【正文】 指出股市呈一定的基本韻律和型態(tài)，五個上升波和三個下降波構(gòu)成了八個波的完整循環(huán)。波 4 謂調(diào)整波（ Corrective Waves），波 2 調(diào)整波 1，波 4 調(diào)整波 3，波 l、 5 構(gòu)成的 5 波由波 a、 b、 c 構(gòu)成的 3 波調(diào)整。也就是說，波動理論中認(rèn)為任何一級的任何一個波均可分為次一級的波。 4）市場形態(tài)并不隨時間改變。但是波的等級是相對的概念，波的標(biāo)記之核心在于選擇一種最有效率的標(biāo)記方法。 波波等級 五個方向波 三個調(diào)整波 特大超級循環(huán)級 [I] [II] [III] [IV] [V] [A] [B] [C] 超級循環(huán)級 (I) (II) (III) (IV) (V) (A) (B) (C) 循環(huán)級 I II III IV V A B C 基本級 I II III IV V A B C 中型級 [1] [2] [3] [4] [5] [a] [c] 小型級 (1) (2) (3) (4) (5) (a) (b) (c) 細(xì)級 1 2 3 4 5 a b c 微級 1 2 3 4 5 a b c 在艾略特的記號系列中， CYCLE僅僅是用來表述 波浪的等級，而非在特殊意義上的 循環(huán) （ Cycle）。 中國最大的管 理 資料下載中心 (收集 \整理 . 大量免費(fèi)資源共享 ) 第 7 頁 共 24 頁 艾略特波浪基礎(chǔ) 推動浪形態(tài) (Impulse Patterns) 推動模式有五浪構(gòu)成。如果他們的分析是正確的話市場不能到達(dá)前一浪波動的頂部。 處于停損出局狀 態(tài)的交易者（經(jīng)過一段徘徊不安之后）斷定行情是向上的，并決定買進(jìn)參與波動，這種突增的興趣給浪 3 的波動提供了動力。 當(dāng)獲利回吐進(jìn)行的過程中，大多數(shù)交易者仍然確信行情是向上的。 在艾略特波浪理論中，波浪的型態(tài)決定了其性質(zhì)是推動浪還是修正浪。當(dāng)波浪發(fā)生延伸時，將會使得此一波浪序列形成大小相似的九浪，而如果延伸浪中再出現(xiàn)延伸，則我們會見到十三個大小相似的波浪?；蛘?，當(dāng)?shù)冢崩伺c第３浪都是簡單的升浪，則有理由相信第５浪可能是一個延伸浪，特別是當(dāng)成交量急劇增加時。其包含的深層意義，并非在此三言兩語所能說得清楚。相對前兩者來說，這確實(shí)是較為少見的。 簡單的調(diào)整 僅僅有一種模式是簡單調(diào)整形態(tài)。而后，市場波動向上形成浪 B，并到達(dá)前期高位。一個三角形有時可以看作是一個擁有三個浪調(diào)整的 B 浪。 中國最大的管 理 資料下載中心 (收集 \整理 . 大量免費(fèi)資源共享 ) 第 17 頁 共 24 頁 艾略特波浪基礎(chǔ) 調(diào)整浪的變異型態(tài) 常人共有 10 指和 10 趾。這種情況的出現(xiàn)，說明市道極為強(qiáng)勁，但也令分析師會束手無策。我認(rèn)為，價格波動除了溫和的平臺型之外就是兇狠的鋸齒型，兩者之間差距太大。以深滬股市為例， 5 分鐘圖上倒經(jīng)常見到有類似的型態(tài)出現(xiàn)。但是，就我個人的經(jīng)驗而言，在一些小型的頂部確實(shí)曾出現(xiàn)過這樣的情況。至少，我認(rèn)為第（ 3）及第（ 5）項不能成立。至于有些人認(rèn)為波浪理論不適合中國市場，我倒有興趣知道，他對波浪理論的認(rèn)識到底有多少 ? 艾略特波浪基礎(chǔ) 黃金比率和費(fèi)波納奇數(shù)列 一、斐波南希數(shù)列為波浪理論的結(jié)構(gòu)基礎(chǔ) 艾略特，波浪理論的開山祖師，在 1934 年公開發(fā)表波浪理論，指出股市走勢依據(jù)一定的模式發(fā)展，漲落之間，各種波浪有節(jié)奏地重復(fù)出現(xiàn)，艾略特創(chuàng)立的波浪理論，屬于一整套精細(xì)的分析工具，包括下列三個課題： 波浪運(yùn)行的形態(tài)； 浪與浪之間 的比率； 時間星期。 構(gòu)成斐波南希神奇數(shù)字系列的基礎(chǔ)非常簡單，由 1， 2， 3 開始，產(chǎn)生無限數(shù)字系列，而 3，實(shí)際上為 1 與 2 之和，以后出現(xiàn)的一系列數(shù)字，全部依照上述簡單的原則，兩個連續(xù)出現(xiàn)的相鄰數(shù)字相加，等于一個后面的數(shù)字。 有趣的是， 的倒數(shù)是 。例： 5522=21 8833=55 131355=144…… 由上述分析，讀者不難理解，平方在波 浪理論的定量分析上亦占有一定的地位?；蛘呖梢赃M(jìn)一步地再劃分出十三個低一級的波浪甚至最后可看到五十五個細(xì)浪。 C 浪的長度，在實(shí)際走勢中，會經(jīng)常是 A 浪的 倍。 （四） ：是由 與 兩神奇數(shù)字比率相乘派生出來的比率值。根據(jù)上述原則，投資者在具體操作時可以利用它來設(shè)置停損點(diǎn)。我懷疑，艾略特及其繼承者恐怕未必百分之一百“知道”為什么波浪理論是“自然律”的最近似表達(dá)之理論。阿爾弗和費(fèi)伯特赫爾曼又邁出了最重要的幾步。所需的時間簡直是短極了。極早期宇宙中不同的子宇宙經(jīng)歷不同程度的暴脹。事實(shí)上，如果不是這樣才是怪事呢。神學(xué)家認(rèn)為，謝天謝地，上帝總算抽空創(chuàng)造了一個奇點(diǎn)！這 個奇點(diǎn)突然出現(xiàn)大爆炸，從而形成目前的宇宙。是這樣的，膨脹宇宙圖意味著過去必定出過某種災(zāi)變事件。他認(rèn)為，愛因斯坦的相對論“證明了”牛頓力學(xué)是錯誤的就是一個很好的例子。 中國最大的管 理 資料下載中心 (收集 \整理 . 大量免費(fèi)資源共享 ) 第 24 頁 共 24 頁 更進(jìn)一步， 1983 年前蘇聯(lián)物理學(xué)家安德列古斯提出“暴脹宇宙”的概念。 40 年代后期，俄國人喬治ＰＲＥＣＨＴＥＲ 另一方面，如果回吐幅度超過 45%，則可以斷言 的支撐或阻力 作用已失去。三角形內(nèi)的浪浪之音質(zhì)比例由 來維系； （三） ： 是 與 之間的中間數(shù)，作為神奇數(shù)比率的補(bǔ)充。則極有可能以 的關(guān)系相互維系。同理，數(shù)值位取得愈高，則此比率會愈接近于 . 若取相鄰隔位兩個神奇數(shù)字相除，則通過高位與低位兩數(shù)字的交換，可分別得到接近于 及 的比率。 除了上述出現(xiàn)的兩個連續(xù)出現(xiàn)的神奇數(shù)字的平方具有的神奇的關(guān)系外，還具有兩個相隔出現(xiàn)的神奇數(shù)字平方的神奇關(guān)系。13＝ ； 21247。 其實(shí)早在中國《道德經(jīng)》第四十三章中就道出了神奇數(shù)字系列的 真諦：“道生一，一生二，二生三，三生萬物。有時候雖難看一點(diǎn)，但從我開 始認(rèn)識波浪理論開始到現(xiàn)在，沒有一段走勢其型態(tài)劃分在上述討論的型態(tài)之外。如果成立的話，那么“五升三降”的波浪理論自然就瓦解。對于這種說法，后人莫衷 一是。事實(shí)上，艾略特提出這個型態(tài)是不正確的，它從根本上動搖了整個波浪理論的根基。它的內(nèi)部結(jié)構(gòu)為 5－ 3－ 5－ 3－ 5 的形態(tài)（如圖 2） 中國最大的管 理 資料下載中心 (收集 \整理 . 大量免費(fèi)資源共享 ) 第 18 頁 共 24 頁 這種情況在鋸齒型的Ａ浪中最為常見。特別是他所觀察的市場缺乏足夠的自由競爭機(jī)制，這樣往往由于取樣的不準(zhǔn)確而造成的錯誤，會令人對這種理論產(chǎn)生誤解。 交替準(zhǔn)則 如果第 2 浪是一個簡單的調(diào)整， 應(yīng)當(dāng)期待第 4 浪是一個復(fù)雜的調(diào)整。一個三 角形的五個次級浪依次呈現(xiàn)浪 A、 B、 C、 D 和E 序列。 之字型調(diào)整”中的費(fèi)波納茨比率 浪 B 浪 B = 通常浪 A 的 50% 浪 B 不能超過浪 A 的 75% 浪 C 浪 C = 或者 1 倍 X 浪 A 或者 倍 X 浪 A 中國最大的管 理 資料下載中心 (收集 \整理 . 大量免費(fèi)資源共享 ) 第 13 頁 共 24 頁 或者 倍 X 浪 A 一種簡單調(diào)整通常稱作一個之字型調(diào)整 復(fù)雜的調(diào)整由三種類型組 : 平坦型 不規(guī)則型 三角形型 平坦型的調(diào)整 在平坦型調(diào)整中，每一浪的長度是相同的。一個推動經(jīng)常伴隨著一個調(diào)整的模式。正如現(xiàn)實(shí)世界難以完美一樣，股市也經(jīng)常會出現(xiàn)令人遺憾的地方。因為“未完成的”很容易讓人誤以為第５浪尚未結(jié)束。這個事實(shí)，使波浪的延伸現(xiàn)象變成了預(yù)測推動浪運(yùn)行長度的一個相當(dāng)有用的依據(jù)。后來，又有人進(jìn)一步指出，還有“第二種傾斜三角形”等形態(tài)。 最后，當(dāng)這種缺乏光澤的買進(jìn)熱情熄滅時，市場已經(jīng)起到了頭部，并進(jìn)入下一個階段。這就引發(fā)一次價格的回落，從而形成浪 4。 以下的序列將是這樣：初始時在底部做多頭的交易者可以觀望。 浪 3 波動的初始階段是緩慢的，并且它將到達(dá)前一次波動的頂部 （浪 1 的頂部）。 統(tǒng)而言之，波浪理論之下有許多不同大小的牛市和 熊市。 還可以用數(shù)字波（ Numbered Waves）和字母波（ Lettered Waves）來標(biāo)識股市中波浪的不同等級。圖 4 完整的波浪及次級波數(shù)目