124第24章金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理-免費(fèi)閱讀
【正文】 ? 更復(fù)雜的測量利率風(fēng)險(xiǎn)工具：情景分析、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 VaR 41 管理利率風(fēng)險(xiǎn)的策略 ? 調(diào)節(jié)利率敏感性支出和利率敏感性負(fù)債的缺口， 使其等于 0， GAP=0。 10%提高到 11%時(shí)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債的市值會發(fā)生怎樣的變化？ ，增加多少或是減少多少？ 32 0 . 0 1% 2 . 7 2 . 5 %1 1 0 . 1 0iP D U Ri?? ? ? ? ? ? ? ? ??? 資產(chǎn)變化 = 10000 萬 * （ % ） = 250 萬 0 . 0 1% 1 . 0 3 0 . 9 %1 1 0 . 1 0iP D U Ri?? ? ? ? ? ? ? ? ??? 負(fù)債變化 = 9500 萬 * （ 0 .9% ） = 90 萬 銀行凈值變化 = 250 萬 （ 90 萬） = 160 萬 33 久期缺口 Dgap 其中， Dgap—— 久期缺口； Da—— 資產(chǎn)的平均久期； Dl—— 負(fù)債的平均久期； L—— 負(fù)債的市值； A—— 資產(chǎn)的市值 gap a lLD D DA??34 例：久期缺口分析 Ⅱ 假設(shè)，銀行總資產(chǎn)價(jià)值 A=10000萬，資產(chǎn)的平均久期 Da= ；總負(fù)責(zé)價(jià)值 L=9500萬，負(fù)債的平均久期 Dl= 。 27 久期和利率風(fēng)險(xiǎn) 利率變動引起證券價(jià)格變化幅度： %△P—— 證券價(jià)格的百分比變動 ， 資本增值率； DUR—— 久期； i—— 利率 。 ? 將息票債券等于一系列零息貼現(xiàn)債券 ， 對息票債券的有效到期期限進(jìn)行度量 。 。 總計(jì) 3200萬。 ? 能夠建立長期客戶關(guān)系，有利于收集信息。 2 1 甄別和監(jiān)督 ? 甄別和監(jiān)督能夠提供信息。 ? 甄別：信用打分；參考貸款人的言行。 ? 降低甄別和收集信息的成本。 ? 利率敏感性負(fù)債 ：貨幣市場存款賬戶 500萬、可變利率和 1年以下期限存單 2500萬、聯(lián)邦基金 500萬、 1年以下期限借款 1000萬、10%的活期存款 150萬、 20%儲蓄存款 300萬。 ， 債券的到期收益率比息票利率大 。 21 10 年期息票利率為 10 % ，面值為 1000 元的息票債券 100 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1000 支付年限 支付金額 元 22 41 頁表 3 3 年數(shù) 現(xiàn)金支 付金額 現(xiàn)值 權(quán)重 加權(quán)到期期限 t tCP ( 1 )ttCPi? 1( 1 )( 1 )ttntttCPiCPi
范文總結(jié)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1