創(chuàng)投教學第5講-免費閱讀
【正文】 培育專業(yè)化的創(chuàng)業(yè)投資主體 ? 引入主要出資人等制度，實現(xiàn)設(shè)立方式創(chuàng)新 ? 通過承諾資本制，實現(xiàn)資方式創(chuàng)新 ? 許以特別股權(quán)方式投資，實現(xiàn)投資方式創(chuàng)新 ? 允許以全額資本對外投資， ? 允許機構(gòu)作經(jīng)理，實現(xiàn)管理團隊的機構(gòu)化 ? 允許獲得業(yè)績報酬，建立內(nèi)在激勵機制 ? 規(guī)定負債比例與方式，建立風險約束機制 ? 預提管理運營費，建立成本約束機制 建立健全政府扶持機制 ? 制定利于創(chuàng)投發(fā)展的財稅、金融扶持政策和鼓勵境外創(chuàng)業(yè)資本進入創(chuàng)投市場的政策； ? 發(fā)揮 “ 中小企業(yè)發(fā)展基金 ” 的參股支持與信用擔保作用 ? 建立政策性創(chuàng)業(yè)投資補償基金，對創(chuàng)業(yè)投資公司所從事的創(chuàng)業(yè)投資項目提供損失補償 完善創(chuàng)投相關(guān)法律體系 ? 根據(jù)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的特點，盡快修訂企業(yè)組織法。但 99年 12月頒發(fā)時，科技部將之改成《 關(guān)于建立風險投資機制的若干意見 》 。結(jié)果是 “ 中經(jīng)擔 ” 無法 “ 擔 ” ?？梢娙晕绰鋵嵉?“ 創(chuàng)業(yè) ”基點上。 4. 培育多層次資本市場，疏通退出渠道 盡管創(chuàng)投可通過多種方式退出，但多層次資本市場的意義不僅在于提供直接退出途徑，而且對其他退出方式起間接支撐作用： 1）為股權(quán)轉(zhuǎn)讓和并購提供價格參照； 2）為次級收購者提供最終退出通道，促進并購市場的活躍。 3. 構(gòu)建創(chuàng)投體制對中國的特殊意義 1）支持個人獨立創(chuàng)業(yè)與公司創(chuàng)業(yè) ,培育新經(jīng)濟增長點 。 3）科技運行規(guī)律不同于創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)投運行規(guī)律。 2. 通過直接扶持政策， 克服創(chuàng)投資本配置失靈問題 ? 稅收減免； ? 政府引導基金參股； ? 投資虧損補償； ? 融資支持 3. 通過相應的制度安排， 促進創(chuàng)業(yè)投資組織化 ? 1946年美國研究與發(fā)展公司成立后，這種組織化的創(chuàng)業(yè)投資竟然在其誕生后的 13年里無人模仿。 對我國創(chuàng)業(yè)投資體制建設(shè) 的回顧與檢討 ? 概念引
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