公司債券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制闡述(存儲(chǔ)版)
【正文】 投資者權(quán)益的市場(chǎng)化機(jī)制。從改進(jìn)政府部門(mén)監(jiān)管到加強(qiáng)社會(huì)中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管，都會(huì)給公司債券市場(chǎng)的發(fā)展起積極的推動(dòng)作用。很多理論問(wèn)題處在探索階段。但由于債券發(fā)行采用嚴(yán)格的審批制度，實(shí)際上是監(jiān)管當(dāng)局承擔(dān)了對(duì)發(fā)行人資質(zhì)的判斷，而對(duì)中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)行為尚未建立嚴(yán)格的責(zé)任機(jī)制和有效的約束機(jī)制，主承銷(xiāo)商的盡職調(diào)查、會(huì)計(jì)師事務(wù)所的財(cái)務(wù)審計(jì)、律師事務(wù)所的合規(guī)檢查、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的債券信用評(píng)級(jí)往往成為債券發(fā)行的一種程序需要，這些中介機(jī)構(gòu)的作用并沒(méi)有得到有效發(fā)揮。例如，考慮到目前我國(guó)金融分業(yè)監(jiān)管體制將繼續(xù)存在，各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)公司債券的具體發(fā)行監(jiān)管和操作可繼續(xù)由對(duì)應(yīng)的監(jiān)管部門(mén)實(shí)施，但各個(gè)監(jiān)管部門(mén)都應(yīng)按照《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》的規(guī)定進(jìn)行監(jiān)管。2007年底我國(guó)證監(jiān)會(huì)公開(kāi)招考的六十名稽查人員，表明提高稽查辦案的效率和水平越來(lái)越受到證監(jiān)會(huì)的重視。2改進(jìn)政府部門(mén)監(jiān)管機(jī)制對(duì)公司債券市場(chǎng)的政府行政監(jiān)管分以下三點(diǎn)。而我國(guó)公司債券市場(chǎng)發(fā)展尚處于起步階段，由于監(jiān)管體制問(wèn)題，相關(guān)法律法規(guī)尚未健全等因素造成了我國(guó)公司債券市場(chǎng)發(fā)展一直緩慢。為了促進(jìn)公司債券市場(chǎng)的健康有序發(fā)展，不僅需要制定相關(guān)的法律法規(guī)來(lái)規(guī)范各個(gè)參與主體的行為，而且需要由政府部門(mén)對(duì)各個(gè)主體行為進(jìn)行監(jiān)管，對(duì)那些不遵守法律法規(guī)規(guī)范的行為予以制止，對(duì)那些違法違規(guī)行為予以糾正，對(duì)那些故意或惡意違法違規(guī)行為予以打擊，以維護(hù)資本市場(chǎng)的正常運(yùn)行秩序。如制定《公司債券法》等。這些中介機(jī)構(gòu)的工作性質(zhì)都是為了給投資者提供公司債券全面信息，提高發(fā)行人的透明度，使投資者能夠做出理性的判斷，自主決策。信息披露的真實(shí)性和信用評(píng)級(jí)
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