人大版財(cái)務(wù)管理學(xué)第10章短期籌資管理(存儲(chǔ)版)
【正文】 ★ 如果： 其他方式籌資的成本＜放棄現(xiàn)金折扣的成本 享受 現(xiàn)金折扣 所占資金的 投資收益率 放棄現(xiàn)金折扣的成本及 信用下降的機(jī)會(huì)成本 ＞ 期付款的潛在成本（機(jī)會(huì)成本） ◇ 信用損失 。買賣雙方發(fā)生商品交易，買方收到商品后不立即付款，而是延遲一段時(shí)間后再付款。 ▲ 對(duì)于買方來說，可利用這種方式促銷；對(duì)于賣方來說，延期付款則等于用對(duì)方的錢購(gòu)進(jìn)了商品，減少了企業(yè)一定時(shí)間的資金需求。 如果公司過度延期支付其應(yīng)付賬款 ， 或嚴(yán)重違約 ， 公司的信用等級(jí)就將遭受損失 。 商業(yè)承兌匯票 由收款人簽發(fā)，經(jīng)付 款人承兌、或由付款人 簽發(fā)并承兌的票據(jù) 銀行承兌匯票 收款人或承兌申請(qǐng)人簽 發(fā)、由承兌申請(qǐng)人向開戶 銀行申請(qǐng)，經(jīng)銀行審查同 意，并由銀行承兌的票據(jù) A. 按照承兌人的不同 購(gòu)銷雙方按購(gòu)銷合同進(jìn)行商品交易 ， 延期付款而簽發(fā)的 、 反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種信用憑證 。B公司于 3月 10日開出匯票，并經(jīng) A公司承兌。 ◎ 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中形成的一些受益在先，支付在后，支付期晚于發(fā)生期的費(fèi)用。 %%100%)151(000100 %8000100 ???? ??借款實(shí)際利率☆ 銀行 ：補(bǔ)償性余額可以 降低貸款風(fēng)險(xiǎn) ☆ 借款 公司 ：補(bǔ)償性余額則 提高了 借款的 實(shí)際利率 【 例 】 某公司按 8%向銀行借款 100 000元，銀行要求維持貸款限額 15%的補(bǔ)償性余額。 ● 應(yīng)收賬款籌資 ● 應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)借款 ● 存貨擔(dān)保借款 ② 應(yīng)收賬款讓售借款 —— 借款人將其所擁有的應(yīng)收賬款債權(quán)賣給貸款銀行或有關(guān)金融機(jī)構(gòu)，當(dāng)購(gòu)貨方無力支付賬款時(shí)，貸款銀行或有關(guān)金融機(jī)構(gòu)不能對(duì)借款人行使追索權(quán)，而要自行承擔(dān)壞賬損失。 ◆ 由于存貨作為擔(dān)保品給銀行帶來許多不便，因此，其利率要高于應(yīng)收賬款為擔(dān)保品的借款利率。 名義利率＝ 12% 實(shí)際利率為＝ 1 200/8 800＝ % ——又叫 加息法 。 實(shí)際利率＝名義利率 ——銀行先從貸款中扣除利息，借款人實(shí)際得到的金額是借款面值扣除利息后的余額，而到期還款時(shí)必須按借款的面值償還。通常，貼現(xiàn)銀行要收
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