投資者教育培訓(xùn)課件(中國(guó)金融期貨交易所)(存儲(chǔ)版)
【正文】 有套保賬戶(hù)，套保賣(mài)持倉(cāng)和套利凈持倉(cāng)之和不得超過(guò)現(xiàn)貨資產(chǎn)規(guī)模216。具體包括：252。216?？蛻?hù)、從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員持倉(cāng) 超出持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn) ，且未能在第一節(jié)結(jié)束前平 倉(cāng)； 224。從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員或客戶(hù)，進(jìn)行套保、套利、投機(jī)交易的不同客戶(hù)號(hào)的持倉(cāng)應(yīng)當(dāng) 合并計(jì)算 。 216。 漲跌停板幅度由交易所設(shè)定，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)整漲跌停板幅度。 風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法216。 市場(chǎng)沒(méi)有發(fā)生會(huì)員結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，交易所沒(méi)有執(zhí)行過(guò)強(qiáng)行平倉(cāng)、強(qiáng)制減倉(cāng)等風(fēng)險(xiǎn)控制措施。中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 35 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制良好 216。l 主力合約基差穩(wěn)定合理中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 34 主力合約切換順暢 26 注： 我們以次月合約持倉(cāng)量超過(guò)當(dāng)月合約持倉(cāng)量的 50%作為合約開(kāi)始切換的標(biāo)志，以次月合約成交量超過(guò)當(dāng)月合約作為切換完成的標(biāo)志 。 成交持倉(cāng)比逐漸接近境外成熟市場(chǎng)水平。 未出現(xiàn)炒作遠(yuǎn)月合約的現(xiàn)象。 當(dāng)月合約成交最為活躍，是主力合約，符合國(guó)際成熟市場(chǎng)特點(diǎn)。 到期交割順暢，未現(xiàn)操縱行為216。 自有資金 ：期貨公司和投資者均應(yīng)自覺(jué)抵制配資（融資）業(yè)務(wù)。 誠(chéng)信記錄要求 ：224。216。 投機(jī)者 ：承擔(dān)由套期保值者轉(zhuǎn)移過(guò)來(lái)的股市風(fēng)險(xiǎn)，獲取風(fēng)險(xiǎn)收益。216。中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 13 l 對(duì)股指期貨套期保值的理解 套保的本質(zhì)： 通過(guò)避險(xiǎn)鎖定股票市值以實(shí)現(xiàn) 資產(chǎn)保值 ，而不是獲利。 套期保值216。10%最低 交易保證金 合約價(jià)值的 12%最后交易日 合約 到期月份的第三個(gè)周五 ，遇國(guó)家法定假日順延交割日期 同最后交易日交割方式 現(xiàn)金交割交易代碼 IF上市交易所 中國(guó)金融期貨交易所中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 8 12 滬深 300指數(shù)編制的主要特點(diǎn)n 樣本選樣： 滬深 A股、流動(dòng)性好、規(guī)模大。中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 滬深 300股指期貨市場(chǎng)運(yùn)行情況和主要業(yè)務(wù)規(guī)則介紹2022年 3月中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 主要內(nèi)容 2 三、滬深 300股指期貨市場(chǎng)運(yùn)行情況 四、股指期貨市場(chǎng)風(fēng)控制度介紹 一、股指期貨的產(chǎn)品特征 二、股指期貨的交易類(lèi)型中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 一、股指期貨的產(chǎn)品特征 3 216。l 股指期貨的產(chǎn)生背景中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 6 l 股指期貨的產(chǎn)品特征：股指期貨與股票交易的主要區(qū)別股指期貨 股票交易對(duì)象 股指期貨合約 股票交易機(jī)制 保證金交易 全額交易（杠桿放大效應(yīng)，投資損失可能超過(guò)本金，滿(mǎn)倉(cāng)交易風(fēng)險(xiǎn)高）（投資損失不會(huì)超過(guò)投資本金）結(jié)算方式 每交易日實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算 僅在交易完成后進(jìn)行結(jié)算（可能需要追加資金） （無(wú)需追加資金）到期日 有到期日 無(wú)到期日（到期時(shí)現(xiàn)金交割，無(wú)法繼續(xù)持有） （正常情況下可長(zhǎng)期持有）買(mǎi)賣(mài)順序 雙向交易 單向交易（可做多，也可做空） （需要先買(mǎi)或先借，才可賣(mài)出）交易方式 T+0 T+1（當(dāng)天建倉(cāng)可當(dāng)天平倉(cāng)） （當(dāng)天買(mǎi)入隔天才可賣(mài)出）中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 7 l 滬深 300股指期貨合約合約標(biāo)的 滬深 300指數(shù)合約乘數(shù) 每點(diǎn) 300元報(bào)價(jià)單位 指數(shù)點(diǎn)最小變動(dòng)價(jià)位 合約月份 當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月交易時(shí)間 上午： 9:1511:30，下午： 13:0015:15最后交易日交易時(shí)間 上午： 9:1511:30，下午： 13:0015:00每日價(jià)格最大波動(dòng)限制 上一個(gè)交易日 結(jié)算價(jià)的 177。中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 9 l 滬深 300指數(shù)與上證指數(shù)前十大權(quán)重股比較（ 2022年 2月 17日）滬深 300指數(shù) 上證綜指序號(hào) 代碼 名稱(chēng) 權(quán)重 (%) 序號(hào) 代碼 名稱(chēng) 權(quán)重 (%)1 6
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