【正文】 ②單純強(qiáng)調(diào)利率變化 (忽視匯率、通脹及各國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況 )對(duì)資本流動(dòng)的影響。 對(duì)于內(nèi)外沖突，如果單獨(dú)實(shí)行一項(xiàng)政策，容易引起內(nèi)外部平衡之間的沖突。由此，改善國(guó)際收支的渠道就只有兩種，即國(guó)際收支順差 YA時(shí)，減少收入增加支出；逆差 YA時(shí)，增加收入減少支出，而增加收入和減少支出 (吸收 )的重要方法就是本幣貶值。 72 (三 )對(duì)彈性論的評(píng)價(jià) : 彈性論糾正了本幣貶值一定會(huì)改善本國(guó)的貿(mào)易收支的看法，指出了只有在一定的進(jìn)出口彈性的條件下，本幣貶值才有改善貿(mào)易收支的作用和效果。它假定沒有國(guó)際資本流動(dòng)，國(guó)際收支被簡(jiǎn)化為貿(mào)易收支。 59 五、我國(guó)的國(guó)際收支 目前我國(guó)的國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)已開始使用基金組織《國(guó)際收支手冊(cè)》第 5版的概念和標(biāo)準(zhǔn)分類，其間的發(fā)展可劃分為以下幾個(gè)階段： ? 1980年以前，中國(guó)僅有外匯收支統(tǒng)計(jì)且規(guī)模小。 續(xù) 55 (六 )國(guó)際收支調(diào)節(jié)措施的選擇 (1)針對(duì)失衡原因采取相應(yīng)政策 形成原因 政策措施 季節(jié)性變化等暫時(shí)因素 外匯緩沖政策 國(guó)內(nèi)通貨膨脹加重 貨幣貶值的匯率政策 國(guó)內(nèi) ADAS(GNP變化 ) 緊縮性財(cái)政、貨幣政策 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失調(diào) 結(jié)構(gòu)調(diào)整、直接管制 資本的國(guó)際移動(dòng) 調(diào)整利率、匯率政策 56 (2)統(tǒng)籌考慮本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和相關(guān)社會(huì)問題 各項(xiàng)政策調(diào)節(jié)措施都是相互關(guān)聯(lián)、相互影響的 ,單獨(dú)采取某一項(xiàng) 調(diào)節(jié)措施 ,往往存在一定的局限性 ,且可能產(chǎn)生其他經(jīng)濟(jì)或社會(huì)問題。另一方面，進(jìn)口商品折成本幣的價(jià)格則會(huì)較貶值前昂貴，因此會(huì)減少進(jìn)口用匯，由此減少國(guó)際收支逆差。 續(xù) 48 (3)實(shí)例 原西德和日本在 70年代初，曾實(shí)行過差別性準(zhǔn)備金比率政策，即商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)吸收的非居民存款繳存央行的準(zhǔn)備金比率遠(yuǎn)高于居民存款，以此抑制國(guó)際游資的流入，從而減少和避免美元危機(jī)(Dollar Crisis)對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊。 45 (3)作用機(jī)制 逆差時(shí) ,央行提高再貼現(xiàn)率 ,從而使市場(chǎng)利率提高 ,外國(guó)短期資本為獲得較多利息收入而會(huì)流入 ,本國(guó)資本亦不流出 ,在資本項(xiàng)下，流入增加 ,流出減少 ,減少逆差。 42 續(xù) 3)不適用的情況與可利用之處 這一措施的實(shí)施取決于一國(guó)的外匯儲(chǔ)備狀況和一國(guó)的國(guó)際清償能力，不能用于結(jié)構(gòu)性不平衡的調(diào)節(jié)。但在各國(guó)政府、貨幣當(dāng)局眼中，特別地重視國(guó)際收支的逆差?？偛铑~如為順差，本項(xiàng)目或儲(chǔ)備資產(chǎn)增加，或官方負(fù)債減少；如為逆差，則相反。 2）私人無償轉(zhuǎn)移，如僑匯、遺產(chǎn)繼承、贍養(yǎng)費(fèi)、年金、退休金、撫恤金、資助性匯款等。 順差：出口 進(jìn)口；逆差：出口 進(jìn)口 26 （ Service） 也稱無形貿(mào)易 （ Invisible Trade）收支。各項(xiàng)局部差額的合計(jì)就是國(guó)際收支總差額，稱為國(guó)際收支順差或逆差。所有的支出項(xiàng)目都記錄在借方 。 移民 屬于其工作所在國(guó)家的居民；逗留時(shí)期在一年以上的 留學(xué)生 、 旅游者 也屬所在國(guó)的居民。 10 狹義國(guó)際收支的特點(diǎn) 狹義國(guó)際收支概念，十分強(qiáng)調(diào)到期立即結(jié)清和以現(xiàn)金作出支付。只有在美國(guó)以美元以外可兌換貨幣所標(biāo)示的支付憑證，在美國(guó)才算外匯。自由兌換貨幣概念 :該貨幣的發(fā)行國(guó)對(duì)該國(guó)經(jīng)常項(xiàng)下的支付和資本項(xiàng)下的收支不進(jìn)行管制或限制。 匯：貨幣資金地區(qū)之間移動(dòng) 兌：將一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣 3 : 以外幣表示的 支付手段 。 是指以外幣所表示的可以用作國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn) ， 用于國(guó)際間的結(jié)算 。 3）是一國(guó)的外匯資財(cái) ,具有可償付性。