某金融控股公司購并事件績效評估之實證-免費閱讀
【正文】 ? 事件研究窗口期間可嘗試作更長之研究，以求資料之完整。 來自 載 研究範(fàn)圍 ? 研究限制 1. 僅以上市公司為樣本。 2023 蔡嘉文 國泰金控與世華銀行股票並沒有顯著的異常報酬產(chǎn)生。 並於 2023年 6月 27日通過金融控股公司法 ， 同年 11月 1日正式實施 。 而後第二次金改 則是在促進(jìn)金融控股公司間的合併 ， 彌補(bǔ)第一次金改不足之處 。 1986 Rool 購併目標(biāo)公司後，本以為能有效提昇目標(biāo)公司的價值，然而實際上並不盡然如此。 2. 宣告當(dāng)天為假日或休市時，將宣告 日之次日視為基準(zhǔn)日。 ? 研究所採之樣本數(shù)可在作更多樣本，並作詳細(xì)分類與比較。 來自 載 建 議 ? 後續(xù)研究者對公司購併後之影響繼續(xù)追蹤，以求研究結(jié)果之真實性。 ?研究期間 以國內(nèi)於 2023金融控股公司法之通過實施為基準(zhǔn)年 ， 購併事件之 14家金融控股公司為樣本 ， 選樣期間自 1997年至 2023年止 ，約 9年 。 來自 載 2023 黃良淳 平均異常報酬率檢定結(jié)果均十分接近。 3. 2023年 11月 24日通過 「 金融機(jī)構(gòu)合併法 」 ；2023年訂為 「 金融改革之年 」 。 來自 載 緒 論 ? 研究目的： 1. 採用事件研究法中之市場模式，觀察購併宣告事件是否產(chǎn)生正向異常報酬率。 1986 Coode 綜效的獲得、合理降低產(chǎn)能 1990 Morfck etal 相關(guān)產(chǎn)業(yè)間之購併更能提高主併公司之股東財富。 3. 金融機(jī)構(gòu)並未於樣本期間的起始年成立，故改以成立當(dāng)年作為計算基準(zhǔn)日。 ? 第二次金改後，透過金控公司之合併是否真能產(chǎn)生經(jīng)營之綜效，期後續(xù)研究繼續(xù)追蹤。 金融五種產(chǎn)業(yè)下劃分金控及非金控公司體系 ， 在資產(chǎn)報酬率 、 股東權(quán)益報酬率 、 淨(jìng)值週轉(zhuǎn)率可得知 ，無論是否成立金控公司 ， 非金控公司經(jīng)營績效始終明顯高於金控公司 ， 甚至在金控公司陸續(xù)成立後 ，有更趨高的落差 ， 因而得知金控法的實施未達(dá)到正面的績營效果 。 來自 載 研究範(fàn)圍 ?資料來源 購併事件之主併與被併購公司之股價及發(fā)行量加權(quán)指數(shù)資料取自臺灣經(jīng)濟(jì)新報資料庫 、 工商時報 、 經(jīng)濟(jì)日報或?qū)I(yè)財經(jīng)網(wǎng) ，財務(wù)資料取自臺灣證券交易所公開資訊觀測站 ， 中央銀行統(tǒng)計資料 。 2023 陳美玲 銀行業(yè)、證券業(yè)與產(chǎn)險業(yè)有顯著的異常報酬 、票券業(yè)與壽險業(yè)則無顯著的影響。 2. 歐美金融業(yè) :美國花旗銀行與旅行者保險集團(tuán)購併金額高達(dá) 850億美元 。
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