【正文】 應協(xié)議中的價格是固定價格，這樣未來市場價格上漲的風險就由供應商來消化。論文寫作的過程并不輕松，工作的壓力時時襲擾，知識的積累尚欠火候，所以，我只能一次次埋頭于圖書館中，一次次在熬夜搜集資料。從初稿到定稿，范老師不厭其煩，一審再審，大到文章的布局，小到圖標的格式，都一一予以指出。我將在工作中繼續(xù)學習，在實踐中完善自己的專業(yè)知識，并使之得到 高效的利用。盡我所知，除文中已經注明引用的內容外，本設計（論文）不含任何其他個人或集體已經發(fā)表或撰寫過的作品成果。本次畢業(yè)設計是對我大學四年學習下來最好的檢驗。 其次，我要感謝大學四年中所有的任課老師和輔導員在學習期間對我的嚴格要求，感謝他們對我學習上和生活上的幫助，使我了解了許多專業(yè)知識和為人的道理，能夠在今后的生活道路上有繼續(xù)奮斗的力量。四年的風風雨雨，我們一同走過，充滿著關愛，給我留下了值得珍藏的最美好的記憶。在論文的撰寫過程中老師們給予我很大的幫助，幫助解決了不少的難點，使得論文能夠及時完成，這里一并表 示真誠的感謝。感謝老師四年來對我孜孜不倦的教誨，對我成長的關心和愛護。從他身上，我學到了許多能受益終生的東西。 首先非常感謝學校開設這個課題，為本人日后從事計算機方面的工作提供了經驗，奠定了基礎。 學位論文作者（本人簽名）： 年 月 日 學位論文出版授權書 本人及導師完全同意《中國博士學位論文全文數(shù)據庫出版章程》、《中國優(yōu)秀碩士學位論文全文數(shù)據庫出版章程》 (以下簡稱“章程” )，愿意將本人的學位論文提交“中國學術期刊（光盤版）電子雜志社”在《中國博士學位論文全文數(shù)據庫》、《中國優(yōu)秀碩士學位論文全文數(shù)據庫》中全文發(fā)表和以 電子、網絡形式公開出版，并同意編入 CNKI《中國知識資源總庫》，在《中國博碩士學位論文評價數(shù)據庫》中使用和在互聯(lián)網上傳播，同意按“章程”規(guī)定享受相關權益。當我在工作和學習中忙碌的時候，是你們照顧了我生活中瑣碎的雜事，使我能夠全身心的投入到論文寫作中。聶老師雖身負教學、科研重任，仍抽出時間，不時召集我和同學以督促我們論文的寫作進度和材料搜集情況，聶老師嚴謹細致，一絲不茍的作風時刻的影響和指導著我們。本文對我國公路建設采取BOT 融資方式出現(xiàn)的各種主要風險進行科學地、合理地分析， 只要能夠做好各方面的應對準備，就能在實際中盡可能降低風險給項目帶來的危害，保證項目的順利實施，進而可以提高投資者的信心，吸引更多的國外和私人資本，促使我國的基礎設施建設更快地發(fā)展。因為能源和原料的成本在整個生產成本中占很大的比重，能源和原料的價格如果發(fā)生變化，則項目產品的成本就會隨之發(fā)生變化，所以能源和原料的價格波動和可靠性都可能會影響整個項目的正常運營。 （ 1）技術風險 技術風險指項目有關各方由于技術原因而給項目造成損失的風險?？刹捎冒ㄘ浥蛎浡逝c匯率因素在內的價格調整公式， 在通貨膨脹率與匯率波動超出一定范圍時調整價格，以保證項目產生的現(xiàn)金流足以償付債務并保證投資收益。另外，規(guī)定項目收入以貸款貨幣支付，能在很大程度上避免外匯兌換與匯率風險。匯率的變化對項目公司的債務結構也會產生影響。不過在進行項目建設之前，通過總結前人的經驗并且考察東道國的國情，可以減小風險的發(fā)生概率。它的宗旨是鼓勵外國投資流向發(fā)展中國家。 （ 1）通用防范措施 在國際經濟往來中，不論是資本輸出國還是資本輸入國都對投資商予以保護，而且這種保護已得到世界各國的公認。項目公司主要通過與政府或對項目產品有需要的任何第三方訂立銷售協(xié)議來降低市場風險，銷售協(xié)議的 期限和項目特許期限的要求是一致的，包括“或付或取 (Take or Pay)”銷售合同和“提貨與付款 (Take and Pay)”銷售合同。 認真篩選合作伙伴，優(yōu)先考慮與行業(yè)經驗豐富、實力雄厚的勘察設計、施工、項目管理公司進行合作。因此，當一個公司準備介入一個公路項目的時候，需要全面細致的了解掌握能夠形成風險的各種因素，從開始就掌握主動。