【正文】 Ｃ） 36． 1947 年， 23 個國家簽署了《關(guān)貿(mào)總協(xié)定》，其中一些國家通過簽署（ ）使《關(guān)貿(mào)總協(xié)定》臨時生效。ＦＯＢ、ＤＡＦ、ＣＩＰ Ｃ。ＦＯＢ、ＤＡＦ、ＣＩＰ Ｃ。作了兩項聲明／保留 Ｂ?！?2021 年國際貿(mào)易術(shù)語解釋通則》對貿(mào)易術(shù)語分類的標(biāo)準(zhǔn)是（ ） Ａ。必須適用該公約，但可以通過合同改變其內(nèi)容（ A） 49．根據(jù)我國法律，外國企業(yè)（ ） A． 應(yīng)就其全部所得向中國納稅 B。以交貨時間訂風(fēng)險轉(zhuǎn)移 B．以所有權(quán)轉(zhuǎn)移時間確定風(fēng)險轉(zhuǎn)移 D。商業(yè)銀行的信貸服務(wù) B．國有銀行的服務(wù) D。部長理事會 D。國際貨幣基金組織 C。 WTO D。馬賽爾協(xié)議 D． 牙買加協(xié)議（ C） 58．世界貿(mào)易組織（ ）也是 WTO 爭端解決機(jī)構(gòu)和貿(mào)易政策評審機(jī)構(gòu) A． 部長級會議 B。貨物在裝運港越過船舷 D。傳達(dá)到受要約人經(jīng)營地或其慣常住所 C．傳達(dá)到受要人并且受要約人理解 D。必須適用該公約 Ｃ。平安險加一切險 Ｄ。合同對貨物所有權(quán)的影響 Ｄ。新要約（Ｃ） 43．教材是著重介紹了我國在國際貿(mào)易中常用的貿(mào)易術(shù)語是（ ） Ａ。達(dá)成《農(nóng)產(chǎn)品協(xié)議》（Ｄ） 41．《2021年國際貿(mào)易術(shù)語解釋通則》中，賣方承擔(dān)義務(wù)最小的術(shù)語是（ ） Ａ。水漬險最大，其次是一切險，再次是平安險 Ｃ。 67 計算單位，或毛重每公斤 2 計算單位， 以賠償額較高者為準(zhǔn)。國際逃稅 D?！唇⑹澜缳Q(mào)易組織協(xié)定〉（ B） 16．中國人民保險公司海洋運輸貨物保險條款規(guī)定的基本險別不包括（ ） A．平安險 B?！磁c貿(mào)易有關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)協(xié)議〉（ D） 13．〈海牙規(guī)則〉規(guī)定的訴訟時效是（ ）年 A．半 B。信用證 D。無過失責(zé)任制 D。不記名提單 C。限制性商業(yè)條款又稱限制性商業(yè)行為、限制性商業(yè)慣例、限制性貿(mào)易做法、違背公平貿(mào)易條款等。（ 有權(quán)期待 ） 24 商標(biāo)權(quán)：是 對法律確認(rèn)并給予保護(hù)的商標(biāo)所享有的權(quán)利，通常包括商標(biāo)專用權(quán)、商標(biāo)續(xù)展權(quán)、 商標(biāo)許可權(quán)等。（ 合法性 ） 16 國際貨物多式聯(lián)運：以至少 不同的運輸方式將貨物從一國 的地點運至另一國境內(nèi)指定 的地點的運輸，（ 兩種：接管貨物；交付貨物） 17 來源地稅收管轄權(quán)：是脂依據(jù) 確定的管轄權(quán)。 （征稅對象） ：指 或 以上國家對同一跨國納稅人的同一征稅對象，同時課稅。（海上運輸；交付貨物） ：調(diào)整國際間私人直接投資關(guān)系的 的總和。增加股利政策方面的靈活性有助于增強(qiáng)公司的靈活性，減輕經(jīng)營壓力，避免企業(yè) 陷入支付困難。股利政策變動會引起債權(quán)人對企業(yè)風(fēng)險水平的評估，影響企業(yè)的負(fù)債融資能力。 （ 4）股利政策影響企業(yè)資本成本。 六、案例分析題 這道題設(shè)計的目的是讓學(xué)員掌 握股利政策的功能、股利政策的變動對投資者、股價、企業(yè)市場價值和再融資能力等諸多方面的影響以及應(yīng)注意的問題等知識。 五、計算分析題 1．這道題設(shè)計的目的是讓學(xué)員掌握剩余貢獻(xiàn)和經(jīng)營者知識資本報酬的計算以及這部分報酬以什么方式、什么時候支付對經(jīng)營者激勵作用最大，效果最好。 （ 2）財務(wù)資本依據(jù)的是凈利潤；而知識資本依據(jù)的是剩余稅后利潤，剩余稅后利潤是超出市場或行業(yè)平均利潤的部分。 10．應(yīng)選擇 BDE。這道題答錯的人比較多。