20xx最新電大財(cái)務(wù)管理考試答案小抄(精華版)(存儲版)
【正文】 利以后每年增長 6％． (4)據(jù)投資者分析，該公司股票的 β 系數(shù)為 1． 5，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為 8％，市場上所有股票的平均收益率為14％ 要求： (1)計(jì)算公司本年度凈利潤。60 ＝1． 6(元／股 ) (5)風(fēng)險(xiǎn)收益率＝ 1． 5(14 ％ — 8％ )＝ 9% 必要投資收益率＝ 8％ +9％＝ 17％ (6)股票價(jià)值＝ 1． 6247。 若資金成本為 10％，則 NPV＝ 2500/（ 1+10%） +3000/（ 1+10%） 2+3500/（ 1+10%）3— 6000＝ 1381． 67(元 ) 所以，如果資金成本為 10％，該投資的凈現(xiàn)值為1381． 67元． 4．某公司均衡生產(chǎn)某產(chǎn)品，且每年需耗用乙材料36000 千 克，該材料采購成本為 200 元／千克，年度儲存成本為 16 元／千克，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為 20 元。該項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入 170 萬元，年經(jīng)營成本 80 萬元。投產(chǎn)后每年增加銷售收入 90 萬元，增加付現(xiàn)成本 2l 萬元。240000X125％／ 360X60X(10— 3)／ 10X20 ％＝ 7000( 元 ) 90 天信用期 。 問：該公司采取哪個(gè)政策對它更有利 ? 答：采用政策 A 收益的增加＝ 240000／ 10X25％ X3＝ 18000(元 ) 采用政策 U 收益的增加＝ 240000／ 10X35％ X3＝ 25200(元 ) 應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息增加； 30 天信用期 。 5=5萬元 ) NCPo＝一 210(萬元 ) NCFl~2＝ 0 NCF3~6 ＝ (170 一 80 — 22 ． 4— 5)X(1 — 33％ ) 十+5=(萬元 ) NCF7＝ 69． 34+65+8=142． 34(萬元 ) NPV＝ (P／ S， 10％， 7)+[(P／ A， 10％，6)一 (P／ A， 10％， 2)]一 210＝ 44． 62(萬元 ) 甲、乙方案均為可行方案，但應(yīng)選擇乙方案。有關(guān)資料為： 甲方案原始投資為 150 萬元 ，其中，固定資產(chǎn)投資100 萬元，流動資產(chǎn)投資 50 萬元，全部資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，該項(xiàng)目經(jīng)營期 5 年，到期殘值收入 5 萬元，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入 90 萬元，年總成本 60萬元。求： (1)該項(xiàng)投資的內(nèi)含報(bào)酬率。 解： (1)公司本年度凈利潤 (800— 20010 ％ )(1 — 33％ )＝ 522． 6(萬元 ) (2)應(yīng)提法定公積金＝ 52． 26萬元 應(yīng)提法定公益金＝ 52． 26 萬元。因此，采用這種股利政策的企業(yè)，一般都是盈利比較穩(wěn)定或者正處于成長期、信譽(yù)一般的企業(yè) 四、綜合分析題 (第 1 題 12分，第 2 題 13分，第 3 題 12分，第 4 題 13分， 共 50分 ) 1．某公司的有關(guān)資料如下： (1)公司本年年初未分配利潤貸方余額 181． 92 萬元，本年的 EBIT 為 800萬元．所得稅稅率為 33％． (2)公司流通在外的普通股 60 萬股，發(fā)行時(shí)每股面值1 元，每股溢價(jià)收入為 9 元。根據(jù)計(jì)算現(xiàn)金凈流量的簡略公式：現(xiàn)金凈流量＝稅后利潤 +折舊，可以得出，折舊作為現(xiàn)金流量的一個(gè)增量，它的多少是調(diào)節(jié)企 業(yè)現(xiàn)金流動狀況的重要依據(jù)。折舊政策的制定主體具有主觀意向。由于可轉(zhuǎn)換債券具有較大的吸引力，因此，企業(yè)可支付比一般債券更低的債息。風(fēng)險(xiǎn)收益均衡概念是以市場有效為前提的。 (3)提高企業(yè) 信譽(yù)，積極參與信用等級評估。 A. 現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高 B. 現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大 C. 現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低 D．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高 E．現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比 8．下列各項(xiàng)中，能夠影響債券內(nèi)在價(jià)值的因素有( BCDE )。多選、少選。 A. 產(chǎn)品銷量 B．產(chǎn)品售價(jià) C. 固定成本 D. 利息費(fèi)用 16．某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股 1000000 股，每股面值 1 元，資本公積金 300 萬元，未分配利潤 800 萬元，股票市價(jià) 20元，若按 10％的比例發(fā)放股票股利，并按市價(jià)折算，公司資本公積金的報(bào)表列示為： ( C )。 A． 1． 15 B． 1． 24 C． 1． 92 D． 2 5．下列籌資方式中，資本成本最低的是 ( C ) A. 發(fā)行股票 B. 發(fā)行債券 C. 長期貸款 D. 保留盈余資本成本 6．某公司發(fā)行 5 年期，年利率為 12％的債券 2500萬元，發(fā)行費(fèi)率為 3． 25%，所得稅為 33%，則該債券的資本成本為 ( A )。每小題 1 分，計(jì) 20 分 ) 1．按照公司治理的一般原則，重大財(cái)務(wù)決策的管理主體是 ( A )。 A. 互斥投資 B. 獨(dú)立投資 C. 互補(bǔ)投資 D. 互不相容投資 9．在假定其他因素不變情況下，提高貼現(xiàn)率會導(dǎo)致下述指標(biāo)值變小的指標(biāo)是 ( A )。 A．以固定資 產(chǎn)的賬面價(jià)值對外進(jìn)行長期投資 B. 收回應(yīng)收帳款 C. 接受所有者以固定資產(chǎn)進(jìn)行的投資 D. 用現(xiàn)金購買其他公司股票 19．假設(shè)其他情況相同，下列有關(guān)權(quán)益乘數(shù)的說法中錯(cuò)誤的是 ( D )． A. 權(quán)益乘數(shù)大則表明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 大 B. 權(quán)益乘數(shù)大則凈資產(chǎn)收益率越大 C. 權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益卑的倒數(shù) D. 權(quán)益乘數(shù)大則表明資產(chǎn)負(fù)債率越低 20．在用因素分析法分析材料費(fèi)用時(shí)，對涉及材料費(fèi)用的產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)量材料耗用及材料單價(jià)三個(gè)因素，其因素替代分析順序是 ( C )． A. 單位產(chǎn)量、材料耗用及材料單價(jià)及產(chǎn)品產(chǎn)量 B．產(chǎn)品產(chǎn)量、材料單價(jià)及單位產(chǎn)量材料耗用 C. 產(chǎn)品
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