企業(yè)發(fā)展能力分析(2)(存儲版)
【正文】 0204060801001201402021年 2021年 2021年 2021年資產增長率( % )營業(yè)收入增長率( % )?萬科企業(yè)近三年營業(yè)收入增長率均低于資產增長率，對資產的追加投入，無法產生同步增幅的營業(yè)收入，萬科企業(yè)的銷售增長不具有效益性。 ? 應該進一步關注凈利潤的形成和股東權益的增加來源。 分析該公司的凈利潤增長率，除 2021年外，其余年份地增長幅度均高于營業(yè)利潤增長率，說明這兩年凈利潤的增長并不是主要來源于營業(yè)利潤的增長，還受到其他項目的顯著影響。 ? 必須將企業(yè)不同時期的銷售增長率加以比較。 進一步分析可發(fā)現(xiàn)，凈資產收益率不斷增加，且在股東權益增長率中占有較大比重，說明該股東權益的增長主要來自于凈利潤的增加，而不是來源于股東的新增投資。2021/6/15 1 第九講 企業(yè)發(fā)展能力分析 2021/6/15 2 主要內容 ? ? ? 2021/6/15 3 ? ? ? 2021/6/15 4 ? 企業(yè)發(fā)展能力，指企業(yè)未來生產經營活動的發(fā)展趨勢和發(fā)展?jié)撃埽部煞Q增長能力。 2021/6/15 10 ? 例 1： 項 目 2021年 2021年 2021年 2021年 股東權益總額 638287 641822 654601 820704 本年股東權益增加額 3535 12779 166103 股東權益增長率（ %） 凈資產收益率（％） 股東凈投資率（％） 0 － 分析：該公司近幾年股東權益規(guī)模不斷增長，且增長幅度不斷加大。 2021/6/15 14 ? 計算公式： 100%?本 期 營 業(yè) 收 入 增 加 額銷 售 增 長 率 ＝ 上 期 營 業(yè) 收 入2021/6/15 15 ? 分析： ? 必須結合資產增長率，來判斷銷售增長是否具有效益性。 2021/6/15 19 ? 例 4： 項 目 2021年 2021年 2021年 2021年 營業(yè)利潤 － 25609 － 346 31399 57000 本年營業(yè)利潤增加額 25263 31745 25601 營業(yè)利潤增長率（ %） 凈利潤 － 14119 3534 33746 117184 凈利潤增加額 17653 30212 83438 凈利潤增長率（ %) 銷售
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