期貨市場組織結(jié)構(gòu)概述(ppt59頁)-免費(fèi)閱讀
【正文】 2023年 3月 28日星期二 下午 8時(shí) 43分 54秒 20:43: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 3月 28日星期二 8時(shí) 43分 54秒 20:43:5428 March 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 下午 8時(shí) 43分 54秒 下午 8時(shí) 43分 20:43: 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 , March 28, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 上海： 銅、鋁、膠合板、橡膠、秈米 ； 鄭州 ：小麥、綠豆、紅小豆、花生仁； 大連 ：大豆、豆粕。 ? 跨時(shí)期套利者 ? 跨市場套利者 ? 跨品種套利者 ? 期現(xiàn)套利者 二、三種投資者的關(guān)系 ? 、套利者承擔(dān)了套期保值者者轉(zhuǎn)移出來的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 。） 優(yōu)點(diǎn) ：結(jié)算部作為業(yè)務(wù)部門直接受控于交易所，便于交易所全面掌握市場參與者的資金狀況。 第三節(jié) 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu) 一、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生 ? 專門成立的期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是由于日趨增加的交易而引起的復(fù)雜結(jié)算需求，以及提供交易結(jié)算交割的安全性的要求而產(chǎn)生的。 ? 期貨居間人本身不是期貨公司的員工。 職能 ? 根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約，辦理結(jié)算和交割手續(xù) ? 對客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn) ? 為客戶提供期貨市場信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問等 ? 在國際上，期貨公司還從事期貨交易自營業(yè)務(wù)，在中國，主要從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，自營業(yè)務(wù)受到限制。 ? 中介機(jī)構(gòu)和交易所以財(cái)權(quán)為基礎(chǔ)劃分事權(quán)，各自負(fù)責(zé)，提高管理效率。公司制以營利為目標(biāo)，成本觀念強(qiáng)，注重?cái)U(kuò)大市場規(guī)模，提高經(jīng)營效率追求利潤最大化。 ? ⑤監(jiān)事會：由股東代表和適當(dāng)比例的公司職工代表組成，列席董事會會議。 ? 公司制交易所不參與合約標(biāo)的的買賣，但按規(guī)定對參與交易者收取交易費(fèi)用，股東從中分享收益。 ? 只為期貨交易提供服務(wù)和設(shè)施 二、期貨交易所職能 ? ，設(shè)施和相關(guān)服務(wù) ? ? ，安排上市 ? ? ? 三、組織形式 會員制和公司制 ? （一）會員制 ? 會員制交易所由全體會員共同出資組建，交納一定的會員資格費(fèi)作為注冊資本，會員制交易所以其全部注冊資金對其債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。 ? ⑤ 收取費(fèi)用相對較高 — 機(jī)構(gòu)設(shè)置 ? ① 股東大會：公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。全部財(cái)產(chǎn)歸全體會員所擁有、占有、使用、處置。連接期貨投資者、交易所和結(jié)算組織機(jī)構(gòu)。 ? (Introducing Broker,IB) ? 為期貨 FCM開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金，必須通過 FCM進(jìn)行結(jié)算。是為投資者或期貨公司介紹訂約或提供訂約機(jī)會的個(gè)人或法人。） ? 證券公司的介紹業(yè)務(wù)：①協(xié)助辦理開戶手續(xù)；②提供期貨行情信息、交易設(shè)施；③中國證監(jiān)會規(guī)定的其它服務(wù)。 ? ?控制市場風(fēng)險(xiǎn)：保證金制度是期貨市場風(fēng)險(xiǎn)控制最根本，最重要的制度。 ? 結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用會員制，只有結(jié)算機(jī)構(gòu)的會員才能直接得到結(jié)算機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)。 ? Eg:預(yù)測標(biāo)的物價(jià)格要上漲，就選擇買進(jìn)期貨合約，反之，就賣出期貨合約。 三、期貨市場的清理整頓 （一）三級監(jiān)管架構(gòu)的確立 ? 1993年 11月 4日，國務(wù)院 《 關(guān)于制止期貨市場盲目發(fā)展的通知 》 ，明確了證券委、證監(jiān)會的管理職責(zé)，解決了期貨市場多頭管理問題 ? 1994年、 1998年兩次大規(guī)模整頓期市走向規(guī)范 ? 1999年頒布有關(guān)期貨管理辦法和條例 ? 2023年 12月 29日，中國期貨業(yè)協(xié)會（ CFA）成立，三級監(jiān)管體系形成（證監(jiān)會、交易所、協(xié)會） （二）期貨交易所的清理整頓 ? 1995年，交易所精簡為 15家， ? 1999年，全國交易所只剩 3家。 國內(nèi)期貨 10大逼倉事件 ? （一） 1996年天膠 608合約“多逼空”事件 ? （二）廣東聯(lián)合期貨交易所秈米紅小豆期貨事件 ? （三）鄭州交易所 2023年硬麥 309事件 ? （四）蘇州“紅小豆 602事件 ? （五） 1994年上海糧油商品交易所粳米期貨多逼空事件 ? （六） 1995年海南棕櫚油 M506事件 ? （七） 1996年上海商品交易所膠板 9607事件 ? （八）海南中商所 F703咖啡事件 ? （九） 1995年大連玉米 C511暴漲事件 ? （十）鄭州綠豆合約“ 事件 四、中國期貨市場的規(guī)范發(fā)展 （一）穩(wěn)步發(fā)展期貨市場 ? 2023年 3月：“十五”規(guī)劃第一次提出”穩(wěn)步發(fā)展期貨市場”并于 2023年 10月被寫入 《 中共中央關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定 》 ? 2023年的進(jìn)一步闡述和部署成為“指導(dǎo)期貨市場發(fā)展的綱領(lǐng)” ? 2023年、 2023年都明確了要堅(jiān)持“穩(wěn)步發(fā)展期
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