【正文】 家開發(fā)銀行已建立了初步的利率定價(jià)模型，由貸款審查委員會(huì)負(fù)責(zé)利率定價(jià)決策外，中國進(jìn)出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的利率定價(jià)機(jī)制建設(shè)相對(duì)落后，基本均執(zhí)行基準(zhǔn)利率和優(yōu)惠利率。區(qū)域性商業(yè)銀行基本 處于信貸風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)的積累階段，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)主要靠經(jīng)驗(yàn)判斷。 哈爾濱商業(yè)大學(xué)畢業(yè)論文 13 隨著新巴塞爾協(xié)議的公布，內(nèi)部評(píng)級(jí)法正成為全球銀行業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的主流模式，我國銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)尚處于初級(jí)階段，并且各銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)自成體系，對(duì)信用等級(jí)的定義不盡相同，評(píng)級(jí)結(jié)果的等級(jí)標(biāo)示也存在較大差異，使同一借款人在不同的銀行的等級(jí)評(píng)定不同。這些問題也是數(shù)據(jù)質(zhì)量低下的一種表現(xiàn)。 貸款 利率浮動(dòng)范圍擴(kuò)大后 ， 各家銀行的市場份額也面臨一個(gè)重新 “ 洗牌 ”的過程 ， 而且銀行的經(jīng)營觀念、思維模式也將面臨一個(gè)重新 “洗腦 ”的過程。因此在商業(yè)銀行在定價(jià)過程中首先要做到 “ 定價(jià)的差異化 ” ， 根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)程度和給銀行帶來的綜合收益進(jìn)行區(qū)別定價(jià) ， 防止 “ 一刀切 ” 。 建立科學(xué)的利率管理機(jī)制和分級(jí)授權(quán)體制。這就需要商業(yè)銀行各個(gè)部門的共同合作 ， 建立起這種綜合收益測算體系 ， 對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行合理定價(jià)。 在推出每一項(xiàng)金融產(chǎn)品的過程中 ， 定價(jià)是相當(dāng)重要的環(huán)節(jié)。 在利率市場化的條件下 ， 資金在銀行內(nèi)部調(diào)撥 ， 如何核算每筆資金成本顯得非常重要。商業(yè)銀行的貸款定價(jià)應(yīng)具有市場競爭力 ， 但是商業(yè)銀行定價(jià)過低 ，不僅直接影響銀行利潤 ， 而且會(huì)影響其在市場上的信譽(yù) ， 不利于長期發(fā)展。利率市場化改革以后，各商業(yè)銀行開始重視貸款定價(jià)的研究，但是由于我國長期利率管制導(dǎo)致的數(shù)據(jù)的缺失以及我國信用體制的不健全，我國商業(yè)銀行與西方商業(yè)銀行相比在貸款定價(jià)方面還存在很多的不足。目前商業(yè)銀行數(shù)據(jù)管理的典型特 征是統(tǒng)計(jì)口徑多變，統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)不一致，數(shù)據(jù)質(zhì)量參差不齊，薄弱的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)難以提供貸款定價(jià)必須的一系列關(guān)鍵因素，如違約率、違約損失率等。而我國的信用體制不健全，外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)數(shù)量雖多，但是規(guī)模普遍較小，還沒形成一定的規(guī)模，導(dǎo)致評(píng)級(jí)技術(shù)不夠發(fā)達(dá)、信息數(shù)據(jù)資源庫的積累程度低，因而評(píng)級(jí)結(jié)果質(zhì)量難以保證。在風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)方面，各全國性銀行都有不同方法來測算信貸風(fēng)險(xiǎn)損失，如交通銀行和工商銀行已經(jīng)開始研究巴塞爾資本協(xié)議要求的內(nèi)部評(píng)級(jí)法來評(píng)估貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)。大多數(shù)全國性的商業(yè)銀行已制定并頒布了各自的存貸款利率管理辦法，建立了利率定價(jià)架構(gòu)。用公式表示為：貸款利率 =籌集資金的邊際成本+銀行的其他經(jīng)營成本 +預(yù)計(jì)違約風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償費(fèi)用 +銀行預(yù)期的利潤水平（ 資產(chǎn)凈利率 ）。