財(cái)務(wù)管理學(xué)長期籌資方式(存儲(chǔ)版)
【正文】 ? 銀行對(duì)周轉(zhuǎn)信用額度負(fù)有法律義務(wù)，并因此向企業(yè)收取一定的承諾費(fèi)用。 目的：降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，提高貸款的有效利率，以便補(bǔ)償銀行的損失。 主要掌握： 融資租賃含義、特點(diǎn)及形式 。 （ 5）：租賃期滿時(shí)，處置設(shè)備一般有退租、續(xù)租、留購 3種選擇，通常由承租企業(yè)留購。 直接租賃是指承租人直接向出租人租入所需要的資產(chǎn)，并付出租金。 融資租賃的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 迅速獲得所需資產(chǎn)； 成本較高，租金總額通常要高于設(shè)備價(jià)值的 30%； 承租企業(yè)財(cái)務(wù)困難時(shí)期，支付租金也將構(gòu)成沉重的負(fù)擔(dān)。因此，它既是出租人又是借款人，同時(shí)擁有對(duì)資產(chǎn)的所有權(quán)，既收取租金又要償付債務(wù)。從事售后租回的出租人為租賃公司等金融機(jī)構(gòu)。 （ 3）：租賃合同比較穩(wěn)定，在規(guī)定的租期內(nèi)非經(jīng)雙方同意，任何一方不得中途解約。 三、 租賃籌資 租賃： 是出租人以收取租金為條件，在契約或合同的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租借給承租人使用的一種經(jīng)濟(jì)行為。周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議不僅可以滿足公司季節(jié)性資本需要，而且還可以滿足一般流動(dòng)資本需要。但在非正式協(xié)議下，銀行并不承擔(dān)按最高借款限額保證貸款的法律義務(wù)。 例如：住房按揭；醫(yī)療抵押；當(dāng)鋪。 ? 通過市盈率法確定股票發(fā)行價(jià)格的計(jì)算步驟 ? 1)根據(jù)注冊會(huì)計(jì)師審核后盈利預(yù)測計(jì)算出發(fā)行公司的每股凈收益 . ? 2)可根據(jù)二級(jí)市場的平均市盈率 ,發(fā)行公司的所處行業(yè)情況 (同類行業(yè)公司股票市盈率 ),發(fā)行公司的經(jīng)營狀況及其成長性等擬定發(fā)行市盈率 . ? 3)依發(fā)行市盈率與每股凈收益之乘機(jī)決定發(fā)行市價(jià) . 七、普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 沒有固定的股利負(fù)擔(dān)； 資本成本較高； （相對(duì)于債權(quán)資本） 股本沒有固定的到期日； 可能分散公司的控制權(quán) 籌資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)?。? 新股東攤薄利潤 增強(qiáng)信譽(yù)；形成資本公積 發(fā)行新股會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格下跌。 沒有證券作為媒介，不便于產(chǎn)權(quán)的交易 3 籌資企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。企業(yè)按照 租賃合同 租入資產(chǎn)從而籌集資本的特殊籌資方式。適用于股份有限公司和國有獨(dú)資公司等。企業(yè)籌資方式一般有下列七種： ? 1．投入資本籌資。 ? 2．發(fā)行股票籌資。 ? 5．銀行借款籌資。企業(yè)資本金因企業(yè)組織形式的不同而有不同的表現(xiàn)形式，在股份制企業(yè)中稱為 “ 股本 ” ，在非股份制中則稱為 “ 投入資本 ” 。 新股發(fā)行價(jià) (股票的價(jià)格）＝每股稅后利潤 市盈率
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