【正文】 （2）產(chǎn)品成本不一定是成本中心的責(zé)任成本。（1）剩余股利政策優(yōu)點(diǎn)：留存收益優(yōu)先保證再投資的需要，從而有利于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化。（2）由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，當(dāng)息稅前利潤(rùn)下降時(shí)，每股利潤(rùn)下降得更快，從而給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的這種關(guān)系是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。 ，不利于比較 （2）資本利潤(rùn)率最大化或每股利潤(rùn)最大化每股收益最大化 資本利潤(rùn)率或每股收益 反映了利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系，有利于與其他不同資本規(guī)模企業(yè)或同企業(yè)不同時(shí)期比較。（3）利用普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)?。?）發(fā)行普通股籌集股權(quán)資本能提升公司的信譽(yù)。（3）借款籌資彈性較大。沒(méi)有考慮利潤(rùn)和投入資本的關(guān)系。()41()35某企業(yè)以“2／10，n／39。(√)27．公司制企業(yè)所有權(quán)和控制權(quán)的分離，是產(chǎn)生代理問(wèn)題的根本前提。(√)19．在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越多，則現(xiàn)金持有成本越高、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本也相應(yīng)越高。(√)11．股票價(jià)值是指當(dāng)期實(shí)際股利和資本利得之和所形成現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。（）務(wù)來(lái)籌資滿足的，則該企業(yè)所奉行的財(cái)務(wù)政策是激進(jìn)型融資政策。企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中，難免會(huì)有47．在營(yíng)運(yùn)資本管理中，如果公司采用激進(jìn)型管理策略，其財(cái)務(wù)后果可部分暫時(shí)閑置的資金，企業(yè)可以將這部分閑置資金進(jìn)行證券投資，以提能表現(xiàn)為：公司預(yù)期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將提高，而期望的收益能力將降低。在資本結(jié)構(gòu)理論中，由于公司所得稅率的存在，因此，無(wú)債公司的化投資可以降低風(fēng)險(xiǎn)。從流動(dòng)性上講，企業(yè)債券或股票流動(dòng)性較政府債券和金融債券要低些。圖示分析法就是將一定時(shí)期證券市價(jià)的變動(dòng)情況繪制成走勢(shì)圖，投資者借以判斷價(jià)格峰頂或低谷的形成，從而找出買賣時(shí)機(jī)的方法。經(jīng)主管財(cái)政機(jī)關(guān)核準(zhǔn)的債務(wù)人逾期未履行償債義務(wù)超過(guò)三年仍無(wú)法收回的應(yīng)收款項(xiàng)。對(duì)于不同拖欠時(shí)間的賬款和不同品質(zhì)的客戶，采取不同的收賬方案。是一種風(fēng)險(xiǎn)性和收益性均較低的營(yíng)運(yùn)資本融資政策。而貼現(xiàn)法中的凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率等指標(biāo)都是以企業(yè)的資金成本為取舍依據(jù)的，這一取舍標(biāo)準(zhǔn)具有客觀性和科學(xué)性。（調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。它要求在籌資政策上，盡量利用長(zhǎng)期性負(fù)債和股本來(lái)滿足固定資產(chǎn)與恒定性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，利用短期借款滿足臨時(shí)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，以避免籌資政策上的激進(jìn)主義與保守主義。？ 按其成因可分為哪幾類？答：籌資風(fēng)險(xiǎn)，又稱財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于債務(wù)籌資而引起的到期不能償債的可能性。（2）合理利率預(yù)期。(3)資本成本的作用。融資租賃使企業(yè)有可能按照租賃資產(chǎn)帶來(lái)的收益的時(shí)間周期來(lái)安排租金的支付，即在設(shè)備創(chuàng)造收益多的時(shí)候多付租金，而在收益少時(shí)少付租金或延付租金，使企業(yè)現(xiàn)金流入與流出同步，從而利于協(xié)調(diào)。（3）.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（1）.歸還條件。這就是借款協(xié)議中保護(hù)條款。大體看來(lái)，優(yōu)先股的發(fā)行一般選擇在以下幾種情況；公司初創(chuàng)，急需籌資本時(shí)期；公司財(cái)務(wù)狀況欠佳，不能追加債務(wù)時(shí)，或公司發(fā)行財(cái)務(wù)重整時(shí)，為避免股權(quán)稀釋時(shí)：等等。（2）維持舉債能力。