【正文】 80090010001100 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 20092021F 2021F 2021F 2021F 2021F 2021F 2020F 2025F 2030F(百萬人)0102030405060708090100( % )1 5 6 4 歲勞動年齡人口(左軸) 就業(yè)人數(shù)(左軸)就業(yè)人數(shù)/ 勞動年齡人口(右軸)勞動年齡人口 戰(zhàn)略發(fā)展部 /國際金融研究所 19 重工業(yè)化與能源消費 “ 十一五 ” 節(jié)能目標完成進度 (09年底 ) 節(jié)能減排大勢所趨 5456586062646668707274 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 1 H 1 0( 2 0 )( 1 5 )( 1 0 )( 5 )0510重工業(yè)占工業(yè)比(左軸) 單位GDP 能耗(右軸)( % ) 同比 ( % )020406080100120全國 北京 天津 河北 山西內(nèi)蒙古遼寧 吉林黑龍江上海 江蘇 浙江 安徽 福建 江西 山東 河南 湖北 湖南 廣東 廣西 海南 重慶 四川 貴州 云南 西藏 陜西 甘肅 青海 寧夏 新疆( % )戰(zhàn)略發(fā)展部 /國際金融研究所 20 中國經(jīng)濟成長正步入新階段 在過去三十余年中，中國進行雙重轉軌，即由傳統(tǒng)的高度集中的計劃經(jīng)濟轉向市場經(jīng)濟，由傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟轉向工業(yè)經(jīng)濟，出現(xiàn)了經(jīng)濟高速增長。這是第一次新興和發(fā)展中經(jīng)濟能夠在全球經(jīng)濟總量中比重達到一半，世界經(jīng)濟增長重心已經(jīng)從發(fā)達經(jīng)濟轉向新興經(jīng)濟。全年出口 ，下降 16%。 1998年出口總額為 1838億美元，僅增長 %。（其中污染物排放分解為 2項，即化學需氧量和二氧化硫，總計為 23項。 主要需求實際增長 ( 2 0 )( 1 0 )0102030405003/0109/0103/0209/0203/0309/0303/0409/0403/0509/0503/0609/0603/0709/0703/0809/0803/0909/0903/1009/1003/1109/1103/12工業(yè)增加值 城鎮(zhèn)投資社會零售額 出口交貨值( 同比增長 % , 3 月移動平均 )戰(zhàn)略發(fā)展部 /國際金融研究所 7 九十年代以來宏觀經(jīng)濟中出口與投資的關系 經(jīng)驗表明，投資并非是拉動經(jīng)濟增長的獨立自變量，而是依附于外需的因變量。出口的快速增長帶動了民間投資熱情。長期形成的出口導向性經(jīng)濟結構決定了短期宏觀經(jīng)濟運行的出口引領特征，并日漸形成了宏觀經(jīng)濟政策的路徑依賴。結構調(diào)整將成為未來十年中國經(jīng)濟成長的主基調(diào)。 戰(zhàn)略發(fā)展部 /國際金融研究所 21 第三章 中國經(jīng)濟發(fā)展的新方向 戰(zhàn)略發(fā)展部 /國際金融研究所 戰(zhàn)略發(fā)展部 /國際金融研究所 22 “十二五”規(guī)劃新亮點 —— 堅持擴大內(nèi)需戰(zhàn)略（一） 2021年 10月黨中央對十二五規(guī)劃建議中指出： “ 堅持擴大內(nèi)需特別是消費需求的戰(zhàn)略，必須充分挖掘我國內(nèi)需的巨大潛力，著力破解制約擴大內(nèi)需的體制機制障礙，加快形成消費，投資，出口協(xié)調(diào)拉動經(jīng)濟增長的局面?！? “ 要合理引導消費行為，發(fā)展節(jié)能環(huán)保型消費品，倡導與我國國情相適應的文明，節(jié)約，綠色，低碳消費模式。 