【正文】 2023年 3月 6日星期一 下午 4時(shí) 19分 39秒 16:19: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 3月 6日星期一 4時(shí) 19分 39秒 16:19:396 March 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 , March 6, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 :19:3916:19Mar236Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 16: 南懷瑾說：“心中不應(yīng)該被蓬茅堵住，而應(yīng)海闊天空，空曠得纖塵不染。 沒有商品這樣的東西。 :19:3916:19 員工培訓(xùn)是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最小，收益最大的戰(zhàn)略性投資。 溝通再溝通。 再實(shí)踐。 16:19:3916: 論命運(yùn)如何，人生來就不是野蠻人，也不是乞討者。 ? 四，個(gè)人的一些觀點(diǎn) 4. 2023年鋁市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的因素 5. 國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控下經(jīng)濟(jì)降溫的程度，這將實(shí)質(zhì)性決定國(guó)內(nèi)的需求情況；從最近召開的兩會(huì)精神看，政府很可能會(huì)出臺(tái)新的調(diào)控政策使得宏觀經(jīng)濟(jì)有所降溫。 ? 四，個(gè)人的一些觀點(diǎn) 1. 對(duì) 2023年鋁市場(chǎng)的投資策略 2. 2023年鋁市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的特點(diǎn) 3. 2023年鋁市場(chǎng)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的因素 4. 對(duì) 2023年鋁市場(chǎng)的總體看法 ? 四，個(gè)人的一些觀點(diǎn) 2023年鋁市場(chǎng)的總體看法 ，價(jià)格區(qū)間振蕩，波幅不大，應(yīng)該在2023點(diǎn)之間。 11. 從歷史看，鋁需求與宏觀經(jīng)濟(jì)的相關(guān)度較高。就價(jià)格來說，未來電價(jià)仍將上漲，這從近期國(guó)家正在逐步調(diào)整大城市的居民用電價(jià)格以及煤電聯(lián)動(dòng)就可以看出來。04 1608 3204 1596 1605 14659 14564 95 395 Q139。 ? 5. 中國(guó)和全球氧化鋁供需平衡表 中國(guó) 潛在進(jìn)口 實(shí)際 世界 平衡所需 現(xiàn)貨平均價(jià) 季度 產(chǎn)量 消費(fèi) 需求 進(jìn)口量 產(chǎn)量 消費(fèi) 市場(chǎng)平衡 美元 /噸 Q139?；鹪阡X市場(chǎng)大量建倉(cāng)的跡象明顯，國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格很可能在基金的推動(dòng)下走出一波相對(duì)于其它基本金屬的補(bǔ)漲行情，這將最終帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鋁價(jià)的回升。目前國(guó)家環(huán)?？偩忠呀?jīng)公布了第一批限制產(chǎn)能的鋁企業(yè)名單； 5. 禁止年產(chǎn)量在 10萬噸以下的企業(yè)進(jìn)行鋁的出口加工貿(mào)易； 6. 只批準(zhǔn) 6家企業(yè)從事一般貿(mào)易的氧化鋁進(jìn)口； 7. 嚴(yán)格限制原鋁新建和擴(kuò)建產(chǎn)能的審批； 8. 取消鋁的出口退稅，并且對(duì)鋁的出口征收 5％的出口稅。這樣原鋁的成本是： 13300。 4. 現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格。 G. 2023年第四季度，鋁價(jià)總體保持在 16000以下，而進(jìn)入 2023年，鋁價(jià)站穩(wěn)了 16000，并且在春節(jié)之后穩(wěn)定在 16300以上，最近價(jià)格則進(jìn)一步上漲到了 16700附近。 2023年 1月份產(chǎn)量則有恢復(fù)性增長(zhǎng) 6. 汽車業(yè)在鋁的需求中約占 15％的比重，汽車業(yè)的興衰對(duì)于鋁的價(jià)格有很大的影響。 4. 2023年國(guó)內(nèi)鋁材的產(chǎn)能擴(kuò)張較大，這將對(duì)2023年鋁的需求形成強(qiáng)大的支撐。 4. 2023年 1月份鋁的出口量依然較大，這出乎市場(chǎng)的預(yù)期， 2023年鋁最終出口量的大小依然對(duì)年度的平衡有重大的意義。而國(guó)內(nèi)電緊張的格局在 2023年仍將延續(xù)；電的成本很大一部分是能源成本，能源價(jià)格在2023年仍將居高不下； 6. 國(guó)內(nèi)氧化鋁的自給率僅僅 55％，需要大量進(jìn)口氧化鋁，但政府已經(jīng)開始對(duì)氧化鋁的進(jìn)口嚴(yán)厲控制； ? 一，目前鋁市場(chǎng)的現(xiàn)狀 4. 國(guó)際鋁價(jià)中長(zhǎng)期的強(qiáng)勢(shì)仍能維持 5. 