建筑經(jīng)濟(jì)與管理資金的時間價值-免費(fèi)閱讀
【正文】 以名義利率計算實(shí)際利率的公式為 : i = ( 1 + r / c ) c – 1 其中： i 實(shí)際利率 r 名義利率 c 一年中計息次數(shù) 由上式可知：當(dāng) c ＝ 1時，實(shí)際利率 i就等于名義利率 r；當(dāng) c大于 1時，實(shí)際利率 i大于名義利率，而且 c越大，二者的差額亦越大， 以實(shí)際利率計算名義利率的公式為： r = c [ ( 1 + i ) 1/c – 1 ] 由于計息的周期長短不同，同一筆資金在占用的總時間相等的情況下，所付的利息會有明顯的差別，結(jié)算次數(shù)愈多，給定利率所產(chǎn)生的利息就愈高。 例：為在未來的 15年中每年末取回 3萬元，現(xiàn)需以 8％的利率向銀行存入現(xiàn)金多少呢？ 解： ? ?? ?nni1i1i1???? ?? ?? ?? ? i1i1i1AP1515nn????????????????????? 當(dāng)一連串的期末不等額多次支付值為 K1 . K2 .. K3 .〃〃〃〃〃K n, n年末包括利息在內(nèi)的累計計算方法。 （ F /P . i . n）的含義為：已知 P求 F，利率和期數(shù)分別為 i和 n。 等值的概念是技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析比較評價不同時期資金使用效果的重要依據(jù)。 現(xiàn)金流量圖 一個建設(shè)項目或一個企業(yè)的資金有收（流入為正）、有支（流出為負(fù)），若資金為正值，就在現(xiàn)金流量時間標(biāo)尺上方畫上向上的箭頭，若資金為負(fù)值，就在標(biāo)尺下方畫上向下的箭頭，箭頭要畫在每個計息周期的開始，也就是上個計息周期的終點(diǎn)。因為如果這 2億元不用于搬遷，而是以 6%的年利率存于銀行，則每年的利息金額就是 1200萬元。 現(xiàn)在資金的 時間問題 已經(jīng)被各行各業(yè)重視起來，認(rèn)識到其可以促使 建設(shè)資金合理使用 ，使有限的資金發(fā)揮更大的作用，這樣就有一些人動起了資金腦子，打一些資金的時間差：放高利貸；借錢不還；買東西不付錢；拖欠各種款項；設(shè)立各種基金，搞各種非法集資；募捐。 現(xiàn)在，引進(jìn)利用外資越來越多，要同資本家打交道，他們在進(jìn)行貿(mào)易和投資中已附加了極其苛刻的 資金時間價值 ，所以我們必須具有資金時間價值的觀念，才不至于吃虧。該值比每年運(yùn)費(fèi)的節(jié)約金額還要大，而且將資金存入銀行的作法對誰都是可以辦到的。 i = 6％ N 現(xiàn)金流量的計算公式為： 凈銷售金額－生產(chǎn)費(fèi)用＝毛利 毛利－折舊費(fèi)－所得稅＝凈收入 凈收入－流動資金（當(dāng)年收入的） －基建 投資費(fèi)用（當(dāng)年發(fā)生） ＝凈現(xiàn)金流量 當(dāng)分析某一具體工程項目的現(xiàn)金流量時，還需要繪制該工程項目從建設(shè)開始至壽命終結(jié)時的累計現(xiàn)金流量曲線圖。 利息和利率或凈收益和收益率衡量資金時間因素的尺度，所以計算資金時間因素的方法，就是計算利息的方法，利息由單利和復(fù)利兩種。 例： 某基本建設(shè)由投資由銀行貸款 1000萬元，年利率為 %， 10年后一次結(jié)清，以復(fù)利計息，應(yīng)還本利合為若干？ 解：已知 P = 1000 i= % n = 10 F = P ( 1 +i )n = 1000( 1 + )10= 一次支付現(xiàn)值公式 （一次支付現(xiàn)值因子） 若已知 F i n 求 P則需要用一次支付現(xiàn)值公式 表達(dá)式 叫一次支付現(xiàn)值系數(shù)（因子） P = ( P / F .i .n ) ni )1(1F??? ni)1( 1? 例： 設(shè)想 10年后要求從銀行里拿到 5萬元，在利率為 8％的條件下，現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢？ 解：已知 F = 5萬元 n = 10 萬元 （等額多次支付利息公式） 等額多次支付是指諸如在某
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