投資銀行的創(chuàng)新-免費閱讀
【正文】 :34:0214:34:02March 2, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 下午 2時 34分 :34March 2, 2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 下午 2時 34分 2秒 下午 2時 34分 14:34: 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 14:34:0214:34:0214:343/2/2023 2:34:02 PM 1以我獨沈久，愧君相見頻。 ④ 多重多價 是指在權(quán)證的存續(xù)期間內(nèi)有多次重設(shè)的機會，且每次重設(shè)的價格也有 2個以上。 重設(shè)型認(rèn)構(gòu)（售）權(quán)證于一般的認(rèn)購（售）權(quán)證的 差異 ，僅在于其 履約價格可以重新設(shè)定 。 如果公司配發(fā)股票股利、增資、減資、股份分割、合并等，執(zhí)行比例將隨之進行調(diào)整。 通常用來“估計”當(dāng)標(biāo)的證券價格變動 1%時，認(rèn)購（售）權(quán)證價格變動的百分比。 B公司于 2023年 3月 28日宣布發(fā)放股票股利和現(xiàn)金股利，每 10股將獲得股票股利 4股、現(xiàn)金股利 3元。 一般而言，執(zhí)行價格是固定不變的，除非發(fā)行期間遇有標(biāo)的公司先辦理除權(quán)、除息、現(xiàn)金增資減資等事，則可以事先約定的公式調(diào)整。 二、認(rèn)購（售）權(quán)證 （一）認(rèn)購（售）權(quán)證的概念及其區(qū)別 概念 認(rèn)購（售）權(quán)證是指由標(biāo)的證券發(fā)行公司以外的第三者發(fā)行的一定數(shù)量特定條件的有價證券。 其次是為了降低發(fā)行成本。 哪種情況適合于使用該種分割債券？ 例如：臺灣大華證券在 1994年替臺灣裕隆汽車公司發(fā)行第 3期有擔(dān)保公司債時，就采用了這一做法。 （二）債券商品價值創(chuàng)新的種類 多空浮動利率債券 多空浮動利率債券，是指將同一批發(fā)行的債券分成兩類，一類是以固定利率減去指標(biāo)利率作為票面利率；另一類則是以固定利率加上指標(biāo)利率作為票面利率。 （ 2）新技術(shù)在業(yè)務(wù)創(chuàng)新領(lǐng)域中的廣泛應(yīng)用； （ 3）金融工程的作用越來越明顯； （ 4）金融衍生產(chǎn)品頻繁出現(xiàn)。 投資銀行經(jīng)營方式上的創(chuàng)新 （ 1）傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新； （ 2）客戶管理的創(chuàng)新； ① 根據(jù)客戶需要建立客戶信息庫 ② 制定客戶服務(wù)計劃； ③ 客戶管理的網(wǎng)絡(luò)化； 投資銀行經(jīng)營內(nèi)容上的創(chuàng)新 第二節(jié) 投資銀行的主要產(chǎn)品創(chuàng)新 一、債券商品的價值創(chuàng)新 （一）債券商品創(chuàng)新要達到的目的 要滿足市場需要 風(fēng)險再分配 若債券的創(chuàng)新能夠?qū)⒐镜娘L(fēng)險轉(zhuǎn)移給具有相對優(yōu)勢的投資人，將可替公司創(chuàng)造價值，此即為風(fēng)險再分配。 值得注意的是，甲乙兩種債券的投資人承擔(dān)的風(fēng)險并不對稱。其具體做法是：第 3期有擔(dān)保債券共分為甲、乙、丙、丁、戊五種證券，每一種債券的發(fā)行額度各為 1億元，甲券的到期期限最短（ 1年），票面利率最低（ %），而戊券的到期期限最長（ 5年），票面利率最高%。 在債券發(fā)行成本中，以銀行保證費用與承銷費用占總成本的比重最高，前者是支付銀行給予擔(dān)保的待檢，有銀行擔(dān)保的公司債券的利息成本可以有效降低，但擔(dān)保費用有時高達 1個百分點，因此能節(jié)省的成本其實有限。 投資者付出權(quán)利金之后持有該證券，有權(quán)在某一特定期間（美式）或特定時點（歐式），按一定的履約價格向發(fā)行人買進（或賣出）（認(rèn)售權(quán)證）標(biāo)的資產(chǎn)或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取價差。 新的執(zhí)行價格 =調(diào)整前執(zhí)行價格 除權(quán)（息）參考價 = 除權(quán)前一日收盤價除權(quán)（息）參考價公司（新）的總股數(shù)價值的變化天市場價值公司除權(quán)（息）日前一 ? 除權(quán)價格的計算，分為以下幾種情況： ① 送股時 ：除權(quán)價格 =(除權(quán)日前一天收盤價 )247。除權(quán)日為 2023年 4月 28日。 例如，假設(shè)標(biāo)的股價為 30元 /股，而認(rèn)購（售）權(quán)證的價格為 2元，則杠桿倍數(shù)為 30/2=15倍，表示當(dāng)標(biāo)的股價上漲 1%時，認(rèn)購（售）權(quán)證的價格大約上漲 15
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