【正文】 ②單純強調(diào)利率變化 (忽視匯率、通脹及各國經(jīng)濟狀況 )對資本流動的影響。 對于內(nèi)外沖突，如果單獨實行一項政策，容易引起內(nèi)外部平衡之間的沖突。由此，改善國際收支的渠道就只有兩種，即國際收支順差 YA時，減少收入增加支出；逆差 YA時，增加收入減少支出，而增加收入和減少支出 (吸收 )的重要方法就是本幣貶值。 72 (三 )對彈性論的評價 : 彈性論糾正了本幣貶值一定會改善本國的貿(mào)易收支的看法，指出了只有在一定的進出口彈性的條件下，本幣貶值才有改善貿(mào)易收支的作用和效果。它假定沒有國際資本流動，國際收支被簡化為貿(mào)易收支。 59 五、我國的國際收支 目前我國的國際收支統(tǒng)計已開始使用基金組織《國際收支手冊》第 5版的概念和標(biāo)準(zhǔn)分類，其間的發(fā)展可劃分為以下幾個階段： ? 1980年以前，中國僅有外匯收支統(tǒng)計且規(guī)模小。 續(xù) 55 (六 )國際收支調(diào)節(jié)措施的選擇 (1)針對失衡原因采取相應(yīng)政策 形成原因 政策措施 季節(jié)性變化等暫時因素 外匯緩沖政策 國內(nèi)通貨膨脹加重 貨幣貶值的匯率政策 國內(nèi) ADAS(GNP變化 ) 緊縮性財政、貨幣政策 經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失調(diào) 結(jié)構(gòu)調(diào)整、直接管制 資本的國際移動 調(diào)整利率、匯率政策 56 (2)統(tǒng)籌考慮本國經(jīng)濟發(fā)展和相關(guān)社會問題 各項政策調(diào)節(jié)措施都是相互關(guān)聯(lián)、相互影響的 ,單獨采取某一項 調(diào)節(jié)措施 ,往往存在一定的局限性 ,且可能產(chǎn)生其他經(jīng)濟或社會問題。另一方面，進口商品折成本幣的價格則會較貶值前昂貴，因此會減少進口用匯，由此減少國際收支逆差。 續(xù) 48 (3)實例 原西德和日本在 70年代初，曾實行過差別性準(zhǔn)備金比率政策，即商業(yè)銀行等金融機構(gòu)吸收的非居民存款繳存央行的準(zhǔn)備金比率遠(yuǎn)高于居民存款，以此抑制國際游資的流入，從而減少和避免美元危機(Dollar Crisis)對本國經(jīng)濟的沖擊。 45 (3)作用機制 逆差時 ,央行提高再貼現(xiàn)率 ,從而使市場利率提高 ,外國短期資本為獲得較多利息收入而會流入 ,本國資本亦不流出 ,在資本項下，流入增加 ,流出減少 ,減少逆差。 42 續(xù) 3)不適用的情況與可利用之處 這一措施的實施取決于一國的外匯儲備狀況和一國的國際清償能力，不能用于結(jié)構(gòu)性不平衡的調(diào)節(jié)。但在各國政府、貨幣當(dāng)局眼中，特別地重視國際收支的逆差?？偛铑~如為順差，本項目或儲備資產(chǎn)增加，或官方負(fù)債減少；如為逆差，則相反。 2）私人無償轉(zhuǎn)移，如僑匯、遺產(chǎn)繼承、贍養(yǎng)費、年金、退休金、撫恤金、資助性匯款等。 順差：出口 進口；逆差：出口 進口 26 （ Service） 也稱無形貿(mào)易 （ Invisible Trade）收支。各項局部差額的合計就是國際收支總差額，稱為國際收支順差或逆差。所有的支出項目都記錄在借方 。 移民 屬于其工作所在國家的居民；逗留時期在一年以上的 留學(xué)生 、 旅游者 也屬所在國的居民。 10 狹義國際收支的特點 狹義國際收支概念，十分強調(diào)到期立即結(jié)清和以現(xiàn)金作出支付。只有在美國以美元以外可兌換貨幣所標(biāo)示的支付憑證，在美國才算外匯。自由兌換貨幣概念 :該貨幣的發(fā)行國對該國經(jīng)常項下的支付和資本項下的收支不進行管制或限制。 匯：貨幣資金地區(qū)之間移動 兌：將一國貨幣兌換成另一國貨幣 3 : 以外幣表示的 支付手段 。 是指以外幣所表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn) ， 用于國際間的結(jié)算 。 