目標(biāo)利潤根據(jù)哈爾濱商業(yè)大學(xué)畢業(yè)論文 9 銀行既 定的股東目標(biāo)收益率（資本的目標(biāo)收益率）、貸款分配的資本金比例（資本與資 產(chǎn)比率）及貸款金額確定，其計(jì)算公式為： 目標(biāo)利潤 =資本 /總資產(chǎn) *資本的目標(biāo)收益率 *貸款額 如果銀行使用賬戶利潤分析法為新客戶的貸款定價(jià)，就需預(yù)測客戶的賬戶活動(dòng)，在此基礎(chǔ)上估算賬戶總成本和總收入，銀行也可以使用該方法對(duì)老客戶已發(fā)放貸款的價(jià)格水平進(jìn)行評(píng)價(jià)。資金成本即銀行提供該貸款所需資金的邊際成本，這里使用的是債務(wù)資金的加權(quán)邊際成本。客戶盈利性分析法的基本框架是評(píng)估銀行從某 一特定客戶的銀行賬戶中獲得的整體收益是否能實(shí)現(xiàn)銀行的利潤目標(biāo)，因此亦稱 賬戶利潤分析法。如果貸款期限較長，銀行還需加上期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。 基準(zhǔn)利率定價(jià)法 基準(zhǔn)利率定價(jià)法是選擇合適的基準(zhǔn)利率，銀行在此之上加一定價(jià)差或乘上一個(gè)加成系數(shù)的貸款定價(jià)方法。首先，銀行要?dú)w集各種債務(wù)資金的邊際成本數(shù)據(jù)，計(jì)算出全部新增債務(wù)資金的加權(quán)平均邊際成本，作為貸款定價(jià)的基礎(chǔ)。由此，西方一些財(cái)務(wù)學(xué)家認(rèn)為，銀行發(fā)放的任何一筆貸款，其資金來源都可以相應(yīng)地分解為兩個(gè)方面：舉債和產(chǎn)權(quán)資本。在我國，商業(yè)銀行的貸款利息收入要繳納營業(yè)稅金及附加，總計(jì)約為利息收入的 ％ 。不同的資金來源，其資金成本也不同。 貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度 貸款的費(fèi)用 包括信用分析與評(píng)估費(fèi)； 抵押品 鑒定與 保管費(fèi) ；貸款回收費(fèi)；賬戶服務(wù)和管理費(fèi)等。 因此本文給貸款定價(jià)的定義是：貸款價(jià)格是借貸雙方在借款合同中約定的、單位貸款本金所應(yīng)支付的利息和相關(guān)費(fèi)用的總和。同時(shí)，由于貸款天生的風(fēng)險(xiǎn)特性，尤其是如影隨行的信用風(fēng)險(xiǎn)，使得貸款業(yè)務(wù)也成了銀行風(fēng)險(xiǎn)的主要積聚地。傳統(tǒng)的定價(jià)方法已經(jīng)不能讓借款人心悅誠服地接受 ，除非銀行能夠用科學(xué)、準(zhǔn)確的定價(jià)方法來證明自己確定的價(jià)格是合理的?；谶@些原因，我國商業(yè)銀行給出的價(jià)格不 能精確、靈活地反映借貸市場的資金供求狀況，也難以體現(xiàn)貸款風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的原則，具有較大的主觀隨意性。隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革的逐步深入，進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化成為金融體制改革的核心問題之一。為使信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估更為準(zhǔn)確，使貸款定價(jià)能夠更好的覆蓋貸款所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，結(jié) 合我國的具體國情，對(duì)內(nèi)部評(píng)級(jí)法中的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行了修正，尤其是對(duì)貸款違約率的計(jì)算引入 Z 值模型并結(jié)合企業(yè)非財(cái)務(wù)因素的定性分析。利率 市場化的推進(jìn)為商業(yè)銀行的自主定價(jià)準(zhǔn)備了條件。 關(guān)鍵詞： 利率市場化 ； 貸款定價(jià) ； 內(nèi)部評(píng)級(jí) ； 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 哈爾濱商業(yè)大學(xué)畢業(yè)論文 II Abstract With the continuous deepening of financial reform， the pace of marketization of interest rates gradually accelerates. The marketization of interest rate will qualify the mercial banks to own selfdetermination right on loan pricing. Autonomous pricing means that petition among banks will shift from nonprice to price. Therefore， formulating a scientific and reasonable price and shifting