財務(wù)管理12-財務(wù)分析(存儲版)
【正文】 潤 2倍。 ? 由于權(quán)責(zé)發(fā)生制的會計核算 ， 本期的利息費(fèi)用不一定是本期的實際利息支出 ， 而本期發(fā)生的實際利息支出也并非全部是本期的利息費(fèi)用 。 它是銷售凈利率的最初基礎(chǔ) ， 必須有足夠多的毛利才可能最終盈利 。 32 凈資產(chǎn)收益率 （ 1） 公式： 凈利潤 247。 （ 3）影響該因素有： ① 季節(jié)性經(jīng)營； ② 大量使用分期付款結(jié)算方式； ③ 大量使用現(xiàn)金結(jié)算銷售； ④ 年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。 （ 2） 意義： 該指標(biāo)反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度 。 杜邦分析方法是一種分解方法，而不是另外建立新的財務(wù)指標(biāo)。 46 A公司 2022年 12月 31日資產(chǎn)負(fù)債表如下： （ 單位：萬元 ） 資產(chǎn)負(fù)債表（ 2022年 12月 31日） 項 目 年末數(shù) 項 目 年末數(shù) 貨幣資金 304 流動負(fù)債合計 680 應(yīng)收賬款 240 長期負(fù)債合計 520 存貨 640 負(fù)債合計 1200 待攤費(fèi)用 96 股東權(quán)益 1600 流動資產(chǎn)合計 1280 固定資產(chǎn) 1520 資產(chǎn)合計 2800 權(quán)益合計 2800 47 該公司 2022年銷售凈利率 15%， 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ， 權(quán)益乘數(shù) ， 權(quán)益凈利率 %， 2022年銷售收入 3228萬元 ，凈利潤 。以及未能證明每個指標(biāo)所占比重的合理性。 年末普通股股份總數(shù) 股利總額指用于分配普通股現(xiàn)金股利的總額 意義：每股股利反映了股東當(dāng)前每股投資的實現(xiàn)收益水平 ， 其大小取決于公司股利政策及公司未來的發(fā)展機(jī)會等 。 61 股利保障倍數(shù) 公式：普通股每股收益 247。 每股凈資產(chǎn) 意義：市凈率反映了市場對公司資產(chǎn)質(zhì)量的評價 ，其值越高 ， 公司資產(chǎn)質(zhì)量越好 。 60 留存盈利比率 公式： （ 凈利潤 全部股利 ） 247。 市盈率越高 ， 表明市場對公司的未來越看好 ， 投資風(fēng)險越大 。我們用沃爾的方法，給 M公司的財務(wù)狀況評分的結(jié)果見表。通常的財務(wù)比率都是除數(shù)，除數(shù)的倒數(shù)就叫作乘數(shù)。 【 例 】 ABC公司 2022年 12月 31日的資產(chǎn)負(fù)債表簡表如下， 該公司的全部賬戶都在表中，表中打問號的項目的數(shù)字 可利用表中其他數(shù)據(jù)以及補(bǔ)充資料計算出來。 37 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （ 1） 公式： 銷售收入 247。 （ 2）意義： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快。 31 資產(chǎn)凈利率 （ 1） 公式： 凈利潤 247。 銷售收入凈額 ? 銷售收入凈額是指銷售收入扣除了銷售退回 、銷售折扣和折讓后的凈額 。 越高 ， 長期償債能力一般也就越強(qiáng) 。 現(xiàn)金利息支出本期到期債務(wù)本金經(jīng)營現(xiàn)金凈流量?18 （二）影響短期償債能力的其他因素： （ 1） 增強(qiáng)的因素： 可動用的銀行貸款指標(biāo) 準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn) 償債能力的聲譽(yù) （ 2）減弱的因素： 未作記錄的或有負(fù)債 擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債 長期、大額的經(jīng)營租賃 19 [例 ]某企業(yè) 2022年有關(guān)資料如下： 速動比率 2，長期負(fù)債是短期投資的 4倍。 （ 3） 注意： ? 并非越大越好 ， 過高的流動比率可能是由于企業(yè)滯留在流動資產(chǎn)上資金過多 ， 未能有效地加以利用 ， 可能會影響其獲利能力； ? 流動比率高不一定說明一定能償還流動負(fù)債 ， 原因有二：一可能是存貨積壓或滯銷造成的；二是企業(yè)很容易偽造該比率 ， 掩飾其償債能力 。會計學(xué)院財務(wù)管理系 1 財務(wù)管理 第十二章 財務(wù)分析 2 ? 財務(wù)分析的基本問題 ? 分項財務(wù)分析 ? 綜合財務(wù)分析 ? 上市公司財務(wù)分析指標(biāo) 第一節(jié) 財務(wù)分析的基本問題 3 一、財務(wù)分析的作用 ?評價 企業(yè) 財務(wù)狀況、揭示存在的問題，為決策提供依據(jù)； ?為 信息使用者 提供資料，為其經(jīng)濟(jì)決策服務(wù)； ?考核企業(yè) 內(nèi)部各部門 的經(jīng)營業(yè)績，提高管理水平。 流動比率越高 ， 說明企業(yè)償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng) ， 流動負(fù)債得到償還的保障越大 。 17 到期債務(wù)本息償付比率 該指標(biāo)主要是衡量本年度內(nèi)到期的債務(wù)本金
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