【正文】 ）（日增長費(fèi)用銷售稅金及附加一次性費(fèi)用毛利581)30 % % 0 0 0%171501 0 0 0 03 0 0 01 0 0 05080 ?????????????? 存貨保利儲存天數(shù)： （天）（）（）（）（日增長費(fèi)用目標(biāo)利潤銷售稅金及附加一次性費(fèi)用毛利1 8 1)30 % 6 0% 0 0 0%17150%201 0 0 0%171501 0 0 0 03 0 0 01 0 0 05080 ???????????????????? 某企業(yè)年賒銷收入 96 萬元，貢獻(xiàn)毛利率 30%，應(yīng)收賬款平均收回天數(shù)為 30 天，壞賬損失率 1%，應(yīng)收賬款再投資收益率 20%，現(xiàn)有改變信用條件的方案如下： 應(yīng)收賬款平均 年賒銷收入 壞賬損失 收回天數(shù) （萬元） % 方案 A 45 112 2 方案 B 60 135 5 現(xiàn)方案 （ 30 天） 方案 A （ 45 天） 方案 B （ 60 天） 差 異 方案 A 方案 B 賒銷收入 貢獻(xiàn)毛益額 應(yīng) 收 賬 款 周轉(zhuǎn)率（次） 應(yīng) 收 賬 款 平均余額 再投資收益額 壞賬損失額 凈收益 試通過上表計(jì)算結(jié)果做出正確決策。 A、速動比率必大于 1 B、營運(yùn)資本大于 0 C、資產(chǎn)負(fù)債 率大于 1 D、短期償債能力絕對有保障 二、 多項(xiàng)選擇題 長期債券收益率高于短期債券收益率，這是因?yàn)椋?AB） A、長期債券持有時間長，難以避免通貨膨脹的影響 B、長期債券流動性差 C、長期債券面值高 D、長期債券發(fā)行困難 E、長期債券不記名 政府債券與企業(yè)債券相比，其優(yōu)點(diǎn)為（ ABC） A、風(fēng)險(xiǎn)小 B、抵押代用率高 C、享受免稅優(yōu)惠 D、收益高 E、風(fēng)險(xiǎn)大 股票投資的缺點(diǎn)有（ AB）。（ √） 當(dāng)票面利率大于市場利率時，債券發(fā)行時的價(jià)格大于債券的面值（ √） 在其他條件不變的情況下，權(quán)益乘法越大則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大。 （ 3）實(shí)施該項(xiàng)計(jì)劃后， 銷售量 =1000（ 1+50%） =1500（件） 固定成本 =2021+1500=3500（元） 利潤 =銷售量（單價(jià) 單位變動成本） 固定成本 =1500（ 106） 3500=2500 而原來的利潤 =1000（ 106） 2021=2021（元） 即實(shí)施該項(xiàng)計(jì)劃后能增加利潤 500 元（ 25002021），因此該計(jì)劃可行。t help but sing the folk songs, Nasun says. The vastness of Inner Mongolia and the lack of entertainment options for people living there, made their lives lonely. The nomadic people were very excited about our visits, Nasun recalls. We didn39。s president, who is also a renowned tenor, tells China Daily. During a tour in 1985, he went to a village and met an elderly local man, who told him a story about his friendship with a solider from Shenyang, capital of Northeast China39。s Zhangye city during their journey to Kazakhstan, May 5, 2021. The caravan, consisting of more than 100 camels, three horsedrawn carriages and four support vehicles, started the trip from Jingyang county in Shaanxi on Sept 19, 2021. It will pass through Gansu province and Xinjiang Uygur autonomous region, and finally arrive in Almaty, former ly known as AlmaAta, the largest city in Kazakhstan, and Dungan in Zhambyl province. The trip will cover about 15,000 kilometers and take the caravan more than one year to plete. The caravan is expected to return to Jingyang in March 2021. Then they will e back, carrying specialty products from Kazakhstan A small art troupe founded six decades ago has grown into a household name in the Inner Mongolia autonomous region. In the 1950s, Ulan Muqir Art Troupe was created by nine young musicians, who toured remote villages on horses and performed traditional Mongolian music and dances for nomadic families. The 54yearold was born in Tongliao, in eastern Inner Mongolia and joined the troupe in says there are 74 branch troupes across Inner Mongolia and actors give around 100 shows every year to local nomadic people. I can still recall the days when I toured with the troupe in the early 39。即：權(quán)益資本融資需要量 =700 50%=350（萬元） 按照剩余股利政策，投資所需的權(quán)益資本 350 萬元應(yīng)先從當(dāng)年盈余中留用。（Χ） 公司價(jià)值可以通過合理的分配方案來提高。 A、資本公積 B、盈余公積金 C、稅前利潤 D、稅后利潤 下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不會影響企業(yè)的流動比率的（ B）。銷售該商品的固定費(fèi)用 10000 元，其他銷售稅金及附加 3000 元，商品適用 17%的增值稅率。（ √） 四、計(jì)算題 1．