股東的改變并不會(huì)影響公司的存在。如果股東不想購(gòu)買新增的股票時(shí)，可以將認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓他人，或在市場(chǎng)上出售。？答：普通股股東具有如下幾個(gè)方面的權(quán)利：（1）經(jīng)營(yíng)收益的剩余請(qǐng)求權(quán)。它具有以下優(yōu)點(diǎn)：(1)吸收直接投資所籌資本屬于股權(quán)資本。這些結(jié)構(gòu)關(guān)系包括：現(xiàn)金出資與非現(xiàn)金出資間的結(jié)構(gòu)關(guān)系；實(shí)物資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系；流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系(包括流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系)等。企業(yè)資金從來(lái)源上分為內(nèi)部資金和外部資金兩部分，而且這兩者的性質(zhì)不同。對(duì)于滿足日常正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要而進(jìn)行的籌資，無(wú)論是籌資期限或者是籌資金額，都具有穩(wěn)定性的特點(diǎn)，即籌資量基本穩(wěn)定，籌資時(shí)間基本確定；而對(duì)于擴(kuò)張型的籌資活動(dòng)，無(wú)論是其籌資時(shí)間安排，還是其籌資數(shù)量都具有不確定性，其目的都從屬于特定的投資決策和投資安排。變現(xiàn)力是指資產(chǎn)在短期內(nèi)出售并轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力，其強(qiáng)弱標(biāo)志有時(shí)間因素和變現(xiàn)價(jià)格。其中，企業(yè)價(jià)值最大化認(rèn)為企業(yè)價(jià)值并不等于帳面資產(chǎn)的總價(jià)值，而是反映企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力。這種在企業(yè)內(nèi)部形成的資金結(jié)算關(guān)系，體現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部各部門之間的利益關(guān)系。是指企業(yè)將資金購(gòu)買債券、提供借款、或商業(yè)信用等形式，借給其他的企業(yè)和個(gè)人所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)關(guān)系的含義是什么，企業(yè)存在哪些基本的財(cái)務(wù)關(guān)系？企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系稱為企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系。：指企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用。應(yīng)付費(fèi)用的資金使用成本通常為零，但與此同時(shí)，這種特殊的籌資方式也并不能為企業(yè)自由利用，企業(yè)如果無(wú)限期的拖欠應(yīng)付費(fèi)用，則極有可能產(chǎn)生較高的顯性或隱性成本。？短期籌資政策與短期資產(chǎn)管理政策之間應(yīng)當(dāng)保持怎樣的配合關(guān)系？短期籌資政策的主要類型包括配合型籌資政策、激進(jìn)型籌資政策、穩(wěn)健型籌資政策?，F(xiàn)金管理的主要內(nèi)容包括：編制現(xiàn)金收支計(jì)劃，以便合理估計(jì)未來(lái)的現(xiàn)金需求；對(duì)日常的現(xiàn)金收支進(jìn)行控制，力求加速收款，延緩付款；用特定的方法確定最佳現(xiàn)金余額，當(dāng)企業(yè)實(shí)際的現(xiàn)金余額與最佳的現(xiàn)金余額不一致時(shí)，采用短期融資策略或采用歸還借款和投資于有價(jià)證券等策略來(lái)達(dá)到理想狀況。銀行為企業(yè)提供服務(wù)時(shí)，往往需要企業(yè)在銀行中保留存款余額來(lái)補(bǔ)償服務(wù)費(fèi)用。廣義的營(yíng)運(yùn)資本是指總營(yíng)運(yùn)資本，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是指在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的短期資產(chǎn)；狹義的營(yíng)運(yùn)資本則是指凈營(yíng)運(yùn)資本，是短期資產(chǎn)減去短期負(fù)債的差額。獲利指數(shù)法的優(yōu)點(diǎn)是：考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，能夠真實(shí)地反映投資項(xiàng)目的盈利能力，由于獲利指數(shù)是用相對(duì)數(shù)來(lái)表示，所以，有利于在初始投資額不同的投資方案之間進(jìn)行對(duì)比。折現(xiàn)投資回收期的決策規(guī)則是：在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中，折現(xiàn)回收期小于投資項(xiàng)目要求的標(biāo)準(zhǔn)回收期，則采納，否則就拒絕。？運(yùn)用這些指標(biāo)進(jìn)行投資決策時(shí)的規(guī)則是什么？指出各種方法的優(yōu)缺點(diǎn)。