【正文】 80090010001100 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 20092021F 2021F 2021F 2021F 2021F 2021F 2020F 2025F 2030F(百萬(wàn)人)0102030405060708090100( % )1 5 6 4 歲勞動(dòng)年齡人口(左軸) 就業(yè)人數(shù)(左軸)就業(yè)人數(shù)/ 勞動(dòng)年齡人口(右軸)勞動(dòng)年齡人口 戰(zhàn)略發(fā)展部 /國(guó)際金融研究所 19 重工業(yè)化與能源消費(fèi) “ 十一五 ” 節(jié)能目標(biāo)完成進(jìn)度 (09年底 ) 節(jié)能減排大勢(shì)所趨 5456586062646668707274 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 1 H 1 0( 2 0 )( 1 5 )( 1 0 )( 5 )0510重工業(yè)占工業(yè)比(左軸) 單位GDP 能耗(右軸)( % ) 同比 ( % )020406080100120全國(guó) 北京 天津 河北 山西內(nèi)蒙古遼寧 吉林黑龍江上海 江蘇 浙江 安徽 福建 江西 山東 河南 湖北 湖南 廣東 廣西 海南 重慶 四川 貴州 云南 西藏 陜西 甘肅 青海 寧夏 新疆( % )戰(zhàn)略發(fā)展部 /國(guó)際金融研究所 20 中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)正步入新階段 在過(guò)去三十余年中，中國(guó)進(jìn)行雙重轉(zhuǎn)軌，即由傳統(tǒng)的高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，由傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向工業(yè)經(jīng)濟(jì)，出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)。這是第一次新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)能夠在全球經(jīng)濟(jì)總量中比重達(dá)到一半，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重心已經(jīng)從發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向新興經(jīng)濟(jì)。全年出口 ，下降 16%。 1998年出口總額為 1838億美元，僅增長(zhǎng) %。（其中污染物排放分解為 2項(xiàng)，即化學(xué)需氧量和二氧化硫，總計(jì)為 23項(xiàng)。 主要需求實(shí)際增長(zhǎng) ( 2 0 )( 1 0 )0102030405003/0109/0103/0209/0203/0309/0303/0409/0403/0509/0503/0609/0603/0709/0703/0809/0803/0909/0903/1009/1003/1109/1103/12工業(yè)增加值 城鎮(zhèn)投資社會(huì)零售額 出口交貨值( 同比增長(zhǎng) % , 3 月移動(dòng)平均 )戰(zhàn)略發(fā)展部 /國(guó)際金融研究所 7 九十年代以來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)中出口與投資的關(guān)系 經(jīng)驗(yàn)表明，投資并非是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的獨(dú)立自變量，而是依附于外需的因變量。出口的快速增長(zhǎng)帶動(dòng)了民間投資熱情。長(zhǎng)期形成的出口導(dǎo)向性經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)決定了短期宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的出口引領(lǐng)特征，并日漸形成了宏觀經(jīng)濟(jì)政策的路徑依賴。結(jié)構(gòu)調(diào)整將成為未來(lái)十年中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的主基調(diào)。 