某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計(jì)全年現(xiàn)金需要量為 40萬元，現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本每次 為 200 元，有價(jià)證券利率為 10%。 A、凈現(xiàn)值大于 0 B、凈現(xiàn)值等于 0 C、凈現(xiàn)值小于 0 D、凈現(xiàn)值不確定 不管其它投資方案是否被采納和實(shí)施，其收入和成本都不因此受到影響的投資是（ B） A、互斥投資 B、獨(dú)立投資 C、互補(bǔ)投資 D、互不相容投資 對現(xiàn)金持有量產(chǎn)生影響的成本不涉及（ D） A、持有成本 B、轉(zhuǎn)換成本 C、短缺成本 D、儲存成本 信用政策的主要內(nèi)容不包括（ B） A、信用標(biāo)準(zhǔn) B、日常管理 C、收賬方針 D、信用條件 企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（ C） A、交易性、預(yù)防性、收益性需要 B、交易性、投機(jī)性、收益性需要 C、交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要 D、預(yù)防性、收益性、投機(jī)性需要 所謂應(yīng)收賬款的機(jī)會成本是指（ C） A、應(yīng)收賬款不能收回而發(fā)生的損失 B、調(diào)查客戶信用情況的費(fèi)用 C、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息 D、催收賬款發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用 存貨決策的經(jīng)濟(jì)批量是指（ D） A、使定貨成本最低的進(jìn)貨批量 B、使儲存成本最低 的進(jìn)貨批量 C、使缺貨成本最低的進(jìn)貨批量 D、使存貨的總成本最低的進(jìn)貨批量 某公司 2021 年應(yīng)收賬款總額為 450 萬元，必要現(xiàn)金支付總額為 200 萬元，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額為 50萬元。 解：放棄折扣成本率 = 100%)()(1360 ?? ? 折扣期信用期現(xiàn)金折扣率 現(xiàn)金折扣率 = 3 6 .7 %1 0 0 %1 0 )( 3 02 % )(13 6 02% ???? 答：由于放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本較 高 (為 %)，因此應(yīng)收受現(xiàn)金折扣。經(jīng)評估，該項(xiàng)目有兩個備選融資方案：一是按 11%的利率發(fā)行債券；二是按 20 元每股的價(jià)格增發(fā)普通股 200 萬股。（Χ） 某項(xiàng)投資，其到期日越長，投資者不確定性因素的影呼就越大，其承擔(dān)的流動性風(fēng)險(xiǎn)就越大。 要求：比較哪一種付款方案較優(yōu)。如果租用，則每年年初需付租金 2021 元，除此之外，買與租的其他情況相同。（Χ） 財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境。 A、復(fù)利終值系數(shù) B、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) C、年金終值系數(shù) D、年金現(xiàn)值系數(shù) 一筆貸款在 5 年內(nèi)分期等額償還，那么（ B）。企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤預(yù)計(jì)為 160 萬元，所得稅率為 33%。 ⑵ 面值為 800000 元的債券，該債券在三年后到期，每年年末要按面值的 11%支付利息，三年后將以面值購回。計(jì)算該普通股資產(chǎn)成本。 4.（ 1）綜合貢獻(xiàn)毛益率＝ ?? 各主營業(yè)務(wù)收入各產(chǎn)品貢獻(xiàn)毛益 100％＝ 202103001320213002 ??? ??? 100％ ＝ ％， （ 2）新的綜合貢獻(xiàn)毛益率＝ ?? 各主營業(yè)務(wù)收入各產(chǎn)品貢獻(xiàn)毛益 100％ ＝ %)(%)(%)(%)( 812 0 0202113 0 013 812 0 051013 0 02 ????? ????? 100％＝ ％， ∵銷售結(jié)構(gòu)調(diào)整后的綜合貢獻(xiàn)毛益率提高了， ∴這種結(jié)構(gòu)變動可行。 3①每次最佳生產(chǎn)量 Q＝ CAF2＝ 108004 0 0 0 0 02 ??＝ 800 件， ②生產(chǎn)總成本＝ 10000+ AFC2 =10000+ 1080040002 ??? ＝ 18000 元， 或生產(chǎn)總成本＝ 10000+（ 8004000 800+ 2800 10）＝ 18000 元。 7.①普通股資金成本＝ +10％＝ ％， ②債券資金成本＝ 95331111 0 0 ％）－（％ ??＝ ％， ③加權(quán)平均資金成本＝ 80100100? ％ + 8010080? ％＝ ％ 8.①債券資金成本＝ ％）－（％）－（％ 211 0 0 0 331101 0 0 0 ??＝ ％， ②優(yōu)先股資金成本＝ ％）－（％31500 7500? ?＝ ％， ③普通股資金成本＝ ％）（％411000 101000 ?? ?+4％＝ ％， ④加權(quán)平均資金成本＝ 25001000 ％ 2500500 ％ +25001000 ％ ＝ ％。 3. 購買： PA ＝ 160,000 元； 租用：適用公式： PA ＝ A ii n??? )1(1 方法一、 PA ＝ 2021+2021 %6%)61(1 9??? ＝ 2021+2021 ＝ 15604 元。 現(xiàn)在應(yīng)該存入 6145 元錢。 ＝ ％）－（％）－（％ 10140 0 01240 ? ???＝ ％。 2①預(yù)計(jì)第一季度可動用現(xiàn)金合計(jì) ＝期初現(xiàn)金余額 +本期預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入 ＝（ 1000+2021+1000） +（ 30000－ 10000+1000） +8000＝ 33000 元， ②預(yù)計(jì)第一季度現(xiàn)金支出＝（ 20210－ 10000） +5000+6000＝ 21000 元， ③期末現(xiàn)金必要的余額＝ 2500 元 ④預(yù)計(jì)第一季度現(xiàn)金余絀＝ 33000－（ 21000+2500）＝ 9500 元。 作業(yè)四參考答案： 1. 年度 x y x y x2 1 1500 270000 405000000 2250000 2 1700 360000 612021000 2890000 3 2200 420210 924000000 4840000 4 2100 400000 840000000 4410000 5 3000 470000 1410000000 9000000 n=5 ?x=10500 ?y =1920210 ?xy =4