而貼現(xiàn)指標(biāo)法則可以通過(guò)凈現(xiàn)值、報(bào)酬率和獲利指數(shù)等指標(biāo)，有時(shí)還可以通過(guò)凈現(xiàn)值的年均化方法進(jìn)行綜合分析，從而作出正確合理的決策。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量一般以年為單位進(jìn)行計(jì)算。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，亦稱籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中與籌資有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是指在籌資活動(dòng)中利用財(cái)務(wù)杠桿可能導(dǎo)致企業(yè)權(quán)益資本所有者收益下降的風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的全部長(zhǎng)期資本是由權(quán)益資本和債務(wù)資本所構(gòu)成的。③營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，亦稱經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是指與企業(yè)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中利用營(yíng)業(yè)杠桿而導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)下降的風(fēng)險(xiǎn)。其中，變動(dòng)成本是指隨著營(yíng)業(yè)總額的變動(dòng)而變動(dòng)的成本；固定成本是指在一定的營(yíng)業(yè)規(guī)模內(nèi)，不隨營(yíng)業(yè)總額的變動(dòng)而保持相對(duì)固定不變的成本。（2）按市場(chǎng)價(jià)值確定資本比例是指?jìng)凸善钡纫袁F(xiàn)行資本市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)確定其資本比例，從而測(cè)算綜合資本成本率。狹義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系，尤其是指長(zhǎng)期債務(wù)資本與（長(zhǎng)期）股權(quán)資本之間的構(gòu)成及其比例關(guān)系。其中年度銷售預(yù)算是年度預(yù)算的編制起點(diǎn)，再按照“以銷定產(chǎn)”的原則編制營(yíng)業(yè)預(yù)算中的生產(chǎn)預(yù)算，同時(shí)編制銷售費(fèi)用預(yù)算。在衰退期，現(xiàn)金需求量持續(xù)減少，最后經(jīng)受虧損，有規(guī)則的風(fēng)險(xiǎn)降低，股利政策一般采用高現(xiàn)金股利政策，在衰退期企業(yè)應(yīng)采取防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。最典型的企業(yè)一般要經(jīng)過(guò)初創(chuàng)期、擴(kuò)張期、穩(wěn)定期和衰退期四個(gè)階段。對(duì)于股份公司來(lái)說(shuō)，其財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為股東財(cái)富最大化，股東權(quán)益報(bào)酬率越高，說(shuō)明公司為股東創(chuàng)造收益的能力越強(qiáng)，有利于實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。?p=w1r?1+wr?2?nrwnr2++?i=229。？二者有何區(qū)別？（1）股票風(fēng)險(xiǎn)中能夠通過(guò)構(gòu)建投資組合被消除的部分稱作可分散風(fēng)險(xiǎn)，也被稱作公司特別風(fēng)險(xiǎn)，或非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。第一篇：財(cái)務(wù)管理簡(jiǎn)答題答案(官方版)？（1）股東財(cái)富最大化目標(biāo)相比利潤(rùn)最大化目標(biāo)具有三方面的優(yōu)點(diǎn)：考慮現(xiàn)金流量的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素、克服追求利潤(rùn)的短期行為、股東財(cái)富反映了資本與收益之間的關(guān)系；（2）通過(guò)企業(yè)投資工具模型分析，可以看出股東財(cái)富最大化目標(biāo)是判斷企業(yè)財(cái)務(wù)決策是否正確的標(biāo)準(zhǔn)；（3）股東財(cái)富最大化是以保證其他利益相關(guān)者利益為前提的。而不能夠被消除的部分則稱作市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，又被稱作不可分散風(fēng)險(xiǎn)，或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，或貝塔風(fēng)險(xiǎn)，是分散化之后仍然殘留的風(fēng)險(xiǎn)。wiri=1n?i為單支證券的預(yù)期收益率，?p為投資組合的預(yù)期收益率，r其中，r證券組合中有n項(xiàng)證券，wi為第i支證券在其中所占的權(quán)重。在分析股東權(quán)益報(bào)酬率時(shí)，要重點(diǎn)分析影響該比率的主要因素，如資產(chǎn)負(fù)債率、銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)的變化對(duì)股東權(quán)益報(bào)酬率的影響程度。