3）是一國的外匯資財 ,具有可償付性。其他可自由兌換貨幣國家亦然。凡在報告期內(nèi)涉及的的外匯收支的交易，均屬于國際收支范疇。 14 (3)法人居民身份的確定標(biāo)準(zhǔn) 按注冊所在國或地區(qū) (4)特殊情況 1)一個國家的外交使節(jié)，駐外軍事人員 ,不論在國外時間長短，都是派出國的居民 2)國際性機構(gòu)是所有國家的非居民 3)一個企業(yè)的國外子公司是所在國 (注冊地 )的居民，是母公司所在國的非居民 續(xù) 15 經(jīng)濟交易 (交往 )是價值的交換，包括商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移、勞務(wù)的給予、貨幣和其他資產(chǎn)從一國居民手中向另一國居民手中的轉(zhuǎn)移，也即，經(jīng)濟價值從一方向另外一方的轉(zhuǎn)移。所有的收入項目都記錄在貸方。 22 三、國際收支平衡表的主要內(nèi)容 依照國際貨幣基金組織出版的《國際金融統(tǒng)計》（ International Financial Statistics），一個國家的國際收支平衡表主要包括五個方面的內(nèi)容：①經(jīng)常項目；②資本和金融項目；③錯誤與遺漏；④總差額；⑤儲備和相關(guān)項目。登錄運輸、保險、郵電、工程承包、計算機與信息服務(wù)、咨詢設(shè)計、專利權(quán)使用、個人文化和娛樂服務(wù)以及政府服務(wù)等所發(fā)生的外匯收支。 29 (二 )資本和金融賬戶 賬戶 (1)資本轉(zhuǎn)移（投資捐贈、債務(wù)注銷） (2)非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買 /出售 兩點注意 賬戶 ：反映金融資產(chǎn)在一國與他國之間的轉(zhuǎn)移，即國際資本流動。因此又叫平衡和結(jié)算項目（ Balancing Items）。認(rèn)為逆差才是國際收支的失衡，因為順差不會對國內(nèi)經(jīng)濟立即產(chǎn)生或帶來不利影響，而且順差的調(diào)節(jié)比逆差的調(diào)節(jié)容易得多。 當(dāng)國際收支出現(xiàn)長期的、根本性的不平衡時，必須采取其他調(diào)整政策。 同時 ,市場利率提高，即對市場資金采取緊縮的貨幣政策，會使投資和生產(chǎn)規(guī)?？s小，失業(yè)增加，國民收入減少，消費減少，在一定程度上促進出口，減少進口，降低經(jīng)常項目逆差。 續(xù) 49 對財政貨幣政策調(diào)節(jié)國際收支的評價 一定的財政貨幣政策是有助于扭轉(zhuǎn)國際收支失衡的，但也有明顯的局限性，即與國內(nèi)經(jīng)濟目標(biāo)發(fā)生沖突。 續(xù) 52 (1)局限性條件：在不考慮供給的約束性條件，即假設(shè)供給彈性無窮大的前提下，出口商品需求彈性 +進口商品需求彈性 1時，才會產(chǎn)生改善貿(mào)易收支和國際收支的效果。 采取的政策 帶來的問題 緊縮的財政政策 , 壓縮投資規(guī)模 失業(yè)、經(jīng)濟下降 降低本幣匯率 ,擴大出口 限制了必要物資的進口 貿(mào)易、外匯管制 遭到抵制、報復(fù) 57 (3)加強國際經(jīng)濟金融合作 國際收支不平衡問題的最終解決，要在國際收支規(guī)模動態(tài)擴大過程中進行。 ? 1980～ 1984年，國際收支統(tǒng)計制度初步建立。 基本思想：匯率變動通過國內(nèi)外產(chǎn)品之間、本國生產(chǎn)的貿(mào)易品（出口品和進口替代品）與非貿(mào)易品之間相對價格變動影響一國的進出口供給和需求，從而作用于國際收支。 : ①彈性理論的滯后 “ J曲線”效應(yīng) ②它把國際收支簡化為貿(mào)易收支，不考慮資本流動因素，這和現(xiàn)代意義上的國際收支相距甚遠(yuǎn)。 81 (二 )吸收理論調(diào)節(jié)國際收支的政策 ，采取支出變更政策：降低國內(nèi)總支出 (吸收 )，壓縮國內(nèi)總需求，即實