對于由于估價不合理等因素造成的成本超支風險，由于施工中的失誤造成的竣工延誤風險以及涉及到設計缺陷、材料缺陷、施工技術不當?shù)仁д`造成的質量風險均應由承包商負責。（ 4）法律規(guī)范。當風險即將發(fā)生時，采用適當方法進行應急處理；當風險發(fā)生時，采取補救措施以抑制風險損失的擴大。 （二）建立項目風險防范三維防范體系 項目的風險防范應該形成多方位的綜合體系，由三個緯度構成，如圖 ： 圖 ： BOT項目風險防范三維體系 項目公司是 BOT 項目中風險承擔的主體，應該積極采取各種措施來進行項目風險的防范。 在經濟生活中，風險和報酬總是聯(lián)系在一起的。 （七）生產風險 生產風險是指在項目試生產階段和生產運營階段中存在的技術、資源儲量、能源原材料供應、生產經營、勞動力狀況等風險因素的總稱。投資者支付銀行固定利率，而從銀行收到 LIBOR 利率，從而規(guī)避了利率風險。 BOT 高速公路項目公司用于工程的資金，多來自國際資金市場，多是流通外匯，而項目產品或服務多在項目所在國，從中獲得的收益主要是當?shù)貛欧N。 還應包括政府不能履行協(xié)議風險和公共部門能否供應風險。政治風險一般包括以下幾個方面： 國際國內政變、政權變革、領導人變動等政治事件，可能導致項目中止，工期拖 9 延，運營的設施遭受破壞，以 致使項目受到嚴重損害。在特殊情況下，項目完全停工放棄。和提供貸款資金的銀行一樣，項目發(fā)起人也非常關心各參與方的可靠性、專業(yè)能力和信用， BOT 高速公路項目融資就是依靠 8 有效地信用保證結構支撐起來的。下面根據以往項目的情況，分析高速公路建設采用 BOT 方式所要注意的風險。 保險公司 保險公司的責任是對項目運行中各個角色都不愿承擔的風險進行保險，包括建筑承包商風險 (主要是 意外造成的，如火災等 )、業(yè)務中斷風險、整體責任風險、政治風險 (戰(zhàn)爭、財產充公等 )等。 建筑承包商 建筑承包商通常也是項目公司的股東之一，以便保證其能成為項目的主承建商。草簽的特許權協(xié)議經國家計委批準后，有關政府部門再與該有效成立的項目公司正式簽訂特許權協(xié)議。這樣，當政府有意轉讓資產時，股東擁有除債權人之外 的第二優(yōu)先權，從而保證項目公司不被懷有敵意的人控制，保護項目發(fā)起人的利益。 項目發(fā)起人 (股東 ) 項目發(fā)起人是一些公司、實體或個人，他們提出項目，取 得經營項目所必須的特許權，并將各當事人聯(lián)系在一起，組建項目公司。具有雙重身份的政府既是公共基礎設施的管理者，也是項目特許權的授予方。 由于基礎設施傳統(tǒng)上屬政府專營，在經營上一般不按市場規(guī)律運作，所以營運過程中計劃經濟的色彩很濃。 （二） BOT 投融資方式概述 BOT 是英文 Build— Operate— Transfer (建造 運營 移交 )的縮寫形式，是 — 種新的項目融資和管理模式。所謂關鍵過程包括總體項目管理、系統(tǒng)工程、成本、質量、范圍及進度等，但不僅僅限于此。 1989 年上海至嘉定高速公路的建成通車使我國高速公路實現(xiàn)了零的突破，經過十多年 的建設，目前已突破 3 萬公里，高速公路總里程位居世界第二。 it is also a key point of the transformations from transportation industry to modern physical distribution industry. Therefore, it is extraordinary important for China39。 涉密論文按學校規(guī)定處理。對本研究提供過幫助和做出過貢獻的個人或集體，均已在文中作了明確的說明并表示了謝意。 指導方式：（請選擇） 面談 √ 電話 電子郵件 指導 教師簽字： 年 月 日 第二次指導（對論文提綱的指導意見）： 結構框架完整， 提綱羅列內容清晰，風險處理方法要與識別出的風險因素相對應，副標題可以刪掉。 