【正文】 :33:4723:33:47March 22, 2023 ? 1意志堅強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 下午 11時 33分 :33March 22, 2023 ? 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 下午 11時 33分 47秒 下午 11時 33分 23:33: ? 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 23:33:4723:33:4723:333/22/2023 11:33:47 PM ? 1以我獨沈久，愧君相見頻。(+)= （ 2）同即期收款相比，延期收款不利于我方資金周轉(zhuǎn)，而報價又低了 （ — =）。所以，在不考慮其他因素的情況下，該中國公司應(yīng)接受歐元的報價。 三、匯率折算與進(jìn)出口報價 （一）合理運用匯率的買入價與賣出價 ，應(yīng)該按買入價折算 ，應(yīng)該按賣出價折算 ，先確定本幣和外幣，再按照國際外匯市場牌價折算 【 例 】 我國某出口商品原以美元報價，每件 80美元，現(xiàn)客戶要求以英鎊報價。2） 247。 謝謝 ，再見 。同時該公司也向歐洲出口產(chǎn)品， 3個月后將收到 100萬歐元貨款。 （四）投機(jī)性的掉期業(yè)務(wù)，獲得利潤 五、外匯掉期交易 【 例 】 日本 A公司有一項對外投資計劃：投資金額為 500萬美元，預(yù)期在 6個月后收回。銀行即期賣出 100萬美元，然后用掉期交易買入 100萬即期美元，同時賣出 3個月的 100萬美元。這 10天的掉期率為 31點升水。 20買入價表示即期賣出基準(zhǔn)貨幣與遠(yuǎn)期買入基準(zhǔn)貨幣的匯率差額； 45賣出價表示即期買入基準(zhǔn)貨幣與遠(yuǎn)期賣出基準(zhǔn)貨幣的匯率差額。所以， 3個月至 6個月美元兌馬克的擇期遠(yuǎn)期交易，最有利于銀行的報價為 。 6個月后在即期市場上買入 100萬美元，需要支付 （ 100 =）?！? 同時銀行履行 6月期的遠(yuǎn)期合約，獲得英鎊為： 200247。假設(shè)當(dāng)天外匯市場上的即期匯率為USD/JPY=， 3個月遠(yuǎn)期差價點數(shù) 30/40。紐約市場利率 7﹪ 。 第三節(jié) 遠(yuǎn)期外匯交易 一、遠(yuǎn)期外匯交易的定義 二、遠(yuǎn)期外匯交易的標(biāo)價 （一）直接標(biāo)價法 （二）差額報價法 、貼水和平價 二、遠(yuǎn)期外匯交易的標(biāo)價 在直接標(biāo)價法下， 遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率 +升水 遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率 貼水 在間接標(biāo)價法下， 遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率 升水 遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率 +貼水 【 例 】 某日香港外匯市場的外匯報價： 即期匯率 USD/ HKD = 三個月遠(yuǎn)期 30/50 因為香港外匯市場采用直接標(biāo)價法，且所報點數(shù)的小數(shù)在前，大數(shù)在后，所以美元遠(yuǎn)期升水，遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率 +升水。 英鎊買入價（日元賣出價） == 英鎊賣出價（日元買入價） == 則 GBP/JPY=，所以該客戶 1000萬日元可以兌換 （ 1000247。 四、即期套匯匯率的計算 套匯匯率的計算規(guī)則是： ，則采用交叉相除的方法進(jìn)行套算。