20xx年經(jīng)典培訓(xùn)財(cái)務(wù)危機(jī)管理(47頁(yè))-財(cái)務(wù)綜合(存儲(chǔ)版)
【正文】 ND TAX 資產(chǎn)負(fù)債表 ? 投入資本： 1996 1997 現(xiàn)金 100 60 營(yíng)運(yùn)資本需求 600 780 凈固定資產(chǎn) 300 360 合計(jì) 1000 1200 ? 占用資本 短期負(fù)債 200 300 長(zhǎng)期負(fù)債 300 300 所有者權(quán)益 500 600 合計(jì) 1000 1200 ? 1996 1997 ? 銷售收入 2020 2200 ? 減成本費(fèi)用 （ 1780） （ 1920） ? 減折舊 （ 20） （ 50） ? 稅息前收益 ? （ EBIT） 200 230 ? 減利息費(fèi)用 （ 50） （ 60） ? 減所得稅（ 40%） （ 60） （ 68） ? 稅后利潤(rùn) 90 102 利潤(rùn)表 ?效益分析表 1996 1997 領(lǐng)先者 銷售收入增長(zhǎng)率 5% 10% 9% 收益增長(zhǎng)率 5% % 10% 成本費(fèi)用增長(zhǎng)率 8% % % 投入資本增長(zhǎng)率 8% 20% 10% 營(yíng)運(yùn)資本增長(zhǎng)率 8% 30% 25% NOCF96=200+=（萬(wàn)元） NOCF97=230+5068（ 780600） =32（萬(wàn)元） 企業(yè)過(guò)度經(jīng)營(yíng)的原因分析 原始資本投入不足 強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)的過(guò)度擴(kuò)展 (追求銷售的擴(kuò)張 ) 營(yíng)運(yùn)資本的耗減 : 在固定資產(chǎn)上投入過(guò)量 不恰當(dāng)?shù)剡x擇資產(chǎn)的獲得方式 長(zhǎng)期負(fù)債的提前償還 現(xiàn)金流量過(guò)多用于非營(yíng)業(yè)活動(dòng) 不能完成預(yù)算利潤(rùn) 利潤(rùn)分發(fā)過(guò)多 企業(yè)過(guò)度經(jīng)營(yíng)的后果 ?嚴(yán)重的債務(wù)清償問(wèn)題 ?獲利能力和經(jīng)營(yíng)效率降低 管理層在債務(wù)上的精力耗費(fèi) 再融資成本的上升 購(gòu)貨折扣的喪失 經(jīng)濟(jì)定貨量的喪失
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