詳細(xì)內(nèi)容參見教材 P316。詳細(xì)內(nèi)容參見教 材 P349。詳細(xì)內(nèi)容參見舊教材或其它財務(wù)管理課本。詳細(xì)內(nèi)容參見教材 P306。詳細(xì)內(nèi)容參見教材 P329和 341。詳細(xì)內(nèi)容參見教材 P342 17．這道題是錯誤的。 14．這道題是正確的。因為，實施經(jīng)營者薪酬計劃的宗旨在于促使經(jīng)營者實現(xiàn)管理的高效率性，并借此推動企業(yè)市場競爭優(yōu)勢地位的不斷強(qiáng)化。詳細(xì)內(nèi)容參見教材 P334～ 336。股利相關(guān)理論認(rèn)為，在股利收入與股票價格上漲產(chǎn)生的資本利得之間，投資者更傾向于 股利收入。詳細(xì)內(nèi)容參見教材 P316。 5．這道題是錯誤的。因為收益結(jié)果一經(jīng)實現(xiàn)，稅收籌劃便不再具有法律上的支持，而必須嚴(yán)格依據(jù)稅法履行納稅責(zé)任。美托投資成立于 2021年初，是由美的集團(tuán)管理層和工會共同出資組建的公司。根據(jù)分析預(yù)測，購并整合后的 A 公司未來 5年中的股權(quán)資本現(xiàn)金流量分別為－ 4000萬元、 2021萬元、 6000萬元、 8000萬元、9000萬元， 5年后的股權(quán)資本現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在 6000萬元左右；又根據(jù)推測，如果不對甲企業(yè)實施購并的話，未來 5年中 K公司的股權(quán)資本現(xiàn)金流量將分別為 2021萬元、 2500萬元、 4000萬元、 5000萬元、 5200萬元， 5年后的股權(quán)現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在 3600萬元左右。 必須解決的四個基本問題是：未來現(xiàn)金流量預(yù)測、折現(xiàn)率的選擇、預(yù)測期的確定以及明確的預(yù)測期后的現(xiàn)金流量測算。 A．現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式 B．收益貼現(xiàn)模式 C．凈資產(chǎn)貼現(xiàn)模式 D．投資貼現(xiàn)模式 E．股利貼現(xiàn)模式 在運用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對目標(biāo)公司進(jìn)行評估時，必須解決的基本問題包括（ ABCE）。 A． 1400 B． 400 C．－ 400 D．－ 1000 中國《關(guān)于外商投資企業(yè)合并與分立的規(guī)定》規(guī)定，公司分立后，外國投資者的股權(quán)比例不得低于（ C ）。 （ ） 1融資幫助是指管理總部利用集團(tuán)的資源一體化整合優(yōu)勢與融通調(diào)劑便利而對管理總部或成員企業(yè)的融資活動提供支持的財務(wù)安排。 （ √ ） 在對目標(biāo)公司未來現(xiàn)金流量的判斷上，著眼點應(yīng)當(dāng)是目標(biāo)公司的獨立現(xiàn)金流量，而非貢獻(xiàn)現(xiàn)金流量。 （ √ ） 對于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)，并購目標(biāo)公司的動機(jī)是獲得更大的資本利得。 （ 4）通過對該案例進(jìn)行分析，可得到兩點啟示： 一是：品牌過度延伸會導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)陷入品牌戰(zhàn)略的誤區(qū)，使企業(yè)原 有的品牌優(yōu)勢可能逐漸消失。 2021年： 子公司甲會計折舊額＝ 2100（ 15%） /10=（萬元） 子公司甲稅法折舊額＝ 2100（ 18%） /8=（萬元） 子公司甲實際應(yīng)稅所得額＝ 2021＋ － ＝ 1958（萬元） 子公司甲實際應(yīng)納所得稅＝ 195830％＝ （萬元） 子公司甲內(nèi)部每年折舊額＝（ 2100－ 1428） 20％＝ （萬元） 子公司甲內(nèi)部應(yīng)稅所得額＝ 2021＋ － ＝ （萬元） 子公司甲內(nèi)部應(yīng)納所得稅＝ 30％＝ （萬元） 內(nèi)部應(yīng)納所得稅與實際應(yīng)納所得稅的差額＝ =（萬元） 該差額（ ）由子公司甲結(jié)轉(zhuǎn) 給總部。 