不同的發(fā)展階段應(yīng)該有不同的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與之相適應(yīng)。、資本預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算三者間的相互關(guān)系。根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算來(lái)確定直接材料費(fèi)用、直接人工費(fèi)用和制造費(fèi)用預(yù)算以及采購(gòu)預(yù)算。在測(cè)算企業(yè)綜合資本成本率時(shí)，資本結(jié)構(gòu)或各種資本在全部資本中所占的比例起著決定作用。（3）按目標(biāo)價(jià)值確定資本比例。企業(yè)可以通過(guò)擴(kuò)大營(yíng)業(yè)總額而降低單位營(yíng)業(yè)額的固定成本，從而增加企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，如此就形成企業(yè)的營(yíng)業(yè)杠桿。由于營(yíng)業(yè)杠桿的作用，當(dāng)營(yíng)業(yè)總額下降時(shí)，息稅前利潤(rùn)下降得更快，從而給企業(yè)帶來(lái)營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。權(quán)益資本成本是變動(dòng)的，在企業(yè)所得稅后利潤(rùn)中支付；而債務(wù)資本成本通常是固定的，并在企業(yè)所得稅前扣除。由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，當(dāng)息稅前利潤(rùn)下降時(shí)，稅后利潤(rùn)下降的更快，從而給企業(yè)權(quán)益資本所有者造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入一般是指營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出是指營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出和交納的稅金。（4）非折現(xiàn)指標(biāo)中的平均報(bào)酬率、平均會(huì)計(jì)報(bào)酬率等指標(biāo)，由于沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值，實(shí)際上是夸大了項(xiàng)目的盈利水平。（1）折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)主要有：凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率、獲利指數(shù)、貼現(xiàn)的投資回收期等。在有多個(gè)方案的互斥選擇決策中，應(yīng)采用折現(xiàn)投資回收期最短的投資項(xiàng)目。獲利指數(shù)法的缺點(diǎn)是：獲利指數(shù)只代表獲得收益的能力而不代表實(shí)際可能獲得的財(cái)富，它忽略了互斥項(xiàng)目之間投資規(guī)模上的差異，所以在多個(gè)互斥項(xiàng)目的選擇中，可能會(huì)得到錯(cuò)誤的答案。通常所說(shuō)的營(yíng)運(yùn)資本多指后者。同時(shí)，銀行貸給企業(yè)款項(xiàng)也需要企業(yè)在銀行中有存款以保證銀行的資金安全。？應(yīng)收賬款政策包括哪些主要內(nèi)容？應(yīng)收賬款管理的基本目標(biāo)在于：通過(guò)應(yīng)收賬款管理發(fā)揮應(yīng)收賬款強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)、擴(kuò)大銷售的功能，同時(shí)，盡可能降低投資的機(jī)會(huì)成本、壞賬損失與管理成本，最大限度地提高應(yīng)收賬款投資的效益。配合型籌資政策是指公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)與公司資產(chǎn)的壽命周期相對(duì)應(yīng)，其特點(diǎn)是：臨時(shí)性短期資產(chǎn)所需資金用臨時(shí)性短期負(fù)債籌集，永久性短期資產(chǎn)和固定資產(chǎn)所需資金用自發(fā)性短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債、權(quán)益資本籌集。、商業(yè)信用、短期融資券的特征和優(yōu)缺點(diǎn)。：指在現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。（1）企業(yè)與投資者（所有者）之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)與債務(wù)人的關(guān)系體現(xiàn)的是債權(quán)與債務(wù)關(guān)系。（8）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因素，并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量；能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為；科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)系，充分體現(xiàn)了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。