國(guó)際市場(chǎng)鋁已經(jīng)開始明顯走強(qiáng)，因?yàn)槿蜾X市場(chǎng)供需基本面在 2023年發(fā)生了實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，全球供過于求的關(guān)系到 2023年第一次轉(zhuǎn)化為供不應(yīng)求； 6. 2023年全球鋁庫(kù)存仍將持續(xù)下降，各地區(qū)的需求都相當(dāng)旺盛，現(xiàn)貨升水比較穩(wěn)定；鋁相對(duì)于其它金屬補(bǔ)漲的格局已經(jīng)形成； 7. 鋁和鋅是國(guó)際基金 2023年最好看的投資品種； ? 一，目前鋁市場(chǎng)的現(xiàn)狀 5. 中國(guó)目前仍然是凈出口國(guó)： 6. 中國(guó)政府已經(jīng)取消了鋁 8％的出口退稅，并且對(duì)鋁的出口征收 5％的出口關(guān)稅，希望能夠?qū)嵸|(zhì)性限制鋁的出口。 4. 到目前為止，構(gòu)成鋁成本的各要素變化不大，或者略有上漲。 ? 二， 2023年鋁市場(chǎng)的基本面格局 A. 供給 B. 中國(guó)鋁的月度產(chǎn)量 C. 中國(guó)鋁的月度進(jìn)出口量 D. 中國(guó)鋁的庫(kù)存情況 E. 需求 F. 中國(guó)鋁需求的分布 G. 中國(guó)鋁材產(chǎn)量的情況 H. 中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的情況 I. 中國(guó)汽車業(yè)的情況 ? 二， 2023年鋁市場(chǎng)的基本面格局 C. 中國(guó)鋁供需平衡表 D. 全球鋁供需平衡表 E. 中國(guó)鋁現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì) F. 對(duì)基本面格局的總結(jié) ? 二， 2023年鋁市場(chǎng)的基本面格局 A 供給 1. 中國(guó)鋁的月度產(chǎn)量： 2023 年國(guó)內(nèi)鋁月度產(chǎn)量和增長(zhǎng)率圖01000002023003000004000005000006000007000002004年1月份2004年2月份2004年3月份2004年4月份2004年5月份2004年6月份2004年7月份2004年8月份2004年9月份2004年10月份2004年11月份2004年12月份2005年1月份月份實(shí)際產(chǎn)量0 . 0 %5 . 0 %1 0 . 0 %1 5 . 0 %2 0 . 0 %2 5 . 0 %3 0 . 0 %同比增長(zhǎng)率實(shí)際產(chǎn)量 同比增長(zhǎng)率? 二， 2023年鋁市場(chǎng)的基本面格局 A 供給 1. 中國(guó)鋁的月度產(chǎn)量： 2. 從圖表上可以看到，雖然處于嚴(yán)厲的宏觀調(diào)控下， 2023年鋁的產(chǎn)量增長(zhǎng)幅度依然較大，雖然同比增長(zhǎng)的幅度從 6月份就開始明顯下降，但是產(chǎn)量增長(zhǎng)的絕對(duì)幅度還是比較大的，這對(duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格形成了較大的壓力。這兩個(gè)行業(yè)也是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，受宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的影響較大。 7. 美國(guó)加息比我國(guó)早，加息幅度也更大，基準(zhǔn)利率已經(jīng)從 1％提高到了 ％的水平，但是依然低于歷史 ％的中性水平。從另外一個(gè)角度來說，目前中國(guó)的鋁消費(fèi)總量已經(jīng)超過了 600萬噸，這個(gè)基數(shù)的增大使得在增長(zhǎng)率下降情況下的鋁需求絕對(duì)增加數(shù)量仍然龐大，這將在更長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)支撐國(guó)內(nèi)鋁的價(jià)格。 ? 三， 2023年影響鋁價(jià)漲跌的重點(diǎn)因素分析 1. 國(guó)內(nèi)鋁廠的平均成本 2. 國(guó)家對(duì)鋁行業(yè)的限制性政策極其效應(yīng) 3. 全球商品市場(chǎng)的走勢(shì)對(duì)鋁價(jià)的影響 4. 國(guó)際市場(chǎng)鋁價(jià)的走勢(shì) 5. 氧化鋁價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)： 6. 美元的走勢(shì) 7. 電價(jià)的走勢(shì) 8. 鋁的需求 9. 人民幣的走勢(shì) ? 2023年成本構(gòu)成 光大證券 不含稅 國(guó)產(chǎn)長(zhǎng)單 國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨 進(jìn)口現(xiàn)貨 氧化鋁 4,936 6,550 7,500 電力 4,359 4,359 4,359 碳素等原材料 1,282 1,282 1,282 人工 500 500 500 折舊 500 500 500 生產(chǎn)成本合計(jì) 11,577 13,191 14,141 含稅價(jià) 13,545 15,434 16,545 管理、銷售、利息等支出 1,000 1,000 1,000 全部成本 12,577 14,191 15,141 含稅價(jià) 14,715 16,604 17,715 比例 20% 40% 40% 行業(yè)平均 不含稅 含稅 生產(chǎn)成本 13,248 15,500 全部成本 14,248 16,670 ? 三， 20