題 目： BOT 高速公路項目風險分析 學 院： 工商管理學院 專 業(yè)： 人力資源管理專業(yè) 畢業(yè)論文任務書 畢業(yè)論文題目： BOT 高速公路項目風險分析 選題意義、創(chuàng)新性、科學性和可行性論證： 高速公路作為現(xiàn)代交通的后起之秀，是衡量國民經濟現(xiàn)代化的重要標志之一，加快高速公路建設的關鍵在于資金的籌集。 計 劃 進 度 ： 9 月 19日 — 2020年 10月 4 日 論文選題 10月 5 日 — 2020年 10月 24日 設計論文提綱，收集資料 10月 25日 — 2020年 11月 19日 論文初稿 11月 20日 — 2020年 12月 14日 論文修改 12月 15日 — 2020年 12月 24日 論文定稿 指 導 教 師 簽 字： 主管院長（系主任）簽字： 年 月 日 遼 寧 大 學 本科畢業(yè)論文（設計）指導記錄表 論文 題目 ＢＯＴ高速公路項目風險分析 學生 姓名 ** 學 號 ** 年級、專業(yè) 06 級人力資源管理 指導教師姓名 ** 指導教師職稱 教授 所在院系 工商管理學院 第一次指導（對確定題目、畢業(yè)論文（設計）任務書的指導意見）： 題目很具體，針對性也很強。盡我所知，除文中特別加以標注和致謝的地方外，不包含其他人或組織已經發(fā)表或公布過的研究成果，也不包含我為獲得 及其它教育機構的學位或學歷而使用過的材料。本人授權 大學可以將本學位論文的全部或部分內容編入有關數(shù)據庫進行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復制手段保存和匯編本學位論文。 關鍵詞： BOT 融資方式 高速公路 主體風險 風險分析 風險分擔 IV Abstract Highway, as a newly developed infrastructure of modern traffic construction, is one of the most important standards to measure a country’s national economic modernization. The key factor which can speed up the highway construction is good fund rising. Effective financing can help the construction of transport infrastructure work。 近年來，我國公路建設已經逐步形成了“國家投資、地方籌資、社會融資、利用外資”和“貸款修路、收費還貸、滾動發(fā)展”的投融資體制，使我國高速公路建設在近幾年內取得了快速的發(fā)展。風險管理應該與關鍵的項目實施過程緊密相連。高速公路建設項目風險管理的研究和推廣對促進我國高速公路經濟穩(wěn)定、持續(xù)、快速的發(fā)展具有重大的現(xiàn)實意義。 采用 BOT 方式，可以使有財力的境外投資者參與基礎設施建設，使一些本來急需建設 而因政府財力不足又無法動工的基礎設施建設項目能夠早日建成并投入使用，從而及時地滿足社會公眾的需求，促進經濟的發(fā)展。 (項目的最終所有者 ) 在 BOT 方式中，項目最終所有者是項目東道國政府或政府機構。項目成功與否，政府是最關鍵的角色之一。當然，項目發(fā)起人也享有相應的權利，如股東大會投票權和特許權協(xié)議中資產 11 轉讓條款所規(guī)定的有關權利。我國實踐中也采取國際公開招標方式選擇項目發(fā)起人，政府與中標人草簽特許權協(xié)議，然后按照中國法律申請注冊，成立項目公司。由于 BOT 高速公路項目的負債率高，所以項目貸款往往是 BOT 高速公路項目的最大資金來源。在項目規(guī)劃階段，項目承包商或項目公司就應與產品購買商簽訂長期的產品購買合同，產品購買商必須有長期的贏利歷史和良好的信譽保證，且購買產品的期限至少與項目的貸款期相同，產品 6 的價格也應保證使項目公司足以回收股本，支