其他可自由兌換貨幣國(guó)家亦然。凡在報(bào)告期內(nèi)涉及的的外匯收支的交易，均屬于國(guó)際收支范疇。 14 (3)法人居民身份的確定標(biāo)準(zhǔn) 按注冊(cè)所在國(guó)或地區(qū) (4)特殊情況 1)一個(gè)國(guó)家的外交使節(jié)，駐外軍事人員 ,不論在國(guó)外時(shí)間長(zhǎng)短，都是派出國(guó)的居民 2)國(guó)際性機(jī)構(gòu)是所有國(guó)家的非居民 3)一個(gè)企業(yè)的國(guó)外子公司是所在國(guó) (注冊(cè)地 )的居民，是母公司所在國(guó)的非居民 續(xù) 15 經(jīng)濟(jì)交易 (交往 )是價(jià)值的交換，包括商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移、勞務(wù)的給予、貨幣和其他資產(chǎn)從一國(guó)居民手中向另一國(guó)居民手中的轉(zhuǎn)移，也即，經(jīng)濟(jì)價(jià)值從一方向另外一方的轉(zhuǎn)移。所有的收入項(xiàng)目都記錄在貸方。 22 三、國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容 依照國(guó)際貨幣基金組織出版的《國(guó)際金融統(tǒng)計(jì)》（ International Financial Statistics），一個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支平衡表主要包括五個(gè)方面的內(nèi)容：①經(jīng)常項(xiàng)目；②資本和金融項(xiàng)目；③錯(cuò)誤與遺漏；④總差額；⑤儲(chǔ)備和相關(guān)項(xiàng)目。登錄運(yùn)輸、保險(xiǎn)、郵電、工程承包、計(jì)算機(jī)與信息服務(wù)、咨詢?cè)O(shè)計(jì)、專利權(quán)使用、個(gè)人文化和娛樂服務(wù)以及政府服務(wù)等所發(fā)生的外匯收支。 29 (二 )資本和金融賬戶 賬戶 (1)資本轉(zhuǎn)移（投資捐贈(zèng)、債務(wù)注銷） (2)非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買 /出售 兩點(diǎn)注意 賬戶 ：反映金融資產(chǎn)在一國(guó)與他國(guó)之間的轉(zhuǎn)移，即國(guó)際資本流動(dòng)。因此又叫平衡和結(jié)算項(xiàng)目（ Balancing Items）。認(rèn)為逆差才是國(guó)際收支的失衡，因?yàn)轫槻畈粫?huì)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)立即產(chǎn)生或帶來不利影響，而且順差的調(diào)節(jié)比逆差的調(diào)節(jié)容易得多。 當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)長(zhǎng)期的、根本性的不平衡時(shí)，必須采取其他調(diào)整政策。 同時(shí) ,市場(chǎng)利率提高，即對(duì)市場(chǎng)資金采取緊縮的貨幣政策，會(huì)使投資和生產(chǎn)規(guī)?？s小，失業(yè)增加，國(guó)民收入減少，消費(fèi)減少，在一定程度上促進(jìn)出口，減少進(jìn)口，降低經(jīng)常項(xiàng)目逆差。 續(xù) 49 對(duì)財(cái)政貨幣政策調(diào)節(jié)國(guó)際收支的評(píng)價(jià) 一定的財(cái)政貨幣政策是有助于扭轉(zhuǎn)國(guó)際收支失衡的，但也有明顯的局限性，即與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)發(fā)生沖突。 續(xù) 52 (1)局限性條件：在不考慮供給的約束性條件，即假設(shè)供給彈性無窮大的前提下，出口商品需求彈性 +進(jìn)口商品需求彈性 1時(shí)，才會(huì)產(chǎn)生改善貿(mào)易收支和國(guó)際收支的效果。 采取的政策 帶來的問題 緊縮的財(cái)政政策 , 壓縮投資規(guī)模 失業(yè)、經(jīng)濟(jì)下降 降低本幣匯率 ,擴(kuò)大出口 限制了必要物資的進(jìn)口 貿(mào)易、外匯管制 遭到抵制、報(bào)復(fù) 57 (3)加強(qiáng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融合作 國(guó)際收支不平衡問題的最終解決，要在國(guó)際收支規(guī)模動(dòng)態(tài)擴(kuò)大過程中進(jìn)行。 ? 1980～ 1984年，國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)制度初步建立。 基本思想：匯率變動(dòng)通過國(guó)內(nèi)外產(chǎn)品之間、本國(guó)生產(chǎn)的貿(mào)易品（出口品和進(jìn)口替代品）與非貿(mào)易品之間相對(duì)價(jià)格變動(dòng)影響一國(guó)的進(jìn)出口供給和需求，從而作用于國(guó)際收支。 : ①?gòu)椥岳碚摰臏?“ J曲線”效應(yīng) ②它把國(guó)際收支簡(jiǎn)化為貿(mào)易收支，不考慮資本流動(dòng)因素，這和現(xiàn)代意義上的國(guó)際收支相距甚遠(yuǎn)。 81 (二 )吸收理論調(diào)節(jié)國(guó)際收支的政策 ，采取支出變更政策：降低國(guó)內(nèi)總支出 (吸收 )，壓縮國(guó)內(nèi)總需求，即實(shí)