戰(zhàn)略發(fā)展部 /國(guó)際金融研究所 21 第三章 中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新方向 戰(zhàn)略發(fā)展部 /國(guó)際金融研究所 戰(zhàn)略發(fā)展部 /國(guó)際金融研究所 22 “十二五”規(guī)劃新亮點(diǎn) —— 堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需戰(zhàn)略（一） 2021年 10月黨中央對(duì)十二五規(guī)劃建議中指出： “ 堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需特別是消費(fèi)需求的戰(zhàn)略，必須充分挖掘我國(guó)內(nèi)需的巨大潛力，著力破解制約擴(kuò)大內(nèi)需的體制機(jī)制障礙，加快形成消費(fèi)，投資，出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的局面。” “ 要合理引導(dǎo)消費(fèi)行為，發(fā)展節(jié)能環(huán)保型消費(fèi)品，倡導(dǎo)與我國(guó)國(guó)情相適應(yīng)的文明，節(jié)約，綠色，低碳消費(fèi)模式。 計(jì)價(jià)結(jié)算 投資交易 國(guó)際儲(chǔ)備 30% 20% 10% 2021 2020 2025 I II III 來(lái)源：中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所 人民幣國(guó)際化愿景 中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景 戰(zhàn)略發(fā)展部 /國(guó)際金融研究所 33 第四章 外圍形勢(shì)依然復(fù)雜 戰(zhàn)略發(fā)展部 /國(guó)際金融研究所 戰(zhàn)略發(fā)展部 /國(guó)際金融研究所 34 歐洲 5年期政府債券利率 歐元區(qū) GDP增長(zhǎng) 來(lái)源： CEIC,中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所 051015202501100310051007100910111001110311051107110911111101120312( % )德國(guó) 意大利 葡萄牙 西班牙( 8 )( 6 )( 4 )( 2 )024681Q001Q011Q021Q031Q041Q051Q061Q071Q081Q091Q101Q11同比 ( % )歐元區(qū) 法國(guó) 德國(guó)意大利 西班牙 葡萄牙外圍形勢(shì)依然復(fù)雜 戰(zhàn)略發(fā)展部 /國(guó)際金融研究所 35 歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣度 美國(guó)貨幣增長(zhǎng)和信貸情況 來(lái)源： CEIC,中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所 506070809010011012001/0903/0905/0907/0909/0911/0901/1003/1005/1007/1009/1011/1001/1103/1105/1107/1109/1111/1101/1203/12(指數(shù))德國(guó) 法國(guó) 英國(guó)西班牙 意大利 葡萄牙( 4 )( 2 )024681012141601/0407/0401/0507/0501/0607/0601/0707/0701/0807/0801/0907/0901/1007/1001/1107/1101/12同比 ( % )總貸款 家庭消費(fèi)信貸家庭購(gòu)房貸款 非金融企業(yè)貸款外圍形勢(shì)依然復(fù)雜 戰(zhàn)略發(fā)展部 /國(guó)際金融研究所 36 歐盟對(duì)成員國(guó)的援助機(jī)制 EFSF (European FinancialStability Facility)ESM (European StabilityMechanism)設(shè)立時(shí)間 2 0 1 0 年6 月 2 0 1 3 年7 月組織架構(gòu) S P V ，臨時(shí)性機(jī)構(gòu) 永久性政府間組織融資額度 7 5 0 0 億歐元 7 0 0 0 億歐元有效貸款能力2 5 0 0 億歐元（2 0 1 1 年1 0 月份各國(guó)議會(huì)通過(guò)后會(huì)提高到4 4 0 0 億歐元）5 0 0 0 億歐元資金來(lái)源I M F 和歐元區(qū)國(guó)家提供擔(dān)保，金融市場(chǎng)發(fā)債融資。