第一節(jié) 外匯市場 第六章 外匯市場業(yè)務(wù) 一、外匯市場的概念 （一）有形外匯市場和無形外匯市場 （二）外匯市場按交易對象分為三種類型 客戶與銀行間外匯市場 銀行與銀行間外匯市場 中央銀行與銀行間外匯市場 （三）官方外匯市場、黑市 二、外匯市場的類型 三、外匯交易的參與者 （一）外匯銀行 （二）外匯經(jīng)紀(jì)人 （三）中央銀行 （四）客戶 第二節(jié) 即期外匯交易 一、 即期外匯 交易的概念 二、外匯交易的報價 雙向報價方式，即銀行同時報出買價和賣價 【 例 】 某銀行的即期外匯報價為： EUR/USD=GBP/USD=USD/JPY = 在 EUR/USD=，歐元是基準(zhǔn)貨幣，美元是標(biāo)價貨幣。 ，也采用交叉相除的方法進(jìn)行套算。=）。三個月遠(yuǎn)期： USD/ HKD =。問 3個月英鎊遠(yuǎn)期匯率為？ 【 解 】 ：英鎊利率高于美元利率，所以英鎊遠(yuǎn)期匯率貼水。如果預(yù)測準(zhǔn)確， 3個月后的即期匯率為 USD/JPY=：（ 1）如果日本進(jìn)口商不采取保值措施， 3個月后需支付多少日元？ 【 解 】 ：（ 1）如果日本進(jìn)口商不采取保值措施， 3個月后按照當(dāng)日即期匯率買入美元時，需支出的日元為： 100= 五、遠(yuǎn)期外匯交易的作用 【 例 】 假設(shè)當(dāng)天外匯市場上的即期匯率為 USD/JPY=，3個月遠(yuǎn)期差價點數(shù) 30/40?！? 所以，銀行如果聽任外匯暴露存在，將會虧損： － ＝ 五、遠(yuǎn)期外匯交易的作用 （三）遠(yuǎn)期外匯交易為外匯投機(jī)者提供了機(jī)會 【 例 】 在紐約外匯市場上，美元對英鎊的 1月期遠(yuǎn)期匯率為：GBP/USD=，某美國外匯投機(jī)商預(yù)期英鎊匯率近期將會大幅度上升，于是做買空交易，以美元購入 100萬 1個月期遠(yuǎn)期英鎊。 按照遠(yuǎn)期合約買出 100萬美元，可以獲得 （ 100 =），則通過賣空交易，該投機(jī)商可以獲得（ － =）。 六、擇期外匯交易 （三）擇期外匯交易 【 例 】 2023年 4月 2日，美國 A公司與德國 B公司簽訂一份貿(mào)易合同，進(jìn)口一套設(shè)備，金額為 180萬歐元，貨款結(jié)算日期預(yù)計在 1月后到 3個月之間。 即期買入英鎊 3個月遠(yuǎn)期賣出英鎊 (+) 即期賣出英鎊 3個月遠(yuǎn)期買入英鎊 (+) 三、掉期率的計算 （一）規(guī)則天數(shù)的掉期率 掉期率 =即期匯率 （標(biāo)價貨幣利率－基準(zhǔn)貨幣利率） 天數(shù) /360 （二）不規(guī)則天數(shù)的掉期率 【 例 】 一個客戶 3月 5日要與銀行做一筆交割日期為 4月 17日的遠(yuǎn)期外匯買賣，賣出英鎊買入人民幣。 所以不規(guī)則天數(shù)的掉期率 =31+70=101點升水。這樣即期美元一買一賣相互抵消，銀行實際上只賣出了一筆 6個月期的遠(yuǎn)期美元，轉(zhuǎn)移了客戶帶給銀行的外匯風(fēng)險。 A公司預(yù)測 6個月后美元相對于日元會貶值，為了保證投資收回，同時又能避免匯率變動的風(fēng)險，就做買入即期 500萬美元對賣出 6個月 500萬美元的掉期交易。香港公司做了筆掉期交易來規(guī)避外匯風(fēng)險。 第五節(jié) 套匯、套利和進(jìn)出口報價 一、套匯交易 （一）直接套匯 【 例 】 在某一時刻，香港和紐約外匯市場上的匯率如下： 香港外匯市場上： USD1=紐約外匯市場上： USD1= 顯然美元在香港外匯市場上的匯率高于在紐約外匯市場上的匯率，套匯者根據(jù)直接套匯的原則，在紐約外匯市場上以 USD1=，在香港外匯市場上以USD1=。= 如果不進(jìn)行套利， 100萬英鎊 6個月可以獲得的本利為： 100（ 1+6%247。當(dāng)日紐約外匯市場的匯率報價為： 1英鎊 =。 三、匯率折算與進(jìn)出口報價 （三）遠(yuǎn)期匯率與進(jìn)出口報價 (點 )數(shù)，可作為延期收款的報價標(biāo) 【 例 】 某日紐約外匯市場匯價：