二、判斷題（每題 1分，共 20分） √ √ √ √ √ 1 1 √ 1 1 1 1 √ 1 1 1 √ 三、單項選擇題（每題 1分，共 10分） B C D A C B C D A B 四、多項選擇題（每題 1分，共 10分） ACDE ABCDE BCD A（ B） ABCD ACD ACE CD BCD BC 五、簡答題（每題 4分，共 20分） 51頁 53頁 ：財務(wù)收益與會計收益雖然同是集 團(tuán)的收益，但它們包括的內(nèi)容與實現(xiàn)的標(biāo)準(zhǔn)是不同的。 （ 2） A 公司應(yīng)依據(jù)各成員企業(yè)與集團(tuán)核心產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)程度確定股權(quán)結(jié)構(gòu)的配置。財務(wù)戰(zhàn)略具有以下主要特征： （一） 支持性 財務(wù)戰(zhàn)略的支持性，不僅表現(xiàn)為它是公司戰(zhàn)略的一個子系統(tǒng)，而是較之生產(chǎn)戰(zhàn)略與營銷戰(zhàn)略（二者合稱為經(jīng)營戰(zhàn)略），財務(wù)戰(zhàn)略也體現(xiàn)著對前者的全面支持性特征，是經(jīng)營戰(zhàn)略的執(zhí)行戰(zhàn)略。 , 企業(yè)集團(tuán)為什么要實施財總監(jiān)委派制？其主要類型及各自的優(yōu)缺點有哪些？ 財務(wù)總監(jiān)委派制是母公司為維護(hù)集團(tuán)整體利益，強(qiáng)化對子公司經(jīng)營管理活動的財務(wù)控制與監(jiān)督，由母公司直接對子公司委派財務(wù)總監(jiān)，并納入母公司財務(wù)部門的人員編制實行統(tǒng)一管理與考核獎罰。 第三，必須使所確立的規(guī)范既有利于實現(xiàn)集團(tuán)整體利益最大化目標(biāo)，同時也有利于實現(xiàn)成員企業(yè)個體利益最大化目標(biāo)，在激發(fā)其積極性、創(chuàng)造性與責(zé)任感的基礎(chǔ)上，將各自的行為納入集團(tuán)的統(tǒng)一規(guī)范，以謀求資源聚合與管理協(xié)同效應(yīng)的最大化。 （ 1）一個企業(yè)集團(tuán)成敗，最基礎(chǔ)的保障在于能否確立起兩條交互融合的生命線：具有競爭優(yōu) 勢的產(chǎn)業(yè)發(fā)展線與高效率的管理控制線。 公司治理結(jié)構(gòu)是指一組聯(lián)結(jié)并規(guī)范公司資本所有者、董事會、經(jīng)營者、亞層次經(jīng)營者、員工以及其他利益相關(guān)者彼此間權(quán)、責(zé)、利關(guān)系的制度安排，包括產(chǎn)權(quán)制度、決策與督導(dǎo)機(jī)制、激勵制度、組織結(jié)構(gòu)、董事問責(zé)制度等基本內(nèi)容。而面對極其復(fù)雜的治理結(jié)構(gòu)與利益關(guān)系，母公司如果不能以優(yōu)勢的管理資源為依托，以富有激勵與約束功能的制度創(chuàng)新為后盾的話，就無法對成員企業(yè)施以強(qiáng)有力的控制，并實現(xiàn)資源的一體化整合效應(yīng)與運行的高效率性。 簡述財務(wù)結(jié)算中心的運作機(jī)理。其中財務(wù)監(jiān)視委派制 旨在塑造一種財務(wù)監(jiān)督機(jī)制；財務(wù)主管委派制則有助于建立一種財務(wù)決策機(jī)制；財務(wù)建立委派制則期望能夠確立起財務(wù)監(jiān)督與財務(wù)決策的雙重機(jī)制。如對于資本結(jié)構(gòu)問題，資本結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略決策要求在公司經(jīng)營風(fēng)險較大時保持相對較低的負(fù)債率，從而降低財務(wù)風(fēng)險。母公司在完全了解子公司的經(jīng)營情況前提下，可以根據(jù)情況要求子公司調(diào)整其資本結(jié)構(gòu)，在保持其原有控股比例的條件下收回部分投資，利用負(fù)債籌資 來提高子公司的價值，并直接提高對子公司投資的資本報酬率。 ：必須遵循三個基本前提：一是必須合法，即固定資產(chǎn)在不同產(chǎn) 業(yè)領(lǐng)域的成員企業(yè)間的轉(zhuǎn)移必須是實質(zhì)性的，而不能是虛假的或技術(shù)性的策略；二是必須考慮固定資產(chǎn)運用方向改變的可行性；三是必須考慮固定資產(chǎn)使用方向， 即經(jīng)營領(lǐng)域或經(jīng)營結(jié)構(gòu)的改變對集團(tuán)整體戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的符合性以及可能產(chǎn)生的潛在影響或機(jī)會成本。 QH集團(tuán)公司在家用電器的生產(chǎn)與經(jīng)營方面有著強(qiáng)大的核心能力與市場競爭優(yōu)勢，這表明企業(yè)的優(yōu)勢在家用電器的生產(chǎn)與經(jīng)營方面。 杠桿收購 是指主并公司通過借款方式購買目標(biāo)公司的股權(quán)，取得控制權(quán)后，再以目標(biāo)公司未來創(chuàng)造的現(xiàn)金流量償付借款的方式。nb, sp。 （ √ ） 1融資決策制度安排指的是總部與成員企業(yè)融資決策權(quán)力的劃分。 ( ) 1對于企業(yè)集團(tuán)而言， MBO 計劃既可以針對母公司層面，也可以針對子公司、孫公司等層面進(jìn)行。 A．相互抵押擔(dān)保融資 C．相互債務(wù)轉(zhuǎn)移 財務(wù)公司的最基本或最本質(zhì)的功能是（ A ）。 A．謀求政策面的支持 B．爭取債權(quán)人和股東的支持 C．抑制關(guān)聯(lián)交易 D．防止信息泄露、市場擾亂 E．避免內(nèi)幕交易 融資政策是企業(yè)集團(tuán)財務(wù)政策的重要組成部分，主要包括（ BCE）等內(nèi)容。主要包括融資規(guī)劃、融資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與融資決策制度安排等。 解： 20212021年 L 企業(yè)的貢獻(xiàn)股權(quán)現(xiàn)金流量分別為： 6000（ 40002021）萬元、 500（ 20212500）萬元、 2021(60004000)萬元、 3000(80005000)萬元、 3800（ 90005200）萬元； 2021年及其以后的貢獻(xiàn)股權(quán)現(xiàn)金流量恒值為 2400（ 60003600）萬元。由此，拉開了粵美的管理層收購 (MBOs)的序幕。詳細(xì)內(nèi)容參見教材 P309。詳細(xì)內(nèi)容參見教材 P306。在股利支出、經(jīng)營活動的現(xiàn)金支出和納稅支出三者中，最具彈性的是股利支出。詳細(xì)內(nèi)容參見舊教材或其它財務(wù)管理課本。 11．這道題是正確的。剩余稅后利潤并不都是由知識資本創(chuàng)造的，財務(wù)資 本也是不可或缺的。按照激勵與約束互動的原則，要求企業(yè)以塑造激勵機(jī)制為立足點，不斷強(qiáng)化約束機(jī)制的功能。從經(jīng)濟(jì)方面看，一旦企業(yè)競爭失敗或陷入財務(wù)危機(jī)境地，幾乎所以的損失都將落在財務(wù)資本及其股東身上，也就是說只有那些具有物化形態(tài)的資產(chǎn)才是經(jīng)濟(jì)性風(fēng)險的真正承擔(dān)者。 19．這道題是正確的。 3．應(yīng)選擇 A。主要是因為競爭機(jī)制的引入，經(jīng)營者控制權(quán)的穩(wěn)定性必然受到嚴(yán)重的威脅，為了保住控制權(quán)和既得利益，經(jīng)營者最理性的選擇就是努力工作，不斷提高管理效率。 10．應(yīng)選擇 C。 4．應(yīng)選擇 AE。詳細(xì)內(nèi)容參見教材 P336。本題答案主要集中在教材 P305倒數(shù)第二自然段。很多學(xué)員只是把教材 P363的整段內(nèi)容照抄下來，而沒有做加工整理，這也是不符合題意要求的。具體計算步驟如下： （ 1）將已知資料整理如下 根據(jù)已知資料計算結(jié)果如下： （ 2）簡要評價： 通過將 2021年、 2021年企業(yè) 實