品的價格。