期權(quán)入門知識(shí)教材-免費(fèi)閱讀
【正文】 47 個(gè)股期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn) （ 3） ?期權(quán)有行權(quán)日，如果期權(quán)的賣方被指派行權(quán)，卻沒有在規(guī)定日期準(zhǔn)備好相應(yīng)的證券或現(xiàn)金，將會(huì)構(gòu)成違約，造成罰款、證券凍結(jié)等進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)損失。 融資融券投資者： 替代融資融券 想規(guī)避下跌風(fēng)險(xiǎn)的普通投資者： 保險(xiǎn)策略，防止深度套牢 做波段的投資者： 在有止損紀(jì)律的前提下，用期權(quán)博取更高收益 T+0高頻交易者： 用期權(quán)博取更高收益 其他個(gè)性化需求 45 期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn) （ 1） ? 期權(quán)具有財(cái)務(wù)杠桿放大效應(yīng) ? 買入期權(quán)的最大虧損是虧光本金 ? 賣出期權(quán)的最大風(fēng)險(xiǎn)理論上甚至可能達(dá)到無限大。 ? 期權(quán)是融資融券的較佳替代方式。 ?融資融券需要繳納保證金，并將融資買入的證券和融券賣出的資金作為擔(dān)保物交給證券公司。期權(quán)賣方必須繳納保證金。 ?權(quán)證的賣出方是標(biāo)的公司自己或者是它委托的證券公司。對(duì)于認(rèn)購期權(quán)來說，標(biāo)的價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格的部分，就是認(rèn)購期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值。 12 認(rèn)沽期權(quán) ? 如果程大叔現(xiàn)在愿意支付 1元權(quán)利金： 3個(gè)月之后他有權(quán)按 20元 /股賣出 Y股票， 那么在 3個(gè)月后： ? 如果 Y公司 股價(jià)低于 20元 ，程大叔會(huì)執(zhí)行這個(gè)權(quán)利，以 20元賣出 1股Y股票， 1元權(quán)利金不予退還； ? 如果 Y公司 股價(jià)高于 20元 ，程大叔則不執(zhí)行賣的權(quán)利，因?yàn)槭袌錾瞎蓛r(jià)更貴可以賣的更有利，當(dāng)然， 1元權(quán)利金不予退還。 ? 假設(shè)體育彩票可自由轉(zhuǎn)讓： 買家花 2元買彩票，如果比賽進(jìn)行到一半，球隊(duì)大幅領(lǐng)先，贏的概率非常高，這時(shí)就有人就愿意拿 80元購買原本 2元的彩票。這該如何是好？ 3 舉例 1—— 金大媽買房 ? 此時(shí)，房地產(chǎn)開發(fā)商推出了這樣的合約： ? 這能不能解決了金大媽的擔(dān)憂？ 如果金大媽現(xiàn)在支付 2萬元意向金，那么在 1年后： ? 金大媽有權(quán)按 100萬元購買這套房， 2萬元不予退還 ? 如果房價(jià)低于 100萬，金大媽可以不買， 2萬元不予退還 定金 4 舉例 1—— 金大媽買房 約定的 1年后購買價(jià) 意向金支出 1年后房子的市價(jià) 是否執(zhí)行權(quán)利 購房總成本 100萬 2萬 120萬 是 102萬 80萬 否 82萬 ? 買了一個(gè)在未來以約定價(jià)格買房的權(quán)利 ? 到期時(shí)，房價(jià)真的漲了，就按約定價(jià)買（賺了！） ? 到期時(shí)，萬一房價(jià)跌了，最多損失合約費(fèi) ? 損失有限，收益可能無限 花 2萬塊錢買權(quán)利 對(duì)金大媽而言 收了 2萬塊錢賣了一個(gè)權(quán)利 對(duì)開發(fā)商而言 ? 只有賣房義務(wù)，沒有權(quán)利 ? 到期時(shí)，房價(jià)真的漲了，就必須按約定價(jià)賣（虧了?。? ? 到期時(shí)，房價(jià)跌了，由于金大媽不會(huì)按照合約規(guī)定以更貴的價(jià)格來買房子，所以賺了 2萬元意向金 ? 收益有限（ 2萬），損失可能無限 5 舉例 1—— 金大媽買房 約定的 1年后購買價(jià) 意向金支出 1年后房子的市價(jià) 是否執(zhí)行權(quán)利 購房總成本 100萬 2萬 120萬 是 102萬 80萬 否 82萬 ? 買了一個(gè)在未來以約定價(jià)格買房的權(quán)利 ? 到期時(shí)，房價(jià)真的漲了，就按約定價(jià)買（賺了?。? ? 到期時(shí)，萬一房價(jià)跌了，最多損失合約費(fèi) ? 損失有限，收益可能無限 花 2萬塊錢買權(quán)利 對(duì)金大媽而言 收了 2萬塊錢賣了一個(gè)權(quán)利 對(duì)開發(fā)商而言 ? 只有賣房義務(wù)，沒有權(quán)利 ? 到期時(shí)，房價(jià)真的漲了，就必須按約定價(jià)賣（虧了?。? ? 到期時(shí)，房價(jià)跌了，由于金大媽不會(huì)按照合約規(guī)定以更貴的價(jià)格來買房子，所以賺了 2萬元權(quán)利金
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