投資風(fēng)險(xiǎn)和收益分析(存儲(chǔ)版)
【正文】 膨 脹 造 成 的 購(gòu) 買(mǎi) 力 水 平 下 降 的 補(bǔ) 償。 ?風(fēng)險(xiǎn)與未來(lái)可能發(fā)生時(shí)間的不確定性有關(guān) ?未來(lái)事件越不確定，風(fēng)險(xiǎn)也越大 ?風(fēng)險(xiǎn)是指其結(jié)果的各種可能發(fā)生情況的概率事先可以掌握 ?不確定性的各種結(jié)果的概率無(wú)法事先掌握 ?不是所有的不確定性都會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn) ?在實(shí)務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)和不確定性很難嚴(yán)格區(qū)分 蘇州大學(xué)商學(xué)院會(huì)計(jì)系 3 二、 風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi) ?經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn) ?市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn) ?財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ?經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) ?外匯風(fēng)險(xiǎn) 蘇州大學(xué)商學(xué)院會(huì)計(jì)系 4 三、投資報(bào)酬及其組成 投資者投資的報(bào)酬來(lái)自于兩個(gè)方面： ?被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益 ?投資（證券）本身的溢價(jià) 投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)都比較謹(jǐn)慎，所以，投資有風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目會(huì)要求得到較高的投資報(bào)酬率來(lái)彌補(bǔ)投資的風(fēng)險(xiǎn)。它因不同的投資項(xiàng)目而不同。主要用于幾個(gè)項(xiàng)目的比較。 ＝ ∵ QA ＜ QB ∴ 項(xiàng)目 A 的風(fēng)險(xiǎn)小于項(xiàng)目 B 的風(fēng)險(xiǎn) 蘇州大學(xué)商學(xué)院會(huì)計(jì)系 17 置信區(qū)間與置信概率 置信區(qū)間的長(zhǎng)度：期望值 177。 蘇州大學(xué)商學(xué)院會(huì)計(jì)系 14 例 2：某投資項(xiàng)目有關(guān)資料如下： 經(jīng)濟(jì)情況 凈現(xiàn)值 概率 A項(xiàng)目 B項(xiàng)目 A項(xiàng)目 B項(xiàng)目 很好 好 中等 差 800 450 200 － 250 1200 700 200 － 330 已知資金成本為 10％ 問(wèn)：那個(gè)項(xiàng)目收益更大？風(fēng)險(xiǎn)更高？ 投資報(bào)酬率低于資金成本的概率多大？ 凈現(xiàn)值超過(guò) 1000萬(wàn)元的可能性有多大？ 蘇州大學(xué)商學(xué)院會(huì)計(jì)系 15 A項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差： DA=（萬(wàn)元 ) B項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差： DB=（萬(wàn)元 )
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