chap4[1]1籌資決策-資本成本-免費閱讀
【正文】 而若通過普通股融資獲得資金，資本成本為 16%。 債 券、股票以市 場 價格確定 權(quán) 數(shù)，也可 選 用平均價格確定 權(quán) 數(shù)。– 另外，分析人員通常采用 稅后利潤 而不是現(xiàn)金股利來表述預(yù)期收益Ｄ，這與現(xiàn)金紅利增長模型的嚴格要求不所不符。?避免股票發(fā)行的股本迅速擴張造成每股收益攤薄的問題，減輕企業(yè)業(yè)績壓力。?經(jīng)常含有允許承租人提前解約的取消條款?不用攤銷 (折舊 )融資租賃financial leases實質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險和報酬的租賃?出租人多為金融機構(gòu)?不提供維修服務(wù)；不能提前解約?全部攤銷售后租回 公司將自有設(shè)備出售給某一方（金融公司或銀行），再以承租人身份通過租賃方式向?qū)Ψ绞栈卦撛O(shè)備的使用權(quán)。第四章 資本結(jié)構(gòu)決策資本成本 是公司金融的重要基礎(chǔ) ,資本結(jié)構(gòu) 是現(xiàn)代公司金融的核心理論 .– 企業(yè)只有建立起 資本成本 觀念 ,才可能進行籌資與投資決策 。杠桿租賃leveraged lease?承租人、出租人和出借者 (債權(quán)人 )三方的協(xié)議?出租人購買資產(chǎn)，將其交付給承租人，并定期收取租金。優(yōu)先股Preferred Stock?與債務(wù)相似，在每期均有固定償付（股息）；?與股權(quán)相似，它的現(xiàn)金流量支付并不減稅且期限無限長。當(dāng)然，稅后利潤信息也是有用的，因為現(xiàn)金紅利的長期增長需要依靠利潤來保證。例：迪斯尼公司賬面價值 市場價值負債 D 所有者權(quán)益 E負債 D 所有者權(quán)益 E迪斯尼 % %? 負債市場價值為：?1997年 6月，公司未清償債務(wù)有 。那公司只好放棄 “更好 ”的投資機會。但當(dāng)公司
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