loan pricing from extensive to the refinement is important for our mercial banks whose revenue mainly e from the margin between deposit and loan rate. It is of the utmost importance for our mercial banks to enhance market petitiveness， prevent credit risks， optimize the allocation of credit resources and improve the profitability. Based on the analysis on the basic theory of loan pricing and the three traditional loan pricing model in western countries， bining the status quo and problems of our mercial banks， from the point of marketorientation， operability and credit market characteristics of our country， this dissertation analyzed the promotion of loan pricing in our country. It proposed a base lending rate model which takes bankenterprise relations into account. That is， loan interest rate = benchmark interest rate + risk premium + expected rate of return + adjust rate of bankenterprise relations. The benchmark interest rate in the model is marketoriented interest rates. By doing Granger causality test on Shanghai Interbank Offered Rate （ Shibor） ， the interbank bond repo rate and central bank issued bills interest rate， Shibor has basically acquired the property of benchmark interest rate. It is expected to bee the benchmark interest rate of mercial bank loan pricing. Credit risk premium is the core parameters in the model which has the greatest impact on loan pricing. Adopt the internal ratingsbased approach （ IRB） which is the core technology of Basel II to measure credit risk. Considering China39。在貸款利率方面，放開了外幣貸款利率和大額（ 300 萬美元以上或等額其他外幣）存款利率；簡化了貸款利率的種類，完全放開了金融機(jī)構(gòu)（不含城鄉(xiāng)信用社）貸款利率上限，實(shí)行下限管理。 哈爾濱商業(yè)大學(xué)畢業(yè)論文 2 商業(yè)銀行貸款定價(jià)研究的意義 國際化經(jīng)營要求銀行完善定價(jià)機(jī)制 隨著我國金融市場的開放，國內(nèi)銀行的管理模式也要逐步與國際接軌，而國際上主要的商業(yè)銀行（如巴塞爾協(xié)議所定義的國際活躍銀行）都有成熟的貸款定價(jià)機(jī)制。同時(shí)，在競爭性市場上，面對(duì)貢獻(xiàn)度高的優(yōu)質(zhì)大型客戶時(shí)，商業(yè)銀行在很大程度上是價(jià)格的接受者，在這種情況下，貸款定價(jià)更本質(zhì)的意義在于反過來指導(dǎo)商業(yè)銀行內(nèi)部的經(jīng)營管理。新巴塞爾協(xié)議也把對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)現(xiàn)、度量作為最核心的內(nèi)容，其中位居首位的信用風(fēng)險(xiǎn)正是對(duì)貸款價(jià)格影響最大的因素之一。貸款按時(shí) 間可以分為短期貸款（一年以內(nèi)含一年）、中期貸款（一年以上五年以內(nèi)含五年）和長期貸款（五年以上），按計(jì)息方式不同可以分為單利計(jì)息和復(fù)利計(jì)息，按貸款對(duì)象分為個(gè)人貸款、企業(yè)貸款等。外幣貸款 的市場價(jià)格目前主要參照國際市場的銀行拆借利率，如 LIBOR（ 倫敦銀行同業(yè)拆借利率 ） 和 HIBOR（ 香港銀行同業(yè)拆借利率 ） 等；而人民幣利率的管理由于市場尚不成熟，在利率市場化后，可以考慮以央行再貼現(xiàn)利率或同業(yè)拆借市場利