到期風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率是因到期時(shí)間長(zhǎng)短不同而形成的利率差別，如長(zhǎng)期金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)高于短期資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。一般認(rèn)為，滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要而進(jìn)行的籌資活動(dòng)，其結(jié)果是直接增加企業(yè)資產(chǎn)總額和籌資總額。在一般情況下，企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)首先利用的是企業(yè)內(nèi)部資金，在內(nèi)部資金不足時(shí)才考慮對(duì)外籌資的需要；②籌資規(guī)模與資產(chǎn)占用的對(duì)應(yīng)性。（3）明確投資過(guò)程中的產(chǎn)權(quán)關(guān)系。因此與債務(wù)資本相比，它能提高企業(yè)對(duì)外負(fù)債的能力。公司的經(jīng)營(yíng)收益必須首先滿足其他資本供應(yīng)者（如債權(quán)人、優(yōu)先股股東）的收益分配的要求之后，剩余的才由普通股股東分享，普通股股東擁有的只是經(jīng)營(yíng)收益的剩余請(qǐng)求權(quán)。（3）投票權(quán)。對(duì)于上市公司的股票，股東可在證券市場(chǎng)上公開(kāi)出售股票；而對(duì)于非上市公司的股票，股東不能在市場(chǎng)上公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票，但可在法律允許的范圍內(nèi)私下進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。由于優(yōu)先股籌資屬于股權(quán)資本籌資的范圍。答：優(yōu)先股作為一種籌資手段，其優(yōu)缺點(diǎn)體現(xiàn)在：（1）優(yōu)點(diǎn)：第一，與普通股相比，優(yōu)先股的發(fā)行并沒(méi)有增加能夠參與經(jīng)營(yíng)決策的股東人數(shù)，不會(huì)導(dǎo)致原有的普通股股東對(duì)公司的控制能力下降；第二，與債券相比，優(yōu)先股的發(fā)行不會(huì)增加公司的債務(wù)，只增加了公司的股權(quán)，所以不會(huì)像公司債券那樣增加公司破產(chǎn)的壓力和風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，優(yōu)先股的股利不會(huì)象債券利息那樣，會(huì)成為公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，優(yōu)先股的股利在沒(méi)有條件支付時(shí)可以拖欠，在公司資金困難時(shí)不會(huì)進(jìn)一步加劇公司資金周轉(zhuǎn)的困難。如果借款企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，則銀行的利益就可能受到損害，借款協(xié)議使得銀行擁有干預(yù)借款人行為的法律權(quán)力，當(dāng)借款企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)不善，出現(xiàn)虧損并違約時(shí)，銀行可據(jù)此采取必要的行為。公司債券通常在滿足一定的歸還條件時(shí)才會(huì)被投資者接受。債券即使有較高的優(yōu)先償還級(jí)別并得到抵押擔(dān)保，也不能保證一定會(huì)得到完全的清償。答： 融資租賃是企業(yè)新型籌資方式之一，與其他籌資方式相比，具有以下優(yōu)點(diǎn)：第一，節(jié)約資金，提高資金的使用效益。另外，由于雙方不得中止合同，因此在通貨膨脹情況下，承租人等于用貶值了的貨幣去支付其設(shè)備價(jià)款，從而對(duì)承租人有利。資本成本對(duì)于企業(yè)籌資及投資管理具有重要的意義，體現(xiàn)在：首先，資本成本是比較籌資方式、選擇追加籌資方案的依據(jù)。資本市場(chǎng)利率多變，因此，合理利率預(yù)期對(duì)債務(wù)籌資意義重大。由于股權(quán)資本屬于企業(yè)長(zhǎng)期占用的資金，不存在還本付息的壓力，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)是針對(duì)債務(wù)資金償付而言的，從風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因上可將其分為兩大類：其一：現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)，指企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)上，現(xiàn)金流出量超出現(xiàn)金流入量，而產(chǎn)生的到期不能償付債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。（2）對(duì)于收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)做好：優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，從總體上減風(fēng)險(xiǎn)；實(shí)施債務(wù)重整，降低收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)。具體方式有：在債務(wù)資本過(guò)高時(shí)，通過(guò)追加股權(quán)資本投資來(lái)改善資本結(jié)構(gòu)