荷蘭6%比利時(shí)4%希臘3%奧地利3%葡萄牙3%其他5%德國(guó)26%法國(guó)20%意大利18%西班牙12%EFSF各國(guó)提供擔(dān)保比例 來(lái)源：中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所 外圍形勢(shì)依然復(fù)雜 戰(zhàn)略發(fā)展部 /國(guó)際金融研究所 37 主要需求對(duì)美國(guó) GDP環(huán)比年化增長(zhǎng)貢獻(xiàn) 美國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷去年 1季度放緩后緩慢回升，今年或延續(xù)溫和復(fù)蘇 ( 百分點(diǎn) ) 1 Q 0 6 2 Q 0 6 3 Q 0 6 4 Q 0 6 1 Q 0 7 2 Q 0 7 3 Q 0 7 4 Q 0 7 1 Q 0 8 2 Q 0 8 3 Q 0 8 4 Q 0 8 1 Q 0 9 2 Q 0 9 3 Q 0 9 4 Q 0 9 1 Q 1 0 2 Q 1 0 3 Q 1 0 4 Q 1 0 1 Q 1 1 2 Q 1 1 3 Q 1 1 4 Q 1 1個(gè)人消費(fèi) 2 .9 1 .7 1 .7 2 .6 1 .6 1 .1 1 .2 0 .8 ( 0 .7 ) ( 0 .1 ) ( 2 .7 ) ( 3 .5 ) ( 1 .0 ) ( 1 .3 ) 1 .7 0 .3 1 .9 2 .1 1 .9 2 .5 1 .5 0 .5 1 .2 1 .5 商品消費(fèi) 1 .7 0 .3 0 .8 1 .3 0 .6 0 .5 0 .7 0 .3 ( 1 .4 ) 0 .1 ( 1 .9 ) ( 3 .0 ) 0 .1 ( 0 .5 ) 1 .7 0 .1 1 .5 0 .9 1 .1 1 .9 1 .1 ( 0 .4 ) 0 .3 1 .3 耐用品消費(fèi) 1 .3 0 .0 0 .5 0 .5 0 .4 0 .5 0 .4 0 .2 ( 0 .8 ) ( 0 .2 ) ( 1 .0 ) ( 2 .1 ) 0 .2 ( 0 .3 ) 1 .4 ( 0 .4 ) 0 .7 0 .6 0 .6 1 .2 0 .9 ( 0 .4 ) 0 .4 1 .1 非耐用品消費(fèi) 0 .3 0 .3 0 .3 0 .8 0 .2 ( 0 .0 ) 0 .3 0 .1 ( 0 .5 ) 0 .4 ( 0 .9 ) ( 0 .9 ) ( 0 .2 ) ( 0 .2 ) 0 .3 0 .5 0 .8 0 .3 0 .5 0 .7 0 .3 0 .0 ( 0 .1 ) 0 .3 服務(wù)消費(fèi) 1 .2 1 .3 0 .8 1 .3 0 .9 0 .6 0 .5 0 .6 0 .7 ( 0 .2 ) ( 0 .8 ) ( 0 .5 ) ( 1 .1 ) ( 0 .8 ) ( 0 .0 ) 0 .2 0 .5 1 .2 0 .8 0 .6 0 .4 0 .9 0 .9 0 .1私人投資 1 .1 ( 0 .1 ) ( 1 .0 ) ( 2 .0 ) ( 0 .7 ) 1 .5 ( 0 .5 ) ( 1 .6 ) ( 2 .0 ) ( 0 .9 ) ( 2 .6 ) ( 5 .6 ) ( 7 .8 ) ( 2 .8 ) 0 .4 3 .5 3 .3 2 .9 1 .1 ( 0 .9 ) 0 .5 0 .8 0 .2 2 .4 固定資產(chǎn)投資 1 .6 ( 0 .3 ) ( 0 .9 ) ( 0 .9 ) ( 0 .2 ) 0 .6 ( 0 .2 ) ( 0 .8 ) ( 1 .4 ) ( 0 .8 ) ( 1 .9 ) ( 4 .1 ) ( 5 .1 ) ( 2 .3 ) 0 .1 ( 0 .4 ) 0 .2 2 .1 0 .3 0 .9 0 .2 1 .1 1 .5 0 .4 非住宅 1 .9 0 .8 0 .5 0 .2 0 .7 1 .2 1 .0 0 .6 ( 0 .1 ) ( 0 .3 ) ( 1 .2 ) ( 2 .8 ) ( 3 .9 ) ( 1 .7 ) ( 0 .3 ) ( 0 .3 ) 0 .6 1 .6 1 .0 0 .8 0 .2 1 .0 1 .5 0 .2 結(jié)構(gòu)性 0 .5 0 .6 0 .3 0 .1 0 .4 0 .9 0 .8 0 .3 0 .0 0 .4 ( 0 .1 ) ( 0 .4 ) ( 1 .5 ) ( 1 .4 ) ( 0 .7 ) ( 1 .1 ) ( 0 .8 ) 0 .2 0 .1 0 .3 ( 0 .4 ) 0 .5 0 .4 ( 0 .2 ) 設(shè)備和軟件 1 .4 0 .2 0 .2 0 .2 0 .4 0 .3 0 .2 0 .3 ( 0 .1 ) ( 0 .6 ) ( 1 .0 ) ( 2 .4 ) ( 2 .4 ) ( 0 .3 ) 0 .4 0 .7 1 .3 1 .5 0 .9 0 .6 0 .6 0 .4 1 .1 0 .4 住宅 ( 0 .3 ) ( 1 .1 ) ( 1 .4 ) ( 1 .2 ) ( 0 .9 ) ( 0 .6 ) ( 1 .3 ) ( 1 .4 ) ( 1 .3 ) ( 0 .6 ) ( 0 .7 ) ( 1 .2 ) ( 1 .2 ) ( 0 .6 ) 0 .4 ( 0 .1 ) ( 0 .4 ) 0 .5 ( 0 .8 ) 0 .1 ( 0 .1 ) 0 .1 0 .0 0 .2 存貨變動(dòng) ( 0 .5 ) 0 .2 ( 0 .1 ) ( 1 .1 ) ( 0 .5 ) 0 .9 ( 0 .3 ) ( 0 .8 ) ( 0 .7 ) ( 0 .1 ) ( 0 .