計價結算 投資交易 國際儲備 30% 20% 10% 2021 2020 2025 I II III 來源：中國銀行國際金融研究所 人民幣國際化愿景 中國經(jīng)濟增長前景 戰(zhàn)略發(fā)展部 /國際金融研究所 33 第四章 外圍形勢依然復雜 戰(zhàn)略發(fā)展部 /國際金融研究所 戰(zhàn)略發(fā)展部 /國際金融研究所 34 歐洲 5年期政府債券利率 歐元區(qū) GDP增長 來源： CEIC,中國銀行國際金融研究所 051015202501100310051007100910111001110311051107110911111101120312( % )德國 意大利 葡萄牙 西班牙( 8 )( 6 )( 4 )( 2 )024681Q001Q011Q021Q031Q041Q051Q061Q071Q081Q091Q101Q11同比 ( % )歐元區(qū) 法國 德國意大利 西班牙 葡萄牙外圍形勢依然復雜 戰(zhàn)略發(fā)展部 /國際金融研究所 35 歐元區(qū)經(jīng)濟景氣度 美國貨幣增長和信貸情況 來源： CEIC,中國銀行國際金融研究所 506070809010011012001/0903/0905/0907/0909/0911/0901/1003/1005/1007/1009/1011/1001/1103/1105/1107/1109/1111/1101/1203/12(指數(shù))德國 法國 英國西班牙 意大利 葡萄牙( 4 )( 2 )024681012141601/0407/0401/0507/0501/0607/0601/0707/0701/0807/0801/0907/0901/1007/1001/1107/1101/12同比 ( % )總貸款 家庭消費信貸家庭購房貸款 非金融企業(yè)貸款外圍形勢依然復雜 戰(zhàn)略發(fā)展部 /國際金融研究所 36 歐盟對成員國的援助機制 EFSF (European FinancialStability Facility)ESM (European StabilityMechanism)設立時間 2 0 1 0 年6 月 2 0 1 3 年7 月組織架構 S P V ，臨時性機構 永久性政府間組織融資額度 7 5 0 0 億歐元 7 0 0 0 億歐元有效貸款能力2 5 0 0 億歐元（2 0 1 1 年1 0 月份各國議會通過后會提高到4 4 0 0 億歐元）5 0 0 0 億歐元資金來源I M F 和歐元區(qū)國家提供擔保，金融市場發(fā)債融資。荷蘭6%比利時4%希臘3%奧地利3%葡萄牙3%其他5%德國26%法國20%意大利18%西班牙12%EFSF各國提供擔保比例 來源：中國銀行國際金融研究所 外圍形勢依然復雜 戰(zhàn)略發(fā)展部 /國際金融研究所 37 主要需求對美國 GDP環(huán)比年化增長貢獻 美國經(jīng)濟經(jīng)歷去年 1季度放緩后緩慢回升，今年或延續(xù)溫和復蘇 ( 百分點 ) 1 Q 0 6 2 Q 0 6 3 Q 0 6 4 Q 0 6 1 Q 0 7 2 Q 0 7 3 Q 0 7 4 Q 0 7 1 Q 0 8 2 Q 0 8 3 Q 0 8 4 Q 0 8 1 Q 0 9 2 Q 0 9 3 Q 0 9 4 Q 0 9 1 Q 1 0 2 Q 1 0 3 Q 1 0 4 Q 1 0 1 Q 1 1 2 Q 1 1 3 Q 1 1 4 Q 1 1個人消費 2 .9 1 .7 1 .7 2 .6 1 .6 1 .1 1 .2 0 .8 ( 0 .7 ) ( 0 .1 ) ( 2 .7 ) ( 3 .5 ) ( 1 .0 ) ( 1 .3 ) 1 .7 0 .3 1 .9 2 .1 1 .9 2 .5 1 .5 0 .5 1 .2 1 .5 商品消費 1 .7 0 .3 0 .8 1 .3 0 .6 0 .5 0 .7 0 .3 ( 1 .4 ) 0 .1 ( 1 .9 ) ( 3 .0 ) 0 .1 ( 0 .5 ) 1 .7 0 .1 1 .5 0 .9 1 .1 1 .9 1 .1 ( 0 .4 ) 0 .3 1 .3 耐用品消費 1 .3 0 .0 0 .5 0 .5 0 .4 0 .5 0 .4 0 .2 ( 0 .8 ) ( 0 .2 ) ( 1 .0 ) ( 2 .1 ) 0 .2 ( 0 .3 ) 1 .4 ( 0 .4 ) 0 .7 0 .6 0 .6 1 .2 0 .9 ( 0 .4 ) 0 .4 1 .1 非耐用品消費 0 .3 0 .3 0 .3 0 .8 0 .2 ( 0 .0 ) 0 .3 0 .1 ( 0 .5 ) 0 .4 ( 0 .9 ) ( 0 .9 ) ( 0 .2 ) ( 0 .2 ) 0 .3 0 .5 0 .8 0 .3 0 .5 0 .7 0 .3 0 .0 ( 0 .1 ) 0 .3 服務消費 1 .2 1 .3 0 .8 1 .3 0 .9 0 .6 0 .5 0 .6 0 .7 ( 0 .2 ) ( 0 .8 ) ( 0 .5 ) ( 1 .1 ) ( 0 .8 ) ( 0 .0 ) 0 .2 0 .5 1 .2 0 .8 0 .6 0 .4 0 .9 0 .9 0 .1私人投資 1 .1 ( 0 .1 ) ( 1 .0 ) ( 2 .0 ) ( 0 .7 ) 1 .5 ( 0 .5 ) ( 1 .6 ) ( 2 .0 ) ( 0 .9 ) ( 2 .6 ) ( 5 .6 ) ( 7 .8 ) ( 2 .8 ) 0 .4 3 .5 3 .3 2 .9 1 .1 ( 0 .9 ) 0 .5 0 .8 0 .2 2 .4 固定資產(chǎn)投資 1 .6 ( 0 .3 ) ( 0 .9 ) ( 0 .9 ) ( 0 .2 ) 0 .6 ( 0 .2 ) ( 0 .8 ) ( 1 .4 ) ( 0 .8 ) ( 1 .9 ) ( 4 .1 ) ( 5 .1 ) ( 2 .3 ) 0 .1 ( 0 .4 ) 0 .2 2 .1 0 .3 0 .9 0 .2 1 .1 1 .5 0 .4 非住宅 1 .9 0 .8 0 .5 0 .2 0 .7 1 .2 1 .0 0 .6 ( 0 .1 ) ( 0 .3 ) ( 1 .2 ) ( 2 .8 ) ( 3 .9 ) ( 1 .7 ) ( 0 .3 ) ( 0 .3 ) 0 .6 1 .6 1 .0 0 .8 0 .2 1 .0 1 .5 0 .2 結構性 0 .5 0 .6 0 .3 0 .1 0 .4 0 .9 0 .8 0 .3 0 .0 0 .4 ( 0 .1 ) ( 0 .4 ) ( 1 .5 ) ( 1 .4 ) ( 0 .7 ) ( 1 .1 ) ( 0 .8 ) 0 .2 0 .1 0 .3 ( 0 .4 ) 0 .5 0 .4 ( 0 .2 ) 設備和軟件 1 .4 0 .2 0 .2 0 .2 0 .4 0 .3 0 .2 0 .3 ( 0 .1 ) ( 0 .6 ) ( 1 .0 ) ( 2 .4 ) ( 2 .4 ) ( 0 .3 ) 0 .4 0 .7 1 .3 1 .5 0 .9 0 .6 0 .6 0 .4 1 .1 0 .4 住宅 ( 0 .3 ) ( 1 .1 ) ( 1 .4 ) ( 1 .2 ) ( 0 .9 ) ( 0 .6 ) ( 1 .3 ) ( 1 .4 ) ( 1 .3 ) ( 0 .6 ) ( 0 .7 ) ( 1 .2 ) ( 1 .2 ) ( 0 .6 ) 0 .4 ( 0 .1 ) ( 0 .4 ) 0 .5 ( 0 .8 ) 0 .1 ( 0 .1 ) 0 .1 0 .0 0 .2 存貨變動 ( 0 .5 ) 0 .2 ( 0 .1 ) ( 1 .1 ) ( 0 .5 ) 0 .9 ( 0 .3 ) ( 0 .8 ) ( 0 .7 ) ( 0 .1 ) ( 0 .